渣打银行最近的一份报告称，在过去的五年，中国人民银行的总资产增长了119%，并于2011年末达到28万亿人民币（约合4.5万亿美元），超过美联储（3万亿美元）、欧洲央行（3.5万亿美元），成为全球第一央行。该报告称“周小川不仅是中国央行的行长，还是全球的央行行长”。

　　不过，这个老大并不那么好当。资产的池子大了，风险也大。央行的资产，简单说就是人民银行资产负债表。央行资产膨胀，就是人民银行资产负债表的扩张和结构变化。这其中，中国出口导向增长模式、人民币升值预期、货币超发和外汇储备的积累都功不可没。

　　昨天，国家外汇管理局公布了2011年末中国国际投资头寸表，2011年末，我国对外金融资产4.7万亿美元，对外金融负债2.9亿美元，对外金融净资产1.7万亿美元（见B47版）。如何管理这万亿级美元的外汇资产是一个空前的难题，目前可操作的保值和增值手段还很有限。

　　不过好的消息是，去年10月开始新增外汇占款连续出现负值，政府增强人民币汇率双向浮动的意愿强烈，而在海外无本金交割市场（NDF）上，人民币由单边升值形态开始转向贬值预期，国内股市楼市低迷，这都意味着人民币汇率双向浮动和资本双向流动将成为一种新常态。中国的货币供应有望由被动转变为主动，不再被绑架。

　　目前应该尽快放松对外投资管制，放宽境内居民境外投资限制，人民币应该尽快走出去，鼓励各类机构和居民从国外进口设备、商品、粮食、资源和技术等，将既可以引进生产力，又可以提升民众生活水准，还可以快速降低外汇储备余额，提高利用效率。海外投资活动多元化，也有利于个人资产在全球范围均衡配置。