上周末(1月20-21日)期间，期货上拉带动市场采购情绪，钢坯也上涨50元/吨，个别商家认为补库时机已到，现货价格周末期间快速上涨，本周一，市场多数补涨，但多数商家认为目前降价未止，23日，期货原料面弱势引领，成品材期货热卷螺纹快速下跌，市场报价正向上周五靠拢，下跌之势循序渐进。

　　我们拿山东地区的博兴市场来看。2017年初，博兴市场库存爆仓，热卷总量含普碳和基料在内共计100万吨左右，当然这与2016年热卷产品利润高有关，当时，热卷利润要高于其他产品，而博兴市场作为北方重要仓库，一直受到资本面的喜爱和关注，所以商家多采取低买方式打算年后高卖，但是心理预期在2017年初因为市场不佳未能如愿。“金九银十”一直是行情较好时期，2017年黄金时期，博兴地区热卷库存总量为31万吨，随后便开始降库存，截至目前，库存总量在18.5万吨左右。库存量少与行情不佳商家谨慎操作有关，同时热卷成本11万元/卷，较高的资金压力，也让商家不太敢大量囤货。库存少，商家出货压力小，抗跌能力强于往年。从市场方面来看，现货年前下跌空间不会很大。

　　钢厂方面，据调研了解，本月山钢莱钢复产之后，目前调试工作已完成，日产量5000吨左右，日钢作为重点民营钢厂，目前日产量2万吨作用，山钢日照本月计划产量18.5万吨，再加上山东地区现货占比最大的沧州中铁，供应面短期之内仍旧处于供大于需，而行情不佳下，钢贸商及下游需方订货意愿多较差，目前钢厂内现货库存较大，有很大的供应隐患，一线钢厂2-3月出厂价持稳，部分钢厂前期结算价下调也说明目前接单情况不佳，而个别钢厂有一定金额的到款优惠比例同样为刺激订单。板材不同于螺纹，下游需求量有机械、建筑、汽车、造船等方面，但目前除了机械行业表现不错，其他行业均无明显利好支撑，而螺纹钢作为基建项目常用材料，春节之后，工地开工势必会带动需求，与此同时钢厂热卷库存大，价格下跌可能极大，因而从钢厂面看，春节之后大坑正在开挖。

　　原料面来看，目前不论是双焦还是矿石，均有弱稳下跌趋势，焦炭连续降价，焦化厂对高硫煤的采购热情明显减弱，而焦炭虽有少数钢厂存在节前备货现象，但多数库存水平维持中高位，需求端难有明显提升;而焦企方面仍有部分工厂反映出货压力较大，心态消极。矿石虽市场资源偏紧，矿选及贸易商低出意愿不强，但在期货大幅下跌局面，市场跟跌在所难免，目前钢厂利润收缩，采购补库情绪不高，并且对高品偏好热度下降，低品及块矿成交好转 ，高品价格再次上涨较难。

　　综上来看，热卷市价虽然仍为下跌走势，但下跌幅度春节之前或无更大变动，建议谨慎逢低锁单补库，关注节前行情走势。