2016年以来，国内钢材市场一改前几年单边下行的行情，价格出现了一波又一波的上涨。在过去的2016年，不同的时段钢铁市场发生着不同的变化，年初到4月下旬受钢材低库存及供给侧改革影响，钢铁价格大幅度上涨，紧接着由于钢铁价格投机严重，市场需求跟不上，价格出现暴跌，6月至10月份因煤炭供应萎缩，煤、焦、钢价格同步走高，国庆后至12月钢价在成本推下大幅走高。这一年螺纹钢期货指数由年初1823元/吨上涨至12月23日的2984元/吨，涨幅达63.6%。

　

　　进入2017年后，钢铁市场在政策性推动下，尤其是政府大力打击地条钢，整顿中频炉，环保限产等事件的强力刺激下，钢铁价格尤其是螺纹钢价格年后出现了连创新高的行情。但随着钢厂增加低品位铁矿石用量、煤焦供应紧张随着冬季结束用量及物流运输的改善，以及高炉钢厂最大限度的使用废钢，钢厂成本在成品材疯狂上涨的同时出现不增反降。

　　尤其是今年二、三月份，利润高的钢厂已上千元每吨，国内平均钢厂每吨利润达到七八百元左右之高。钢厂利润高始终是钢市价格不稳定的重要因素。

　

　　由上图，螺纹钢价格与螺纹钢成本对比图可以看出以下几点。

　　第一、当前螺纹钢钢厂利润之高近年来少有，螺纹钢价格已是近几年来最高点。

　　去年年底，螺纹钢在钢厂原材料大涨的成本推动下，螺纹钢价格稳在3000元/吨以上。紧接着供给侧改革加码，打击地条钢如火如荼的进行，江苏、四川、湖北、山东、福建等地政府先后严查中频炉，中频炉钢厂纷纷停产整改，中频炉钢厂产能压缩严重，建筑钢材这一块的供应影响最大，出现一定程度的缺口，年后螺纹钢价格再度出现大涨，近日螺纹钢价格已是近几年来最高点。

　　国内钢材价格高，最大的影响或在于出口，因为螺纹钢的价格和世界上其他国家的螺纹钢的价格对比会发现，各个贸易商是不会去做出口的工作的。今年1-2月份，我们出口钢材1300万吨，如果按照全年平均来算的话，可能也就出口到8000万吨，那就少了将近3000万吨，实际上按照如此高的价格运行，后面出口量还会少。出口如果少了3000万吨，国内增量就是3000万吨，出口转内需内需压力会明显加大。

　　第二、钢厂利润过高，往往伴随着价格暴跌。

　　当前钢厂的盈利空间和2016年4月下旬的盈利空间相当，2016年四月的暴涨是供需错配，钢铁市场低库存，加上资本炒作影响的结果。随着钢价的快速拉伸，钢厂平均利润当时十分惊人，也达到800元/吨左右。紧接着资本炒作泡沫破裂，现货市场成交惨淡，黑色系商品期货市场快速暴跌，钢铁现货价格连续几天出现跌幅过百元之多。

　　经历过去年四月份的那场大跌的钢贸人，记忆应该非常深刻。当时恐慌的气氛与这两日相当，价格空拉数日后，钢铁市场基无成交，没有人敢做接盘侠，价格应声大跌下来，直接跌至钢厂成本线附近。如今的行情与去年四月非常相似，但也有不同，在上涨的过程中贸易商非常谨慎，价格的上涨往往经过了成交量的考验，还有一点是目前仍处于去年钢铁需求的旺季，市场需求或将对钢价有一定支撑。

　　第三、现货价格长时间是围绕着钢厂成本在波动，成本是支撑钢价的强劲因素。

　　钢厂利润大往往会带来诸多不稳定因素，这一波钢厂的暴利时间维持较长，主要还是国家政策支撑，环保措施支撑。中频炉钢厂整顿造成钢市尤其是螺纹钢的供应缺口明显，短时间难于恢复。但资本市场是趋利的，只要有利润，产量恢复也是很快的，何况钢厂这么高的利润。长流程钢厂生产可谓加班加点，多数钢厂压缩检修时间加紧生产，中频炉钢厂一边调坯轧材生产，官方要求关停前，不少企业就开始着手电弧炉了，随着时间的推移上电炉的钢厂也将逐渐开始生产。

　　每当价格下跌钢厂成本必然是强有力的支撑点，如若钢价低于成本价，自然会造成钢厂检修增多，钢厂生产负荷降低，供应将明显压缩，供需两面将达新的平衡。由上图可以看出，钢价低于钢厂平均成本的时间非常少，且不会低于成本太多。若此轮调整非常彻底，钢铁价格到钢厂成本附近，必然会有足够强的支撑力度，当前钢厂成本螺纹钢在3000元/吨左右，螺纹钢价格不会一蹴而就的跌至这个位置，尤其是当前政策面仍利好于钢铁市场，但长期来看，价格定要向钢厂成本靠近。

　　总的来看，钢铁市场近几年来如此之高的钢厂利润非常少见，如此长时间的维持钢厂高利润亦非常罕见。有人调侃钢铁行业，一个传统的行业变成暴利行业，钢厂就像印钞厂一样，这是不科学的。如此高的钢厂利润必然是难以维继的，国家大力去产能等利好钢市的大环境下，钢价上涨属正常波动，而不应是常态化现象，钢厂利润必然要回归合理，钢铁价格也必然要回归正常。