6月份的钢材市场已进入传统淡季行情，因“梅雨”关顾，终端用钢需求出现回落;市场去库存明显受阻。然就在此时，上游钢厂生产却再次创下历史新高，在“此消彼长”的交替之后，夏季钢市供应压力或将加大，还将继续压制钢价底部震荡运行。

　　钢厂：盈利+预期增强，粗钢产量再创历史新高

　　中钢协最新数据显示，6月上旬协会重点钢厂的粗钢日均产量为183.26万吨，增产6.53万吨，旬环比上升3.69%;再次创下有统计数据以来的历史新高;钢厂在传统消费淡季逆市高开，反应其对微刺激措施带动钢材需求加速释放的预期较强。

　　分析师认为，除开钢企看好今年夏季“淡季不淡”行情之余，更重要的则是铁矿石价格超跌，钢企盈利状况持续好转刺激生产热情。最近普氏62%进口矿价跌破90美元至89.5美元/吨，创今年以来新低，无限接近2012年9月低点的88.5美元下限。矿价已经接近二三线矿山的生产成本线。由于现货钢价跌幅远低于铁矿石市场，因此近期钢价虽低位，但钢厂吨钢盈利仍能维持在50元左右。另外诸多小型钢厂受到环保等因素制约开工较少，也刺激大钢厂增产抢占市场份额。

　　钢贸商：出货难+心态弱，拿货积极性下降

　　在上游钢厂放肆增产的同时，下游钢材市场却正在遭遇去库存阻力;季节性消费淡季来临，加上6月份又进入“梅雨”季节，雨水较多严重干扰户外工程项目进展，因此进入6月份以来国内钢材去库存速度明显下降;与此同时，由于代理商对后期需求看弱，订货的积极性更低，尽管市场出现多品种缺货现象，但钢贸商接货还是十分谨慎，这个现象也再次说明商家认为当前钢材市场缺乏涨价动力，低库存避险操作为主。钢厂资源难出。

　　中钢协数据显示，截止6月上旬末，重点钢厂内部钢材库存总量为1484.9万吨，旬环比增加67.74万吨或涨7.20%。钢企内部库存增加，说明其资源套现能力降低，流动资金被库存占压后，为了银行贷款也不得不维持活跃的生产以取得银行信任。不过好在连续数月的钢材出口亮点不断，预计接下来的几个月我国钢材出口还将维持高位，因此钢厂实际压力不大。

　　总之，数据对比来看，钢铁业供求矛盾有所抬头，但在中间商低库存操作模式下，受压主动降价的可能性不大;且近期利好政策措施不断，也有一定的支撑。不过钢厂增产、钢企内部库存反弹之后，现货市场刚刚出现的抄底补货苗头或许会受到打击;因此，笔者认为，钢价反弹时间表或受到供应压力影响拖后，但还将借着增产、增库、成本降低等因素必须窄幅向下夯实阶段性底部，等待梅雨季节过后的“价量齐涨”行情。