自2009年欧债危机爆发以来，关于欧元区解体的传言如同“狼来了”的寓言一样，从爱尔兰到南欧四国，每次都会想起欧元的安魂曲。2012年5月初，希腊和法国举行大选，主张紧缩的政党铩羽而归，提前举行大选的希腊，政府难产，连团结政府都不可得。西班牙第三大银行急需政府纾困，巧妇难为无米之炊，西班牙日渐陷入泥潭之中。“末日博士”鲁比尼断言，2012年欧元区尚无解散之忧，明后年“欧猪国家”将先后退出欧元区，欧元区最快三年内土崩瓦解。

　　其实自欧元流通以来，“诅咒”欧元的断言就不断传出来，从正统的货币理论而言，欧元是一种怪胎：没有统一的政府信誉为靠山的信用货币是很难长命百岁的。笔者曾撰文认为，欧元危机是三重危机，即货币危机、经济危机和政治危机。2012年5月，欧元最后的防线正出现松动与溃退的迹象，欧元足以依赖的政治意志力慢慢销蚀。

　　欧元的出现既是欧洲经济一体化的重大进展，也是英法等国领导人试图将德国“束缚”在欧洲框架之内的政治博弈。欧元自诞生以来就面临着先天不足的命运：没有统一的财政部；也没有以统一政府信誉为基础的债券市场；有一个不能作为“最后贷款人”的欧洲央行。欧元危机之后，默克尔为核心的“法德战车”试图弥补欧元“基因缺陷”：建立了欧洲金融稳定基，签订了至为重要的财政纪律契约。

　　欧元危机的纾困计划及其实施体现了德国人的思维和利益，默克尔试图建立一个德国版的欧元区，让“欧猪国家”学会勤俭节约，遵守量入为出的原则。欧元的危机管理机制正在陷入危机之中：德国人已经受不了“欧猪国家”的挥霍无度与反复无常以及“吃饱了再减肥”的态度；而“欧猪国家”则认为德国人正在扼住它们的喉咙。

　　希腊大选中，左翼政党联盟从第五位“连升三级”，成为议会中第二大党，而且得票率与第一位的新民主党不相上下。民意调查显示，下次大选，左翼政党联盟将成为第一大党，正因为如此，齐普拉斯无意参加联合政府。左翼政党的一个口号就是撕毁希腊曾经签署的纾困协议。从长远来说，希腊人必须经受一个痛苦的紧缩过程，低下的生产率根本无法支撑起一个高福利体系，但是，紧缩并不能等同于绝食。希腊混乱的政局显示出，民众对紧缩政策已经没有兴趣了，共渡难关失去了“共识”基础。

　　希腊的GDP已经严重缩水，年轻人的失业率超过50%，没有增长的紧缩只能导致政治社会危机。与希腊一样，西班牙的失业率高居欧元区榜首，除了爱尔兰有0.5%的增长之外，“欧猪国家”无一例外是负增长。各项经济指标创1999年欧元流通以来最糟糕记录，整个欧元区的失业率创新高，而制造业活跃程度则接近新低。一个开放统一的欧元区内并没有遵循“趋同铁律”而共同富裕，而是陷入了严重的两极分化之中。因此，欧元区不仅是个货币联盟，更像一个帝国，有明确的核心区与边缘区。

　　欧元使德国作为欧洲老大的地位更加巩固，没有关税、汇率的障碍，德国制造业迅速“殖民”了“欧猪国家”。信誉良好的德国不但没有分担“小兄弟”们的苦难，反而受益良多，当“欧猪国家”国债收益率屡创新高的时候，德国国债收益率却不断走低，因为德国成为避险之地。希腊10年期国债收益率突破20%，西班牙的国债收益率也突破6%的心理底线，“欧猪国家”未来的融资前景一片黯淡。然而，德国人愿意向“欧猪国家”转移支付吗?如果默克尔有这样的想法，估计第二天内阁就倒台了。

　　“欧猪国家”的困境如果算得上是肘腋之患的话，那么法国大选以及德国地方议会选举则显示出“心脏衰竭”的征兆。奥朗德愿意与默克尔合作完成“紧缩”这段舞蹈吗?即便奥朗德愿意，明年大选之后，默克尔是否会步萨科齐的后尘也是未知之数，从目前来看，德国选民对这位欧洲铁娘子越来越不满。

　　曾经欧元是欧洲人的信仰，深陷困境的选民们对欧元的信心正在消散，即便欧洲领导人想力挽狂澜，但是多党议会民主制度让一个又一个领导人黯然下台，萨科齐是第八位，很快会出现第九位。对欧元的信心没有了，狼，就真的来了。