自上周五开始，钢市迎来报复性下跌，单日跌幅均达到百元以上水平，截止6月20日唐山地区钢坯出厂价格四日累降550元/吨至3830元/吨，现货价格从上周五早盘的4280-4290元/吨一路下滑至周一的3930-3940元/吨，整体有价无量局面渐显，交投气氛多显冷清。简要分析下本轮下跌的原因：

　　一、供需层面：当前高炉开工维持高水平，铁水产量基本达到峰值，在其他钢材品种尤其是螺纹等建筑类品种需求不佳的背景下，钢坯投放随之增加，近几周唐山地区钢坯日均投放量维持在3.5万吨以上水平，最高时达到4.17万吨，而下游需求方面，由于坯材价差一直难扩，下游调坯品种利润多处于倒挂，加之终端对其采购有限，因此大部分轧钢企业停产检修，这使得钢坯实际需求持续偏低运行。故供需矛盾长期处于激化状态。

　　二、库存方面：上面提到下游实际采坯量有限，这导致大量直发资源以被动入库为主，唐山三大主流仓储近二十来天每日以增2万吨的速度垒库，截止目前库存已增至83.42万吨，较5月31日增110.34%，较全年同期增347.29%。此局面大大增加了贸易环节的去库及资金流压力。虽然近期部分贸易商有解套出货的意愿，但由于下游实际需求难增，故钢坯现货价格随着期货持续破位下行而下行，且渐渐出现甩货局面。

　　三、原料方面：随着焦炭第二轮拉涨落地，钢坯成本继续上移，据6月16日统计，唐山当地铁水平均成本为4508元/吨较上一周增加了67元/吨，随着近期钢坯价格大幅走跌，钢坯厂亏损额超500元/吨。对于钢厂而言，大幅亏损意味着减产、检修情况的出现，故上周市场陆续传出钢厂减产检修的消息，受此消息影响，焦炭、矿石等原料期货盘面大幅走跌，且现货提降局面渐显，故在原料端崩坍背景下，钢材品种难以支撑。

　　除了以上基本面情况影响外，还有一些宏观及情绪方面的影响，如美联储加息后国内外大宗商品市场大幅下行。同时价格不断宽幅下行，买货情绪越发低迷，清仓观望局面渐显。

　　那么此轮跌幅还能持续多久？是否能够进行抄底了呢？

　　近两日钢企检修减产消息突增，据本网最新统计，截止6月20日唐山地区高炉开工率为81%较上周四下降3.14%，新增4座高炉检修，日均影响铁水量为1.24万吨，另外后期仍有一些钢厂存检修减产计划，当然后期实际情况有待观察。但考虑到目前钢坯库存压力难缓解，且终端实际需求增量有限，同时原料端亦呈现宽幅下行行情，使得钢企成本压力有所缓解，这或对钢市造成一定阻力。另外目前整体操作处于“越降越不敢买，越不买越降”的恶行循环中。因此综合以上来看，预计近期钢坯或延续趋弱调整的格局，底部难测。当然一旦后期减产检修企业增加，后期止跌回涨行情或逐步显现。