钢铁动态

　　12月第一周钢材市场出现品种价格走势分化。随着气温下降，北方施工受影响明显，北材南下增多；南方进入工程后期，建材需求量减少，建材市场整体呈现趋弱态势；制造业整体形势较好，板材需求较为强劲，价格走势相对坚挺。

　　本周建筑用钢量减少，市价出现松动；制造业整体向好，板材价格相对坚挺。钢价综合指数4348.21，环比上涨0.23%。

　　【生态环境部】《再生钢铁原料》国家标准29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。

　　在当天举行的《再生钢铁原料》国家标准审定会上，专家组对该标准的范围、规范性引用文件、术语和定义、分类、技术要求、取样和制样、检验方法、验收规则、运输和质量证书等9个章节内容进行逐条审定，汇集了生态环境部、中国钢铁工业协会等多部门以及典型钢铁企业的意见建议。

　　【中钢协】据中国钢铁工业协会数据显示：11月下旬重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢211.93万吨，环比下降2.56%、同比增长6.89%；生铁187.08万吨，环比下降2.66%、同比增长5.70%；钢材206.96万吨，环比下降1.36%、同比增长7.68%。

　　重点统计钢铁企业钢材库存量1137.21万吨，比上一旬减少119.78万吨，下降9.53%；比年初增加183.96万吨，增长19.30%。

　　本周钢厂动态

　　【高炉开工率】本周（12月3日）调研统计全国高炉开工率继续下降。全国高炉个数开工率为73.85%，环比下降0.44%，同比下降3.48%；高炉容积开工率为83.01%，环比下降0.52%，同比下降2.25 %。本周分地区高炉容积开工率：华北地区71.71%，环比下降0.70%；华东地区89.07%，环比下降1.29%；东北地区97.00%，与上周持平；中南地区93.20%，环比下降1.92%；西南地区82.49%，环比上升1.19%；西北地区84.90%，与上周持平；唐山地区63.74%，环比下降1.73%。冬季来临，钢厂加大设备检修力度；另外，去产能进入关键期，唐山高炉去化增多。

　　【铁前成本】据调研，本周全国56家主流钢厂铁前成本2480-2750元/吨，环比上涨1.34%，同比上涨5.33%。其中，外矿成本增加5.50%，内矿成本增加7.61%，焦炭成本增加3.86%。

　　【钢厂销售】据调研，目前制造业订单尚可，部分企业订单已经接到明年2季度，带动板材需求量激增。近期主要板材钢厂将出台1月份价格政策，预计板材市价将呈现拉涨势头。热轧类出厂价格稳或涨50元/吨，冷系出厂价格上涨100元/吨左右。据调查，目前钢厂利润尚可，热轧厂有300-500元/吨，中板厂有200-400元/吨，螺纹厂有300-500元/吨的利润。

　　建材

　　本周建材市价快速回落。随着气温不断下降，北方施工企业开工率下探，资源南下量增多，南方资源短缺现象得到缓解。年底，南方地区部分工程陆续完工，建材需求量有所减少，使得建材需求量减少。目前建材生产利润尚可，钢厂开工率上升，资源投放量较大，市场库存压力有所显现。厂商对后市较为谨慎，建材市价由此出现回调现象。

　　【钢厂方面】

　　钢厂积极生产，产量继续增加

　　据统计，全国主要建材企业轧线开工率83.12%，环比上升0.34%，同比增加1.59%；

　　本周建材产量552.93万吨，环比增加0.81%，同比增加1.80%

　　钢厂库存增加

　　受下游需求减弱影响，商家提货积极性不高；且钢厂利润上升加快，部分电炉钢厂复产，带动建材供应增加。

　　建材钢厂库存298.51万吨，环比增加12.94%，同比减少1.66%。

　　【现货方面】

　　建材市价回落  社会库存下降减速

　　进入冬季以后，北方施工企业开工率下降明显；且南方部分工地即将完工，对建材需求量减少，导致建材销售市场略显冷清。

　　社会库存507.36万吨，环比减少3.41%，同比减少28.79%；

　　主要城市螺纹均价为4067元/吨，环比下跌1.26%，同比上涨4.71%；

　　主要城市线材均价为4202元/吨，环比下跌1.21%，同比上涨3.97%。

　　【期货方面】

　　期、现基差收窄

　　随着需求减弱，建材现货市场价格开始回归。期货进入换月期，部分合约逐渐移仓05合约，投资客对明年2季度行情想对乐观，使得期货跌幅想对现货小。

　　螺纹期货主力合约收盘价3866元/吨，较上周五收盘价下降1.48%，同比上涨4.26%；较现货螺纹市价4050贴水184元/吨。

　　【下游方面】

　　施工企业开工率下降

　　最近北方气温偏低，部分区域出现雨雪天气，施工企业停工现象增多。另外，全国大部分工地进入收尾阶段，部分工地已经完工。

　　施工企业开工率90.32%，环比下降3.10%，同比下降3.36%。

　　下周市场行情

　　本周建材市场成交量锐减，市场观望气氛渐起，让利促销现象明显增多。下周气温将进一步下降，工地施工将会进一步减少，建材销售市场逐渐进入淡季行情，市价由此出现跟跌行情。

