【每周库存】

     本周钢材社会总库存降0.8%至1277.8万吨，上周降0.9%。其中螺纹631.6万吨降0.9%；线材178.8万吨增0.8%，热轧 249.4万吨降1.7%；冷轧109.8万吨降1.4%；中板108.2万吨降0.1%。我们认为，近期钢厂主动减产检修增多，但除华北、沪杭两地外国 内其余地区非暴雨即高温，终端工地施工缓慢，对钢材消耗量处于低点，导致社会库存下降难以提速。鉴于目前钢厂及社会库存均处于高位，且月末资金压力大，料 下周钢市整体持稳，反弹乏力。

     【期市分析】

     26日前期夜盘，期螺01开3430，盘间冲高回落，最高3467最低3420，收3438，涨1，涨幅0.03%。期螺短期或略偏弱震荡，但幅度有限，投资者可轻仓短线波段操作。

     【钢市动态】

     ●矿石：26日铁矿石港口报盘预计平稳开市。中美贸易争端再起波澜，或压制周一期货反弹势头。而周末钢材现货成交转弱，因恐慌贸易战影响拿货减少，钢坯累跌40。预计今日港口现货报盘主稳开市。

     ●焦炭：25日日照准一级冶金焦到厂含税2040-2050元/吨；长治二级冶金焦出厂含税价1860-1910元/吨；唐山二级冶金焦含税到厂 2040-2050元/吨。焦炭市场暂稳，成交尚可。钢厂方面，河北部分地区钢厂限产有增加趋势，后续焦炭需求有减弱可能，部分钢厂开始控制到货。近期环 保检查依旧较为频繁，钢材价格较弱、钢厂利润相对低位下，打压焦炭意愿增强。焦企方面，焦企出货积极，心态平稳，在利润刺激下生产积极性较高，加之山西二 青会限产解除，焦企生产恢复焦炭供应上升，焦价将进一步承压，预计短期焦炭市场弱稳。

     ●钢坯：周末期间价格累降40元，钢坯直发资源偏弱，目前唐山及周边部分钢厂普方坯含税出厂3380元，商家裸价3110元左右；整体市场需求释放缓慢，商家心态偏悲观，下游观望情绪浓，操作氛围显谨慎，料短期价格或弱稳运行。

     ●建筑钢材：25日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价格3620元/吨，较上周五跌10；上海市场沙钢三级大螺3650元/吨，较上周五涨10；广州市场韶钢三级大螺4040元/吨，较上周五持平。

     ●板材：25日收盘，上海市场热卷收盘价为3720-3750元/吨，较前一日价格持平；天津市场热卷收盘价为3720-3730元/吨，较前一日价格持平；乐从市场热卷收盘价为3810-3830元/吨，较前一日价格持平。

     【今日预测】

     ●建筑钢材：周末市场整体需求低迷，市价主稳个调。目前下游工程资金到账难，抑制需求进一步释放，成交未有明显放量，成交多可议价。从库存情况来看，部 分钢厂减产停产，库存主体延续小幅下降态势，然下游实际消化缓慢，贸易商心态多谨慎观望，部分商家出货意愿高涨。供强虚弱局面仍未根本上解决，下游需求也 难言稳定。钢坯端持续走弱，昌黎及唐山本地钢厂普碳方坯跌30，报3380元/吨较上周五跌40，拖累现货市场心态，商家看空情绪加剧，考虑到基本面弱势 难改，预计今市价稳中偏弱运行，以出货走量为主。料今北京河钢三级抗震大螺3620元/吨，较前一日持平；上海沙钢三级大螺3650元/吨，较前一日持 平；广州韶钢三级大螺4040元/吨，较前一日持平。

     ●板材：市场方面，上周热卷现货现货价格震荡趋弱，下游需求没明显改善，周成交量环比回落，库存消化速度缓慢。周末期间钢市趋弱运行，华北地区热卷市 场回落10-20且成交多可议价。考虑昨钢坯下调30，预计今日热卷价格小跌为主。上海市场5.5mm主流报价3700-3730元/吨，天津市场 5.5mm主流报价3710-3730元/吨；乐从市场5.5mm主流报价3790-3810元/吨。（来源：富宝资讯）