尽管东京、大阪、名古屋等日本大城市地价已连续１２年下降，但这些城市的房地产价格依然是世界上最贵的城市之一。据日本国土交通省公布的调查数据，截至２００３年７月１日，日本全国的平均标准地价比上年同期下降了５．６％，连续１２年下降。其中商业用地下降了７．４％，住宅地价下降了４．８％。以１９７７年的地价指数为１００，去年７月１日的平均商业用地为１０１．７，住宅用地为１６４．３。国土交通省的调查结果还表明，日本全国的平均地价经过了连续１２年的下跌。其中，住宅用地价跌到了日本泡沫经济开始时１９８５年的价格，商业用地跌到了１９７７年的水平。不过，尽管全国的平均地价还在下跌，部分地方城市的跌幅还在扩大，但大城市市区的土地价格跌幅已经大幅缩小，部分地区的地价已经开始回升。日本国土交通省和国税厅的调查结果均显示，日本大城市的地价跌幅已经缩小，市中心部分地区的地价已经开始回升。例如，东京市区的平均地价跌幅已经减缓到了１．８％，东京银座５丁目每平方米的地价已经达到了１２７２万日元，比上年上涨６％，连续３年上涨，并连续１８年位居日本高地价排名榜首。不过，这一价格与１９９２年的每平方米３６５０万日元的天价相比，只有当时的１／３。另外，由于东京车站以及品川车站周边地区展开了大规模的城市改造工程，地价也出现了较大幅度的上涨。东京车站一带每平方米的价格已经上涨到了１１９２万日元，比上年增长了７．２％，品川车站东口地区每平方米的地价也达到了１７０万日元，比上年增长了９％。尽管日本地产的整体价格还在下跌，但许多不动产开发商和投资者认为，东京、大阪、名古屋等大城市的土地价格基本上已经达到谷底，随着日本经济的复苏，土地的需求很可能出现回升，地价上涨的地区将增加。日本不动产研究所最近发表的日本不动产经济调查报告显示，２００３年日本全国新建公寓为１５．４９５万套，比上年减少８．７％，每平方米的平均单价为４６．２万日元（日本以套内面积销售，每平米约合人民币３．５万元），比上年上涨了３．８％。每套住宅的平均价格为３５３９万日元（约合人民币２８０万）。从绝对价格来看，实在是高的吓人，但从相对价格来看，它相当于日本工薪家庭６至８年的总收入，与国际上大部分国家的住房价格相差不大。日本首都圈（包括东京都、神奈川、千叶、琦玉县）２００３年，共有８．３１８万套新建公寓上市，比上年减少６％。一方面，公寓供应量大幅度下降，另一方面，随着东京市区的房地产价格下降，在泡沫经济时期迁往东京周边地区的居民开始纷纷向东京市中心回流，出现了一股回归市区的潮流，导致东京市区新建公寓需求的大幅增长。２００３年，东京市区销售新建公寓３．６３４万套，更新历史最高记录。２００３年，首都圈的月平均住宅“开工销售率”为７８．１％，比上年增长了２．７个百分点，也就是说，建１００套住房当年就可以售出７８．１套。若加上建成后一年以上的空置房销售，综合销售率已经达到了９０．１％。需求的增加导致价格上升。近年来，东京市区特别是围绕东京湾一带的江东区、中央区、港区和品川区的住宅朝着超高层化方面发展。这些超高层公寓楼尽管价格相对较高，但这些地区距离市中心距离近，交通和各种服务设施方便，受到了部分消费者欢迎，销售情况良好。日本城市开发公团和三菱集团在江东区东云地区联合开发的４４层超高层公寓开始预售后，求购者蜂拥，开盘后一个多月就售出２／３。日本房地产业认为，尽管日本的土地价格还在下跌，但住宅价格已经开始回升，持续１０多年低迷不振的日本房地产业已经出现了复苏的征兆。房地产业的复苏可望缓解日本的通货紧缩，有利于日本整体经济的复苏。为了阻止房地产价格下跌，推动经济复苏，日本政府采取了一些临时措施，减轻购房者的负担，鼓励居民购买住房。这些措施主要包括在规定的年份内贷款购房，购房者可以在规定的年限内，享受减免所得税、继承税、赠与税等优惠。