　　利好因素：

　　下游赶工期。部分工地为在年底前完工，仍存在赶工期行为，对建材销售有一定支撑。

　　利空因素：

　　资源到货量大。随着北方进入冬季，北材南下量将逐渐增多，南方市场社会库存势必猛增；另外钢厂利润可观，生产积极性高，后续资源投放势必增多。

　　资金相对偏紧。年底资金偏紧现象逐渐现象，不排除本月下旬开始部分商家为缓解资金压力，有抛售套现可能。

　　综上所述，预计下周建材市价震荡下行，预计跌幅在100元/吨左右。

　　中厚板：

　　市场：本周全国中板市场价格大幅上涨。全国26个城市20mm规格中板均价4074元/吨，环比上周涨51元/吨。本周开始钢厂新月接单和市场成交有改善，周三早开盘后，价格出现大幅上涨，华北东北地区涨势略弱，华东地区跟涨明显，华南，西部地区大幅跟涨。产出：全国31家中厚板钢厂开工率是86.15%，周环比持平。产能利用率为85.54%，周环比减少0.29%。周产量为139.09万吨，月环比减少0.48万吨。本周数据来看，在中板利润持续压缩的情况下，钢厂对中板产线的生产也在向下调整，再来看一下库存：全国31个城市的社会库存为111.78万吨，周环比下降1.21万吨，消化速度比较缓慢。钢材原料的价格比较强劲，本周矿石马上碰到140美元的点，和上周比有将近10美元的上涨幅度，然而中板下游那种集中成规模的模式还没有开启，除了普碳钢和低合金，其他品种钢的消费量并不好，本周热卷和中板的差值近一步扩大已经将近百元之多。相关行业：前三季度，我国GDP增长0.7%，其中三季度同比增长4.9%，展现出良好的发展趋势。固定资产投资前三季度增长0.8%，固定资产投资整体延续回暖态势，其中公路、铁路、水利投资带动明显。工程机械行业在疫情爆发后努力克服疫情不利影响，紧抓复工复产，生产销售迅速恢复，4月份即呈现稳定发展局面，之后各月均保持较快增长势头，成为装备制造业中发展局面最好的行业之一。今年前三季度重点统计的十二种工程机械产品销售增长24.8%，其中部分产品像挖掘类，载重类产品创出历史最高水平；重点企业营业收入增长24.2%，重点企业利润总额增长35.2%，均表现出较好的发展态势。预计全年主要产品销售量增幅20%左右，全行业营业收入增长超过10%。另一个中板主供下游：造船行业。近年来，造船行业对于用钢的需求整体看属于稳偏弱的一个形势，本来就不太强盛，今年的疫情还有天然气价格疲软导致市场情绪低迷。但是还是有一些来自LNG方面好的消息。比如：从2015年到2019年这个时间段，美国、澳大利亚和俄罗斯出口出项目推动，以及中国和其他欧亚小众国家日益增长的进口需求，导致海上贸易量增长了43%左右，所以全球 LNG这个船种生产也开始出现了一段时间的增长。但今年的疫情让海运LNG贸易处于一个停滞的阶段，现在来看至少短期还是处于这样的情况，所以至少未来一个季度在船板方面的需求，内供，出口都还会是一个偏弱的需求。但是近期有造船主要国家挪威的一个投资银行的预测，在停滞了一段时间后，海上贸易终归会恢复正常，未来五年，LNG的生产量会出现一个海啸效应，就是所谓看前景看好，应该类似于目前中国国内对工程机械行业的超景气期，所以中长期来看，中板的价格还是有一些期盼的。总结：这轮涨前，其实走势依然呈现消息面带动所造成的上涨为主，但是实际由于成交拖累，涨不太动，钢厂也是出的平稳的政策。但是周三板材受期货带动，从热轧到涂镀价格全线上涨，这周开始，中板的需求有一些改善，对于冬储的意愿提升，流通端主动打压价格的意愿也明显增强。但是也没至于到了大幅拉涨的程度，基本是属于空涨居多，短期应该是会震荡频繁一些。

　　冷轧：

　　本周冷轧市场价格宽幅上涨，国内重点城市冷轧板日均价5239元/吨，周比上涨104元/吨，月环比上涨409元/吨。

　　其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5310元/吨，周涨幅80元/吨；天津天铁1.0冷卷4960元/吨，周涨幅70元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5150元/吨，周涨幅20元/吨。

　　上海市场1.0冷卷市场价格在5310元/吨，周涨幅在80元/吨；5.5普热卷主流维持在4250元/吨，周涨幅在40元/吨；冷热产品差价在1060元/吨左右，周比扩大20。当前钢厂C料出厂4160-4200价格之间，周比涨110-150元/吨。

　　受外围因素影响，有利带动经济复苏消息提振，全球股市全线走高，且黑色期货高位拉涨，加上原材料的上涨，钢材品种出现不同上涨，其中板材强于建材，冷轧价格继续跟涨，总体成交略有所好转。经过外围市场情绪推动后，期货震荡小幅回落，最终回归供需基本面上，基于低库存，高成本支撑加上外围利好因素，贸易商谨慎调涨。

　　截止到12月4日统计，冷轧库存为103.3万吨，较上周减少2.2万吨，较上月减少5.7万吨 ，同比增长0.7万吨。全国主要样本仓库中，其中，华南、西南、华中、华东、华北、西北、东北地区市场库存均出现小幅下降，而同比去年的增长。

