金融大家谈

　　当前，欧洲主权债务危机愈演愈烈，以至欧元存留也成为公开讨论的话题。那么，在此次金融危机中表现不错的中国，在欧债危机中应承担什么样的角色?《经济学人》首席经济学家Robin　Bew就此接受《经济参考报》“金融大家谈”栏目专访时表示，如果欧元区瓦解，世界也许会再现一次金融海啸，将给中国经济带来巨大的外部冲击，所以中国无法置身事外，但“购买意大利、西班牙等国国债，并非一个好的投资”。

　　Robin Bew认为，欧洲债务危机的根本原因在于，欧盟诸多国家不可持续的债务积累。欧元区货币的一体化，一方面导致债务借贷和利率调整更加容易，另一方面使得欧盟各国无法单独出台货币政策，在处理债务负担方面很难操作。而美国情况则大不相同。美国虽也面临严重的债务问题，但他是一个国家，除拥有单一的货币、只有一个央行外，税收机制也是统一的，所以它管理经济的能力远超过欧盟。

　　更糟糕的是，情况并不像人们所希望的那样，各国政府尽力救市就可以解决欧洲债务问题。如果只是通过救助，今后只有两种可能性，一种是欧元区瓦解，另一种是主权债务蔓延到欧元区的其它国家。希腊并不是欧盟唯一遇到困难的国家，只是它的情况更加危机。意大利、西班牙、葡萄牙这些国家现在也都无法依靠自身的能力来偿还债务，只能要么接受欧盟其它国家政府的支持，要么接受欧洲央行的支持。

　　“出于政治方面的考虑、地缘方面的考虑甚至金融方面的考虑，欧盟肯定会尽力让希腊留在欧元区，但欧元区瓦解的风险是存在的。”Robin Bew说，“如果希腊退出欧元区，最后整个欧元区将分崩离析。”

　　那么，在欧元区面临困难的情况下，中国该不该出手援助?Robin　Bew对“金融大家谈”栏目说，欧洲债务危机不但严重影响到欧洲经济增长，而且使得世界经济增长放缓并长期持续低迷，对于中国经济的影响亦是弊大于利。虽然欧债危机可能让中国在购买欧洲资产时价格更便宜，但是经济不景气必然导致欧盟从中国进口数额减少，对华投资减少，而出口和投资的减少又肯定会使得相关领域经济发展减缓。总体而言，对于中国经济的发展是不利的。

　　Robin Bew进一步分析，如果欧元区瓦解，很可能导致再一次金融危机。而当前中国正在融入全球一体化，如果世界上很多国家经济状况非常糟糕，中国不可能受益，甚至到时会出现2008年金融危机爆发时增速明显下滑的情况。因此，中国无法对当前欧元区的债务危机坐视不理。

　　不过，Robin Bew强调，如果中国购买意大利、西班牙等国国债，“并不是一个好的金融投资”。他说，现在很少有私人部门去购买这些国家的国债，因为风险过大。对于其他国家政府而言，购买这些国家的国债也大多不是出于经济上的原因。

　　“如果你相信欧元区还会存在的话，未来欧元区的经济一体化会进一步加强，经济能够复苏，当然现在可以抄底。但关键在于，冒这么大的风险会不会得到一个相应的回报?如果这种预测是错的话，结果又会怎样?”Robin Bew问。

　　除施以援手外，Robin　Bew还通过“金融大家谈”栏目建议，中国应该从此次的欧债危机中吸取教训，尤其是在人民币的国际化方面。“欧债危机向人们显示了使用单一货币的巨大风险，预计未来一段时期不会再出现超主权货币，而是由几种主要货币用于国际支付和结算。”Robin Bew认为，“就中国而言，鉴于其贸易大国的地位，推行人民币国际化是一件好事，也应该继续进行下去，但人民币要想成为储备货币，还有很长的路要走。”

　　Robin Bew向“金融大家谈”栏目进一步解释说，中国目前的金融体系很庞大，但并未达到国际化的标准。如果中国货币想要在国际贸易中不断开放，有可能会导致人民币或者经济变得不稳定。因此人民币国际化不应急于求成，而要逐步推进，与自身金融体系的成熟程度相适应。而政府在制定相关政策时，应多从1997年亚洲金融危机中吸取更多的经验教训。