回顾2016年带钢行情走势，带钢价格走势呈现震荡走高格局。4月29日唐山世园会开幕，在此之前，关于限产的炒作大幕早已开启，4月下旬达到顶峰，年内唐山地区方坯高点2640元/吨，355系唐山地区带钢高点2900元/吨，均在4月下旬出现。同样，6-8月份价格的持续走高，也与限产脱不开关系。

　　带钢开工偏高 价格涨势承压

　　从此前几次限产效果来看，开工出现明显回落，是以带钢价格有拉涨空间。此次唐山出台9月份限产政策，10日0时至24日24时未完成烧结机脱硫烟气湿电除尘或除雾器除尘深度净化冶理的钢铁企业，烧结机减少污染物排放50%;未完成煤气发生炉整治任务的轧钢企业停止排放污染物。未完成污染排放标准的焦企出焦延长至48小时。此外，10月份唐山世园会闭幕，虽然还未出台正式文件，但是按照此前的政策，10月12-16日将限产5天。目前来看，带钢企业生产影响不大，拉涨情绪不高，市场对于“金九”的预期较为谨慎。然而笔者认为，限产后期，原料供应有所趋紧，带钢价格仍有拉涨空间，配合9-10月份集中去产能政策影响，市场大可不必过分悲观，预计涨幅100-200元/吨左右。然而随着年底临近，市场需求归于沉寂，去产能告一段落，各项利好刺激消化，带钢价格走势将有所回落，下行幅度在200-300元/吨。

　　去产能进程加快 利润或将高位回落

　　自3月份开始，带钢价格迅猛拉涨，此后企业摆脱亏损局面，仅在5月中下旬再度陷入亏损。如此大好局面，企业生产积极性必将得到提升。从数据看出，年内钢铁去产能进程缓慢，国务院成立专项督查组，督查各个省份去产能情况。作为钢铁大省，河北省承担着近一半的任务量，而且要求在11月底之前出清。9-10月份，带钢企业生产或将受到影响，资源趋紧带钢价格以及利润走高。然而，我们需要注意的是，利润居高不下，企业仍有可能死灰复燃。故笔者认为10月份后期至年底，带钢价格以及利润将转弱，配合去产能政策，共同淘汰过剩产能，防止其再有复产可能。

　　企业生产或受影响 库存有望走低

　　春节期间，带钢开工以及库存下滑明显，随着3月份旺季来临，生产积极性提升，带动开工率以及库存增长。4月份以后，则进入相对平稳期。变化明显之际多为限产政策影响。那么9月份、10月份，随着限产政策再次出台，以及去产能进程的加快，带钢企业开工或将受到一定影响，据了解，部分需要淘汰的产能目前仍在产，那么后期政策执行起来，势必会降低带钢企业的生产水平。资源供应受到影响，那么市场库存将受到牵连，有望进一步降低。

　　总体而言，“金九银十”受到去产能、限产以及消费旺季的多重刺激，带钢价格仍有上行空间，近期价格的短暂调整，市场勿盲目杀跌。然而仍要密切政策以及需求的变化，随着年底临近，各项政策告一段落，需求归于平淡，带钢涨势不乐观，价格或将有所回落。