　　钢厂利润空间尚可，排产积极。目前已开始到货情况现象，短期内库存仍处于较低水平。

　　下游终端生产表现较好，其中华南剪切加工企业排单生产，基于高价采购，并未出现批量备货。

　　总结：截止本周末冷轧库存略降，市场库存保持较低位，虽然部分钢厂有补库，但部分仍存在资源规格紧张现象。钢厂方面，柳、涟钢出厂价格继续调涨，基于成本支撑，贸易商谨慎跟涨。而对于市场来说恐高情绪较浓，下游端高价采购偏谨慎，抑制价格持续上涨。预计，下周冷轧市场震荡盘整运行。

　　无缝管： 

　　一、市场回顾

　　管坯方面：本周管坯出厂售价涨30-70元/吨，厂家接单一般。其中山东地区涨幅最明显，累计涨幅70-90元/吨，江浙地区涨幅为50元/吨，华北管坯保持平稳。管坯市场售价涨幅约30-50元/吨，市场成交尚可。受外围市场和钢厂上调价格影响，管坯市场价格呈小幅上涨态势。目前管坯市场上库存不多，且部分规格的管坯资源紧缺，商家对月底市场较悲观，现向厂家订货较谨慎，故造成市场商家心态较迷茫，多谨慎上调售价。

　　无缝管方面：本周无缝管市场平均涨幅为18元/吨，24个城市108*4.5的无缝管平均售价为4568元/吨。而无缝管出厂售价累计涨50-150元/吨。其中山东无缝管出厂售价累计涨80元/吨左右，成交较差，厂家多发前期锁价资源，现山东一道次冷拔管出厂挂牌4650元/吨，热轧管出厂4350-4450元/吨，市场上同等规格售价在4200-4300元/吨左右；聊城厚壁管涨幅有限，现聊城厚壁管出厂挂牌4300元/吨，市场上同等规格售价在4200元/吨，因价格较低厂家亏损严重，故调坯轧材企业压力较大，后期管厂有减产的意愿。

　　二、市场预测

　　管坯方面：

　　供应方面： 11月底统计11家连铸管坯生产企业12月计划产量约50.3万吨，较上月增加约6.1%。其中12月份新上180-350管坯产线投产预计产量5万吨，沙钢永兴因环保减产12月份管坯量减少3万吨，山东巨能与山东鲁丽管坯钢因无缝管需求不佳影响而增加连铸管坯外卖量。天钢天铁12月份仍未有生产管坯的打算。其余管坯厂生产多基本正常。故12月份管坯资源量充足，供应方面不会出现短缺的情况。

　　需求方面，12月份管坯市场售价或因无缝管亏损而减少采购量影响，有进入下行通道的可能。12月份进入钢材需求淡季，部分工程或停滞，无缝管需求萎缩或更加明显。冬季国内外疫形势严峻，尤其是国外疫情的加重，无缝管出口量多再次减少，管厂或面临减产的局面。后期无缝管开工率或有下降，势必对管坯价格形成一定的影响。

　　综合来看，下周普碳方坯需求尚可，资源紧张售价仍有走高的可能，受此影响管坯售价仍有涨价的预期，但中长期来看的，下游无缝管需求持续萎靡，或阻碍管坯售价的持续上涨。

　　无缝管方面：

　　供应方面：近期管坯售价持续拉涨，调坯轧材企业亏损明显，管厂开工率下降，国内外疫情形势严峻，无缝管出口减少，致使国内无缝管资源量上升，总体供需矛盾更加严峻。短期内管坯售价仍较高位，或被动推涨无缝管的市场售价。

　　需求方面：无缝管下周需求或受原油价格复苏影响有好转的可能。但国外疫情影响，无缝管出口数量或保持低位运行。天气转冷，无缝管市场需求因进入冬季工程量也有明显的萎缩。

　　综合来看：短期内无缝管供需矛盾依然严峻，无缝管市场价格受成本推动仍有涨价的可能。但下游需求不乐观，被迫推涨的无缝管售价很难持续。

　　钢坯：

　　本周国内钢坯市价呈现小幅弱调格局，整体表现弱于上周。截至4日，唐山地区报3580元/吨周比累降40元/吨，江阴地区报3660元/吨周比累降10元/吨，天津地区报3670元/吨周比累降30元/吨

　　影响本周走势的主因

　　不利因素：一、因天然气价格上升，导致下游轧钢企业生产成本增加，部分利润出现倒挂，开工率有所下降；二、本周期货层面尤其是螺纹钢期货表现多呈现弱势震荡走势，导致整体交投气氛一般偏弱。

　　支撑因素：一、从钢坯自身供应变化情况来看，虽投放量较上周有所增加，但相对于目前的下游需求量而言，供应缺口局面仍显，另外库存已将近去年同期水平，因此在资源流通上给予市场底部有利支撑。

　　数据方面：下游价差方面：近期受天然气价格上调影响，下游用天然气企业轧制成本明显上升，其中145窄带厂上调至220元/吨（较之前涨40元/吨），角钢230元/吨（较之前涨20元/吨），槽钢240元/吨（较之前涨30元/吨），工字钢250元/吨（较之前涨10元/吨）

