落7.8%至18.90点，该指数上周四曾触及20.49点的年内高点。自从3月份跌至6年低点以来，VIX已大幅飙升67%。

　　高盛的经济学家们在上周三美联储会议结束后表示：“美联储比我们预计的更加鹰派。”这一观点被华尔街广泛认同。

　　尽管美联储努力想传达的信号是美联储不会很快踩刹车，市场却反应激烈。投资者看起来已经被伯南克提出的确切时间表和央行乐观的2014年经济预期吓坏了。摩根大通经济学家Michael Feroli表示：“人们开始预期美联储开始更乐观的看待经济。”

　　瑞银(UBS AG)个股交易部门主管Jeffrey Yu表示，“尽管一些投资者仍在逢低买进，但机构投资者的逢低买盘规模没有过去那么高。”

　　纽博格贝尔曼资产管理公司首席投资长Matthew Rubin表示，“美国联邦储备委员会的表态对市场影响如此之大令人意外，这反映出持续的不确定性和投资者的紧张情绪。”

　　永竹投资策略分析师郭施亮认为，受到上周三伯南克关于退出QE预期的讲话，近日美股连续出现大幅下跌的走势。另外，美股近半年走势呈现出单边上涨的格局，且创出了历史新高，因此存在较大的获利回吐压力。因此，只要市场稍有风吹草动，则容易受到冲击。此外，部分经济数据的表现逊色也是导致指数大跌的原因之一。总体看，短期内美股震荡的格局明显，后期还会存在继续震荡的走势。不过，当前美国的经济发展状况依然没有达到退出QE的目标水平，估计美股大幅下挫的空间有限。

　　欧洲：上周主要股指全线回落

　　上周五，欧洲主要股指集体下挫，希腊股指大跌6.11%。美联储此前抛出的可能在下半年就开始缩减购买债券规模的路线图，继续对全球金融市场的流动性信心造成了打击。此外，希腊局势再度陷入动荡，执政联盟面临崩解困境的状况，也对欧洲投资者信心构成了拖累。从周行情上来看，当周欧洲主要股指全线大幅下挫。

　　从交易量上，恐慌心理导致欧洲股市在20日和21日抛盘大幅攀升，仅在21日，斯托克斯欧洲600指数和富时100指数成分股的换手率就较过去30个交易日的均值大幅增加60%和70%以上。

　　欧洲央行公布数据显示，欧元区4月份季调后经常帐和未季调经常帐盈余规模双双大幅回落。经季节性因素调整后，欧元区4月份经常帐盈余规模收窄至195亿欧元，前值盈余259亿欧元。3月份创纪录高位的259亿欧元经常帐盈余额没有修正。未季调数据显示，欧元区4月份经常帐盈余153亿欧元，预期盈余规模会收窄至100亿欧元，3月份由盈余248亿欧元修正为盈余249亿欧元。

　　另外，欧元区“不定时炸弹”希腊再次发作，希腊联合政府出现分裂，部分政党选择退出联合政府;再有，由于希腊未能满足欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)“三驾马车”提出的改革目标，IMF准备暂停拨付给希腊的援助贷款，希腊问题再次变得严重起来。

　　因此展望欧股后市，大多数分析人士认为，后市震荡仍将延续，且这种不确定性需要一段时间来消化。

　　亚太：新加坡与泰国连跌五周

　　上周五，东南亚主要股指多数下跌，印度股指独涨。周行情方面，东南亚主要股指全部下跌，新加坡和泰国股指均连跌五周。

　　当日，印度孟买Sensex30指数上涨78.44点或0.42%，收报18774.24点，该指数当周累跌2.10%，连跌三周。印度官员21日发表讲话称，印度央行将对外汇市场进行干预，以遏制印度卢比跌势，并维持1美元兑60卢比心理价不被升破。

　　新加坡海峡时报指数下跌8.81点或0.28%，收报3124.45点，该指数当周累跌1.17%，连跌五周;泰国SET指数下跌1.69点或0.12%，收报1400.50点，该指数当周累跌4.42%，连跌五周;越南胡志明市股票指数下跌0.67点或0.13%，收报498.84点，该指数当周累跌2%;马来西亚吉隆坡综合指数下跌6.49点或0.37%，收报1755.85点，该指数当周累跌0.36%;印尼雅加达综合指数下跌114.62点或2.48%，收报4515.37点，该指数当周累跌5.15%，连跌四周。

　　上周五，上证综指收报2073.10点，跌0.52%，盘中最低下探至2042.88点，为2012年12月7日以来最低;深证成指收报8136.05点，跌0.14%，盘中最低跌至7969.96点，创2012年12月5日以来新低。日经225指数收报13230.13点，涨215.55点。

　　分析师表示，短线市场可能仍震荡偏弱，但多名分析师对日股前景乐观，因预期日元趋贬有助企业获利。“没有必要对日股悲观，我认为这只是下一回合上攻前的修正，”立花证券市场分析师Kenichi Hirano称。

　　就中长期而言，全球资本回流美国，预计将给部分高外债、造血能力差的非美国家造成压力。回顾历史，里根、克林顿执政时期的两次美国经济复苏，都曾出现美元趋势性上升并伴随资金回流的情景，进而导致了拉美债务危机和亚洲金融危机的出现。但对于A股和中国经济来说，得益于我国长期的资本管制，流入中国的资金以中长期直接投资占比较高，另外我国还有庞大的外汇储备作为支撑，可以预期，美联储退出QE和美元走强对我国的冲击将十分有限。