贸易战再起波澜，市场忧心忡忡。随着上周贸易战的“第一枪”，500亿商品加征25%关税正式生效，紧接着，本周二，美国贸易代表办公室发布声明，称特朗普政府推进再向中国2000亿美元商品加征关税的计划，并称于9月实施征收 10%的关税，随后发布了目标商品清单，该份清单列出了 6000 多种商品，包括食品、矿物质和手袋等消费品。关税清单将在 8 月 20 日至23 日举行听证会，8 月 30 日是提交反驳意见的截止日期。关税措施或将在 8 月 30 日后生效。其实早在6月18日，特朗普就已经在白宫声明中提出对额外2000亿商品加征10%关税。如今再发声明，证明关税实锤即将落地。而中方对特朗普的这一计划也立即做出回应，称这是失去理性的行为，也表示为了维护国家的根本利益，将做出相应的反制措施。这也是贸易战正式开始后的第二轮交锋，可以看出后续中美贸易战的再次升级，将进一步导致市场避险情绪急速升温。当前，国际贸易环境急剧恶化，给外需面带来较大不确定性。

　　贸易战“第一枪”后的钢市动态

　　在7月6日，美国对中国500亿商品征收25%关税后，后一周7月9日起，螺纹钢价格仍旧处于宽幅震荡区域，上下边沿都有较强阻力，基本面利空因素交织，微观产业有环保托底，宏观外围有贸易战扰动，行情在涨跌中纠结徘徊。随着环保会议的开始，市场短期提振，加之唐山环保限产再次发酵，黑色系迎来反弹，截至7月10日，期货盘面螺纹和热卷继续表现强势，全天高开高走，并伴有突破趋势。然而，7月11日，受到贸易战影响，导致黑色开盘迅速下跌，但在当下环保限产力度加强和库存继续回落的情况下，螺纹钢基本面依旧偏强，收盘时，螺纹主力收3879涨18;热卷主力收3952涨22;铁矿石主力收463.5涨2.5;焦炭主力收2024.5跌2.5;焦煤主力收1146跌2;郑煤主力收633.6涨5.2。

　　环保库存齐发力，7月钢市走势向好

　　接下来，对于螺纹钢价格走势，我们继续沿用之前所筛选的三个城市作为对象，对螺纹钢价格及涨跌幅走势做具体的观察比较。首先，西北地区代表城市西安，6月份以来，螺纹钢价格呈震荡趋势，在月初呈上升状态，6月11日至15日，上升平稳，之后一周，呈现小幅回落，至6月26日，价格下跌60，随后反弹。加税正式落地后的一周，7月9日，价格较上一周下跌20，随后几天，环保升温，价格又一度走强。涨跌幅来看，6月份呈震荡下行趋势，在6月26日迎来6月最大跌幅60之后，涨跌幅小幅波动，7月9日后，涨幅扩大。

　　“怎么会呢?明天一定是个大晴天!”

　　“你怎么会知道明天是个大晴天?”

　　“因为希望在明天呀!”

　　华东地区代表城市上海，6月前期螺纹钢价格整体处于上行区间，6月底出现大幅下跌，6月25日，跌至4030，跌幅70，6月27日，再跌50至3950，随后小幅回升。7月以来，价格总体平稳运行，7月6日加税落地后，螺纹钢价格没有巨大浮动，7月10日，价格上升70至4030，之后小幅回落。

　　京津冀地区代表城市天津，天津较之前两个城市来看，价格小区间内波动剧烈，6月11日跌30至3920，之后13日又上涨50反弹至3980，持续稳定近1周后，到了6月下旬，又一轮波动开始，跌幅控制在20以内。7月以来，波动渐稳，6日加税落地后，整体持稳，9日起，呈现上涨势头。

　　三个城市比较来看，螺纹钢价格走势在6月份均呈现波动状态，上海地区价格略强，西安持稳，天津价格走弱，7月份开始，三个城市均反应平稳运行趋势，7月9日起，均有回升。就涨跌幅来看，西安的涨幅大于跌幅，涨势较平稳，上海6月份价格波动剧烈，涨跌幅浮动巨大，7月起渐稳，天津来看，涨跌幅浮动不大。本周库存水平由增转降，据库存数据调研统计，本周社会库存276.2万吨，较上周减少7.14万吨，降幅为2.52%;钢厂库存145.43万吨，较上周下降9.52万吨，降幅为6.14%。社库、厂库双降，终端需求回升，市场信心提振，表现尚可。虽然外部贸易战持续扰动，但加税落地以后，对于黑色系影响有限。内部环保持续助力，各地限产政策相继落地，以唐山为例，唐山要求全市钢企、焦企分别在 2018 年 10 月底、2018 年 9 月底前达到超低排放水平，使得焦化、钢铁供给面收缩，环保对钢铁供给的进一步束缚，或将对钢铁供给曲线产生影响，使得低成本产能减产、高成本产能扩产，钢价或将有望得到支撑。

　　小结

　　贸易战与环保限产的交错萦绕，使得6月钢价呈现波动状态，7月之后，价格持稳，加之环保助力，钢价走强。以西安、上海和天津作为代表城市，可以看出，6月份，三城市均有不同程度的波动，上海涨跌幅波动剧烈，西安涨幅多于跌幅，天津价格小区间内波动较大，7月至今，三城市均呈渐稳上升态势。整体来看，贸易战影响还未全面释放，对黑色系影响有限，供给端持续收缩，支撑钢价走高。库存端本周呈双降态势，市场信心提振，需求回升。近期看，环保依旧是焦点，供给端或将持续收窄，支撑钢价短期内走强。