　　开工方面：据统计截至12月4日唐山高炉开工率为65.06%周比降1.67%，进入12月份后一些钢厂年底检修计划随之增加，预计近期开工率将继续呈现下降趋势。

　　供需方面：受本周部分钢企检修带钢轧线影响，钢坯日投放量较上周增加，具体来看，目前唐山地区钢坯日投放量为5.38吨，较上周增1.09万吨。而因下游部分轧钢企业成本增加，生产积极性有所降低，对钢坯需求下降，目前下游日均需求量为8.36万吨，较上周减少2.02万吨。

　　库存方面：据统计，本周全国四大主流城市钢坯库存为31.15万吨周比降24.2万吨；其中唐山地区钢坯库存15.23万吨周比降6.1万吨，江阴港库存为15万吨周比降17.8万吨，本周供应缺口仍明显存在，因此市场库存继续呈现下降态势。另外据统计唐山地区下游轧钢企业厂内钢坯为33.53万吨，周比减12.71万吨。在供应存在明显缺口的情况下，厂内坯料继续以降库为主，采坯节奏保持按需适量谨慎。短期内在下游无环保停产的前提下，降库趋势将持续。

　　进口方面：据数据显示，10月进口钢坯量为161.41万吨，月比降42.2%。分品种来看，9月份进口普方坯为94.1万吨，月比降30.66%，普板坯为41.8万吨月比降60.6%。整体进口量继续呈现下降趋势，因近期国外钢坯厂商陆续上调钢坯价格，导致进口资源成本增加，故从目前了解到的消息，后期接单较少，预计整体进口资源继续呈现下降趋势。

　　成本方面：目前唐山地区样本钢厂铁水不含税成本为2430-2600元/吨，与当前普方坯价格3580元/吨相比，钢厂毛利润约180-440 元/吨，周比降40-90元/吨。

　　总结：利多因素：1、唐山地区及周边长流程钢企产能置换或退出的工作仍在进行，后期钢坯供应仍有进一步减少的预期。2、短期空气质量仍可，暂无环保预警文件，下游或继续维持高开工。3、供应缺口明显，降库趋势将持续。

　　总结：综合以上基本面，钢坯直接性的支撑存在（供需差、降库趋势），但间接性的制约也在凸显（下游产销利润、成品厂库压力），而情绪上趋于更谨慎的态度，因此预计短期钢坯价格承压，但调整幅度有限。

　　进口矿：

　　本周进口矿市场呈现大幅上涨态势。

　　期货市场强劲走高， 01合约临近交割月，基差修复；2日连铁01合约收于934，创7年来新高，此后波动走高，截止3日晚盘报收于940.5。

　　美元现货市场也出现大幅走高，截止3日，现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于137.9美元/吨，环比上涨10.4美元/吨，也创7年来新高；

　　港口现货市场同样上涨，截止3日，CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于916元/吨，环比上涨24元/吨。带动价格上涨的因素有以下几个方面：

　　市场消息刺激。周初，在巴西PDM港，由于一条驶入船只动力失控，在03号泊位南北发生事故，撞上了停泊的两艘船只。

　　淡水河谷将2020年铁矿石生产指导量削减5%至3-3.05亿，且2021年淡水河谷指导产量3.15-3.35亿吨铁矿石，低于市场预期，具体来看：12月2日，淡水河谷矿业公司将2020年铁矿石生产指导量削减5%至3-3.05亿吨。此前表示，淡水河谷公司预计2020年铁矿石生产指导量将达3.1-3.3亿吨。

　　在一份最新的报告中称，考虑到预期的降雨条件、维护和其他运营风险，2021年淡水河谷指导产量3.15-3.35亿吨铁矿石。低于市场预期

　　由于中国今年钢铁产量的强劲增长，抵消了其他方面的需求疲软，淡水河谷今年前三季度销往中国的铁矿石量占全球销量的比例高于去年，达到近70%，淡水河谷表示，计划到2022年底实现年产铁矿石4亿吨，还将进行投资扩大年产能到4.5亿吨，以应对突发事件确保年产4亿吨，或满足更为强劲的需求。

　　经济复苏超预期。11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.1%、56.4%和55.7%，高于10月0.7、0.2和0.4个百分点，均连续9个月位于景气区间，并创年内新高，显示经济全面向好，复苏力度超预期。另外，11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得54.9，高于10月1.3个百分点，为2010年12月以来最高值。

　　另据业内人士表示，经济复苏超出预期，四季度GDP增速或达6.6%。

　　下游制造业需求强劲板材走强形成支撑。疫情后经济恢复持续加速，11月中国制造业运行有着强劲改善更是创新高，对于板材需求大幅提升。本周，板材价格出现明显走高，截止3日，钢材价格指数（CUSPI）中，热卷价格指数收于4224元/吨，较上周上涨82元/吨，冷板价格指数收于5335元/吨，较上周上涨110元/吨，镀锌价格指数收于5433元/吨，较上周上涨127元/吨。

　　铁矿石资源偏紧 供应压力不大。据最新统计，11月20-11月26日澳洲主流铁矿石发货量约1602万吨，环比上周减少95万吨，同比减少122万吨；发往中国约1178万吨，环比上周减少272万吨，同比减少175万吨。其中发至中国的量下降较为明显，资源阶段性吃紧。

