欧洲需要促使希腊迅速重组其债务，这需要延迟利息支付和逐渐减少50%的债务。面对价值3270亿欧元的债务，不尽快重组会导致更深层的社会和经济危机。希腊的失业率达到15%，一直拖延会使希腊甚至整个欧洲陷入经济衰退。此外，还将进一步拖累欧洲共同货币以及动摇欧盟的基础。

　　5月，希腊政府宣布将从削减工资和新增税收中提取64亿欧元，但这对于去年欧盟设置的1100亿欧元“保释”的目标是杯水车薪。这个措施不但没有效果，还会对经济带来负面影响。希腊政府的紧缩政策已经伤害了该国经济：2009年缩水了2.1%，2010年缩水了4.5%。如果债务重组推迟一至两年，希腊债券资产将缩水至30%。与此同时，希腊经济进一步低迷，带来严重的人力成本和青年失业问题。

　　更好的解决方案是让希腊写下其债券的市值，并集中精力促进经济发展。希腊公共债务高达3270亿欧元，市值50%的缩水意味着投资人1600亿美元的损失，其中不少投资人是希腊公民。希腊的银行需要完全的再融资，其他的金融系统需要大笔资金的注入。欧洲央行持有价值400亿至500亿欧元的希腊债券以及更多的贷款。欧洲央行需要更多的资金来吸收希腊债券，这些资金将来自较富裕的德国和法国。

　　自1999年采取欧洲共同货币开始，法国和德国等较发达国家向希腊、西班牙和爱尔兰等竞争力较低的国家出口更加容易。短期内，希腊债务重组使得欧元大幅度贬值。如果希腊债券进行重组，投资者预计其他陷入债务危机的欧洲国家也将采取同样的措施，比如爱尔兰和葡萄牙。不过，其他国家不需要希腊如此严厉的措施，而且损失的幅度不会大于50%。

　　希腊债务是其年度经济产出的143%，如果希腊经济缩水幅度如投资者所预期，债务和经济产出的比例将在下半年达到160%。即使希腊完美地执行了“保释计划”，较慢的经济增长或高利率将使得债务与年度经济产出比例在未来几年达到180%，希腊惟一的选择就是债务重组。债券投资人知道损失已经在所难免，但是尽快行动可以减少损失。