香港《南华早报》7月3日发标题为《中国城镇化之路不会一帆风顺》的文章称，城镇化不仅仅是中国新一届政府经济政策的核心内容。据热衷者宣称，它是中国未来发展的引擎，可为大力投资提供依据，并推动转向更可持续的消费型增长模式。

　　文章指出，相信城镇化富有潜力的人指出，如今只有略多于一半的中国人口生活在城市。假如这个比例要在今后20年升至75%，达到富国的水平，估计就必须有3亿人从农村移居城镇。

　　文章说，为了容纳这些人，中国将不得不在今后20年里每年建造一个与上海差不多大的新城市。那就需要大力投资于住房和基础设施，从日用品到房地产的价格都会得到支撑。

　　此外，热衷者称，由于城镇居民比乡下同胞挣得多，城镇化会促进消费者需求，加快中国的经济再平衡。然而遗憾的是，有迹象表明，中国的城镇化并非其拥护者所期待的万灵药。

　　首先，城镇化未必涉及大规模迁徙。事实上，它甚至根本不需要多少新的建设。在许多情况下，城镇化只是对已经开发但仍被界定为农村的区域进行重新分类。那也许会有助于政府官员达到他们的目标，但本身不会促进经济发展。

　　当然，城镇化的确经常涉及建筑业，例如当农民离开土地住进新建的高楼时。但经济的受益方模糊不清。城镇化往往是政府官员攫取农村土地然后卖掉赚钱的一个借口。

　　文章还指出，城镇化政策的一个主要内容就是改革将中国家庭分为农村户口和城镇户口的户籍制度。通过逐渐废除这种划分，北京希望给予农村家庭和流动人口健康保险、就业保护以及受教育权和住房权，这些都是城镇居民已经享有的。

　　政府的想法是，如果能获得这些社会福利津贴，农村家庭就不会再觉得必须把大部分收入存起来以防范未来的困境。家庭支出会增加，中国的经济就会再平衡。

　　文章说，这是一套很不错的理论。但事情恐怕没这么顺利。诚然，中国的国民储蓄率——储蓄总额占国内生产总值(GDP)的比重——很高，但这并不说明中国消费者格外节俭。家庭储蓄率——家庭储蓄额占总收入的比例——与其他亚洲经济体不相上下。

　　文章指出，消费支出只占GDP的区区36%的真正原因在于，家庭收入相对于总产出而言比较低。同样的，储蓄率高是因为中国的相当大一部分国民收入掌握在国家和企业的手里。

　　因此，城镇化和户籍改革只有伴以慎重的政策，将更多财富从国家和企业转移到消费者的口袋里才有可能取得成功。