　　另外，10月份巴西发货量为3203万吨，环比下降134万吨，同比增加100万吨；发至中国2343万吨，环比下降365万吨，同比增加141万吨，巴西发至中国也呈现明显下滑，考虑到船期，12月份的巴西到港量或将减少。

　　刚性需求，港口库存去化。近三周铁矿石港口库存小幅去库，也给市场信心带来提振，资源阶段性偏紧，随之而来的或将是资源结构性问题。本周钢厂存在刚性的需求，以及冬季补库预期下，市场询盘、采购均较为积极，整体市场交投情绪尚可。随着价格的不断走高，市场投机情况不多，主要成交多为刚性需求。

　　（1）主流粉矿仍无人能及。为了达到生产效率，主流中高粉矿青睐度较高，导致主流粉矿资源相对紧缺，特别是PB粉成交活跃，价格不所断走高，唐山港PB粉成交价格在912元/吨，较上周上涨22元，山东港口PB粉成交价格在915元/吨，较上周上涨25元。其它主流粉矿需求也有所提升，整体呈现去库态势。另据市场消息称，2021年PB粉或将减量达2000万吨，增加了市场对主流中品粉矿资源紧缺的担忧。

　　（2）球团紧缺价高。采暖季钢厂增加球团的备库以应对限产，近期进口球团资源吃紧，导致了进口球团价格上涨；港口资源有所去库，资源紧张。随着天气逐渐转冷，国内精粉产量下降，进口精粉的成交提到相应提振，原先因高硅出货较差的乌克兰精粉近期成交也开始大幅好转。

　　（3）块矿性价比优势突显。随着精粉、球团价格的走高，块矿的性价比优势突显，成交较为活跃，价格上涨明显，除了主流块矿以外，如：南非块、罗伊山块等也均有成交，块矿港口库存得以消化。青岛港PB块成交价高达975元/吨。

　　另外，本周大商所、上期所两大交易所也相继出台新政策，提振市场

　　大商所发布通知，自2021年6月15日起，调整铁矿石期货指定交割仓库出库费用最高限价。根据通知，汽车出库费最高限价从10至15元/吨下调为8元/吨，火车出库费最高限价从20至23元/吨下调为8元/吨，船舶出库费最高限价从25至44元/吨下调为12元/吨（不含港建和港务费）。市场专家表示，此举措将有利于缩小交割基差，促进铁矿石期货的交易和交割。

　　另外，根据上期所通知，自2020年12月4日交易（即12月3日晚夜盘）起，螺纹钢期货和热轧卷板期货各合约的日内平今仓交易免收交易手续费。市场人士表示，这一举措是为了扩大吸引钢材期货的交易量。

　　综合来看，现货市场的走高更能反应真实的需求，而期货市场金融属性较强，对市场消息及预期较为敏感；然而，随着价格的明显走高，钢厂在集中采购过后，市场整体活跃度有所下降。另外，周初的撞船事件，据商家反馈，目前巴西货发货尚未受到影响。而淡水河谷下调产量预期，其实也是大家早就预见到的。消息的跟风或将难以持续。

　　预测：

　　随着价格的走高，后市的风险加剧。

　　随着天气的转冷，尤其是北方终端下游开工需求有所减弱，钢材需求或受到影响；

　　制造业在疫情后的强劲需求释放后，随着板材价格的上涨，采购风险也在加剧。

　　在市场资源供应仍偏紧及需求偏好下，资源结构性分化或将显现，价格走势也或不一。

　　综合来看，预计短期内进口铁矿石市场或将出现高位震荡回调。

　　国产矿：

　　本周国内精粉价格继续上涨，期货主力合约涨幅也较大，市场情绪比较高。价格方面，河北涨10-27元；辽宁鞍山涨5-30元；山东普涨10元；安徽霍邱精粉涨5-30元；江苏徐州涨10元；海南精粉价格涨9元。内蒙古包头、固阳、赤峰精粉价格涨10元；山西代县、繁峙涨10元；河南林州涨10元。钢厂方面，辽宁鞍山宝得精粉采购价涨20元，本钢、新抚钢精粉价格涨30元；山东莱钢、永锋、石横价格涨10元；安徽芜湖新兴价格涨12元。山西建邦涨20元，长治涨13元；内蒙古包钢涨20元；河北南部钢厂和北部钢厂价格普涨20-30元。 

　　据62%国产矿指数（CSI）显示，本周指数创下第四季度新高，涨势与上周相当。距离第三季度全年新高还差14元。本周指数从周初的804元涨至813元，涨幅9元，与上周一致。

　　据11月27日调研全国297家矿山企业显示当前按产能口径统计，矿山平均开工率60.43%，前值61.47%，环比减少1.04个百分点。本期铁精粉库存212.65万吨，前值220.36万吨，环比减少7.71万吨。开工率减少的主要原因是部分国内矿山已经进入冬季检修，唐山环保限产等。 

　　本周钢厂需求以按需采购为主，高炉开工率总体平稳。唐山方面采暖季环保限产也没有预期中的严格。钢厂在利润尚可的情况下，也维持着较高的生产水平，同时支撑矿价平稳上涨。

　　3日唐山165座高炉中共80座高炉检修，开工率65.06%周比降1.67%，个数开工率为51.52%周比降1.81%。

　　下周国内精粉价格追随进口主流矿粉价格会有所上涨，涨幅20-30元。本周期货主力合约上涨较快，市场情绪活跃，但是根据基本面和以往规律，情绪高涨的时候，回落也会很快，所以下周要警惕快速下跌的风险。

　　焦炭：

　　回顾：本周焦炭供应仍紧张、钢厂采购相对正常，焦企提出第八轮涨价50元/吨诉求，目前除日钢接受涨价外，大部分钢厂保持观望。目前山西准一级出厂含税2050-2100元/吨，日钢二级焦到厂2190-2200元/吨。本周多地焦化产能退出工作继续严格推进中，除山西地区外，河南地区涉及产能共计700万吨左右，目前已有个别焦企宣布停止发货；河北邯郸地区部分焦企已接到停止进煤的通知，焦炭供应紧张局面进一步加剧。钢厂高炉开工相对高位，采购正常略有补库，需求增加，支撑价格上涨。

　　供应：本周华北地区（山西长治、临汾）等地环保检查较为频繁，开工持续下滑。华东地区开工持续逐步恢复。中南去产能继续进行，4.3米焦炉推空退出，开工继续下滑；西南、东北开工相对稳定，西北地区焦企开工略有增长。

　　本周焦化厂平均开工79.5%，较上周回落0.64个百分点。本周港口焦炭库存小幅上升，但港口贸易资源仍然稀缺，周末焦炭港口库存240.5万吨，较上周略增4.5万吨。

　　需求：11月下旬，重点统计钢铁企业本旬平均粗钢日产210.57万吨，环比下降0.36%、同比增长7.18%；生铁184.37万吨，环比下降1.34%、同比增长5.03%。从旬度环比来看，受去产能及环保限产影响，生铁产量有所下降，但仍高于去年同比水平。

　　国内高炉仍有小范围减产，开工有所回落，并未出现大面积减产，对焦炭仍有一定需求。近日钢厂采购积极，主要受天气运输及当前库存略低影响，目前钢厂焦炭库存13.2天，较上周增加0.28天。目前钢价涨跌互现，冬季华北工地即将停工，终端需求萎缩，线螺价格支撑有限，钢厂多持稳采购原料。

　　盈利：本周焦炭销售价格持稳，主焦煤价格稳中探涨，生产成本增加20-30元/吨；化产价格涨跌各现，煤焦油下跌140元/吨至2770元/吨，粗苯价格上涨300元/吨至3060元/吨。回收相对稳定。目前国内样本焦化厂平均利润513元/吨左右，较上周减少10元/吨左右。山西地区利润530元/吨左右，较上周减少20元/吨。

　　下周预判：

　　年末去产能将按计划实施，各地焦炭淘汰任务将继续进行，新投产能释放有限，供应将收缩。近日山西生态环保督察组发布12月3日-31日对太原周边部分地区开展一个月的定点督察通知，影响长治、吕梁等地部分焦企限产30-50%不等，进一步加剧焦炭供应紧张格局。供应持续处于短缺状态。钢厂高炉保持相对高位水平，对焦炭需求支撑明显；冬季天气、运输等可变因素较多，钢厂焦炭库存稳中略低，钢厂短期采购积极性不减。钢厂焦炭库存尚未到短缺地步，接受焦炭连续涨价的概率较低。下周焦炭第八轮涨价或落地实施，后期继续上涨的难度增加，关注焦炭供应及下游钢价变化情况。

　　焦煤：

　　价格：本周国内炼焦煤价格在供应紧张下游需求增加支撑下普遍上涨，涨幅50元/吨左右。

　　年末部分国有煤矿年度生产任务完成，限产检修，影响产量减少；同时安检环保检查导致煤矿有所限产，焦煤供应压减。焦价强势，焦企利润丰厚，生产积极，焦企对焦煤采购积极性较高，产地煤矿出货顺畅，支撑煤价上涨。山西柳林低硫主焦煤1450元/吨，较上周上涨50元/吨，安泽低硫主焦煤1520元/吨，较上周持稳。济宁气肥煤上涨50元/吨至980元/吨，唐山主焦煤1470元/吨，较上周上涨50元/吨。

　　供应：主产地煤企受安全检查频繁影响生产受限；同时秋冬季环保政策影响，部分洗煤厂有停产现象，焦煤产量减少，供应紧张。本周独立洗煤厂和焦化洗煤厂本周开工率有所下降，主要是内蒙区域受到进口煤减少而限产的原因；煤矿坑口洗煤开工率上升，大矿月初价格上调，开工率同步上升。本周综合洗煤厂开工率环比小幅下降，本周样本洗煤厂开工率76.10%较上期值降0.3%。

　　库存：原煤方面，原煤产量减少，同时价格上涨，洗煤厂正常采购，库存略有回落。本周原煤库存394.16万吨较上周降0.66万吨；

　　精煤方面，焦价上涨，焦企补库积极；运输略有受限，导致精煤库存有所积压。本周精煤库存236.59万吨增7.62万吨。

　　需求：

　　焦企采购相对积极，铁路运力紧张，且各地环保预警频繁公路运输不畅，到货情况不佳，多数焦企仍以积极补库为主。本周焦化厂精煤库存可用天数17.57，较上周增加0.57天。

　　进口煤：澳煤通关受限，蒙煤需求良好，唐山地区蒙煤采购价落实50-80元/吨的涨幅，蒙5#精煤（A10.5)焦企主流到厂现汇价格1380-1470元/吨。

　　下周预判：

　　供应方面：年底煤矿多保安全为主，部分煤矿有限产；环保导致煤矿减产；叠加完成年度任务的煤企主动限产，导致煤矿产量继续收缩。进口煤方面，进口量整体萎缩；整体供应偏紧张。焦企在利润高企支撑下维持高位开工，对焦煤采购积极性较高；短期炼焦煤需求尚可，支撑炼焦煤价格坚挺。短期炼焦煤价格仍保持坚挺运行。

　　废钢：

　　本周废钢市场高位震荡调整运行，部分钢厂涨跌互现。截止12月4日，华东地区市场重废不含税2430-2610元/吨较上周五基本持平较上月同期上涨50元/吨，唐山地区主流重A2840-2900元/吨较上周五上涨30元/吨较上月同期上涨70元/吨，华南地区市场重废不含税2480-2540元/吨较上周五微降10元/吨较上月同期上涨40元/吨。具体来看钢厂调价方面，周初受成材下行拖累，华南地区多家电炉厂率先下调，跌幅10-20元/吨。而东北地区因天气寒冷废钢市场资源逐渐减少，钢厂多有冬储需求，为保证到货多上调20-60元/吨不等。华东地区主流钢厂多持稳收货，仅日照钢铁上调了20-30元/吨，部分中小钢厂涨跌互现，其中安徽地区电炉厂频繁涨跌调整，调整幅度多在20-30元/吨之间，福建地区钢厂则普遍拉涨20-30元/吨。其他地区变化不大，多以主稳个调运行为主。

　　废钢供给端，近期废钢市场出货积极性较高，部分废钢场地经过出货后场内库存明显下降，再加工需要一段时日，影响废钢供应。而且随着天气转冷，废钢回收加工受限，尤其是东北地区，多家场地反馈收货明显减少。另外，近日多地降温降雪，对废钢加工和运输也产生限制。预计废钢供给资源将进一步收紧。

　　从库存来看，根据我网调研统计，截止2020年12月4日调研统计的31家大中型钢厂废钢库存为200.43万吨，较上周五增加16.15万吨涨幅8.77%，较上月同期增加43.19万吨涨幅27.47%；平均可用天数12.95天较上周五增加0.47天，较上月同期增加2.56天。近期钢厂到货情况整体尚可，部分钢厂进入快速累库阶段，目前钢厂废钢库存已经连续5周上升。不过随着废钢供给资源的下降，后期也将影响到钢厂到货情况。目前钢厂废钢库存较去年高点仍有一定缺口，而且部分钢厂日到货量仅能维持日耗，还存在备库需求，对废钢价格有一定支撑。

　　从需求端来看，根据调研统计，截止12月4日，31家大中型钢厂日耗在12.44万吨，较上周增加0.11万吨，较上月同期增加0.89万吨。近期成材市场弱势下调，钢厂利润虽不断收窄，但盈利空间仍然尚可，钢厂生产积极性不减。而且关联品种铁矿石和焦炭价格高企，导致铁水成本居高不下，与废钢价格持平持平，废钢性价比尚可，长流程钢厂对废钢消耗保持旺盛。

　　电炉厂方面，全国电炉个数开工率较上周五持平为67.31%，电炉产能利用率上升0.37个百分点至64.97%。56家短流程钢厂电炉个数开工率环比上周持平为68.75%，产能利用率上升0.63个百分点至61.67%。目前多数电炉厂仍在盈利状态，本周华东和西南地区有少数电炉厂增加开工时间或者增产，电炉产能利用率继续小幅上升。但是近期电炉厂的利润在快速回落，若成材价格继续下行，电炉厂的生产压力也将逐渐显现，产能利用率进一步提升的可能性较小，对废钢需求也难以提升。整体来看，废钢需求还是较为强劲。

　　综合来看，目前废钢供需基本面偏强，钢厂多在冬储备货阶段，而废钢市场资源却在收紧，支撑废钢价格。同时铁矿石表现偏强，对废钢支撑力度尚可。但是近期原料端表现强于成材，钢厂利润大幅萎缩，废钢继续上涨压力较大。而且天气转冷，下游需求将逐渐减弱，成材市场进入淡季，也将抑制废钢表现。短期废钢市场上行阻力大，下跌有支撑。预计下周废钢市场小幅波动运行为主。

　　国际动态：

　　出口方面，各大出口主流钢厂出口报牌价再次出现大幅度上调，现热卷主流报价在600-605美元/吨FOB，较上周上涨15美元/吨，可成交价格也随之上涨10美元/吨左右。从目前国外市场情况来看，受原材料及需求上升影响也出现了不同程度的上涨。预计钢厂后市仍将继续挺价，国外恐高情绪逐渐显现，出口订单或将持续萎靡。

　　印度：为了抵消12月1日起国内矿商上调铁矿石价格对炼钢利润率的影响， 印度国内钢铁企业本周三宣布将热轧钢卷价格上调近6%。 调整后热轧的最新价格为47500-47650卢比/吨。

　　东南亚：由于国际废钢价格的上涨，亚洲方坯价格也进一步上涨。截至12月1日，亚洲方坯价格已连续上涨5天，越南一家钢厂称，2月发运的越南方坯出价为500美元/吨（CFR马尼拉），印尼和俄罗斯钢厂报价为515-520美元/吨（CFR马尼拉）。但是菲律宾市场人员表示市场接受价格应该在505美元/吨（CFR马尼拉）。

　　日本：据日本钢铁联盟（JISF）统计数据，2020年1-10月日本出口2710万吨钢材，较去年同期下降4.1%。其中出口中国500万吨，出口韩国410万吨，出口泰国300万吨，出口台湾地区200万吨，出口美国76.6万吨。
2020年10月，日本出口250万吨钢材，较9月小幅增长0.2%，较去年同期下降12.8 %。

　　拉丁美洲：拉美钢铁协会预计2020年拉美粗钢产量将同比下降10.4%，至5439.3万吨。同时该地区成品钢材产量将达到4650万吨左右，同比下降10.2%；

　　今年钢铁产品进口量将下降11.2%至2020万吨，但仍将占该地区钢铁表观消费量的37%。据估计，到2020年底，拉丁美洲的成品钢材出口量将达到810万吨，同比下降10.1%，钢铁贸易逆差量将达到1210万吨。

　　美国：美国钢铁业经过过去三个月的快速复苏，热轧卷的价格在11月中旬达到700美元每短吨，比8月份的低点上涨了50%以上。目前美国生产商最新订单的报价是840美元/850美元每短吨。当前推动美国钢材价格上涨的主要因素就是钢材供需的失衡。

　　此外，美国的钢材产能利用率也在继续攀升， 目前为71.5%， 较高的钢材产能利用率说明美国的钢材需求在不断的释放，在中下游钢材需求陆续出现好转，工厂复工率持续加大的情况下，预计下周美国钢材价格或将继续走高。

　　不锈钢：

　　价格方面：

　　本周不锈钢现货价格弱稳运行，截止12月4日收稿，无锡市场304冷轧资源报价在13000元/吨，环比上周持稳，佛山市场304冷轧资源报价在12950元/吨，环比上周涨50元/吨。

　　利润方面：

　　据统计：目前304冷轧仍然处于亏损状态，理论成本为13615元/吨，市场售价为13100元/吨，理论利润为-550元/吨。近期304冷轧一直处于亏损状态，但是仍没有出现钢厂大面积减产，一方面钢厂反馈12月份接单良好已至年末，趋势来看钢厂还是要保产值冲产量，另一方面从从钢厂原料供应周期来看，当月生产所用原料常常是提前1-1.5个月备货，也就意味着12月份炼钢用原料在10月份下旬至11月初基本采购完成。

　　再来具体看原料趋势：11月下旬，高镍铁主流成交价格下行至1030元/镍（含税到厂），青山集团12月份高铬采购价格下调至5797元/50基吨（含税到厂），天津港交货再减150元/50基吨（5647元/50基吨）。

　　2020年11月30日据市场消息，张家港浦项高镍铁采购成交价1030元/镍（到厂含税，国产镍铁），较上一轮下调70元/镍，少量成交。

　　2020年12月2日据市场消息，华东某钢厂（张浦）本周高镍铁采购成交价1045元/镍（到厂含税），较周初采购价上调15元/镍，成交量数千吨，为贸易商供货。

　　表：部分原料价格走势

　　库存方面：

　　据统计，本周锡佛两地社会库存总量约为51.45万吨，较上期（11月27日）降1.23万吨，增幅为2.35%。本周300系库存下降较快，锡佛两地商家均已降库存为主，价格下跌也较为迅速。200系有小幅增加，主要增量资源为青山热轧大板。

　　主导钢厂指导价变化：

　　表1.太钢无锡市场不锈钢日指导价变化情况（周度）

　　钢厂动态方面：

　　1.北部湾新材料钢坯和冷轧成品产量分别超过2019年各自总产量。其中钢坯产量累计完成288万吨，年底有望突破310万吨；冷轧成品累计完成91.04万吨，比去年总产量增长19.26%，年底有望突破100万吨。11月份当月公司冷轧产量和缴库量双双超过10万吨，实现历史性突破。

　　2.德龙承建戴南众拓不锈钢集中冶炼项目预计2021年下半年投产，计划总投资30亿元，占地面积638亩，开发生产300系以上的高品质不锈钢。

　　下周预测：

　　钢厂方面，本周主导钢厂稳中微调，青山盘价方面，青山201热轧1月期货销售指导价格：j1窄带价格7150元/吨；j3窄带价格6950元/吨；j4窄带价格7550元/吨；j2窄带价格6750元/吨。交货期1月，报量待批。较上月盘价持平。酒钢再次更新周价盘价，304冷轧环比下跌200元，430冷轧上调100元。

　　现货方面，现货市场成交表现一般，冷轧依旧偏紧，热轧资源充裕。近期热轧到货密集。

　　商家心态方面，商家目前继续看空，不论目前现货市价是否有起伏，总还是有低价流通的情况保持。

　　预计下周，近日为月初，市场成交一般，商家谨慎观望为主，目前锡佛两地均有到货，无实质的利好刺激，价格继续谨慎调整为主。