开年以来，建材板块部分个股涨幅明显。公募基金2018年四季报显示，房地产板块持仓市值较上季度增长超10%。业内人士指出，相关企业被市场追捧或许隐含了对房地产行业的乐观预期。部分机构表示将持续关注房地产政策动向。

关注房地产板块

“房地产是最关注的变量。”华南地区一名公募总监李昊(化名)告诉，去年以来政府在基建端的发力举措已经可以看到，但房地产政策是否会有真正改变不得而知。

“因城施策，房住不炒的理念始终明确。”深圳地区一名基金经理郑鹏(化名)告诉，他也会关注房地产政策的动向，因为从过去经验来看，房地产开工数据与具有代表性的消费标的例如白酒的销量具有一定拟合效应，这意味着房地产的兴衰不仅仅简单影响产业链上下游，更会对具有相关性的标的产生作用。

值得注意的是，从2018年公募基金四季报看，房地产板块受到追捧。根据华泰证券统计的数据，2018年四季度房地产板块的基金持仓总市值达到799.0亿元，环比三季度增长13.8%。四季度基金重仓持股中，地产股占股票投资市值的比重达到5.10%，环比三季度提升1.0个百分点，为2015年以来的最高水平。四季度房地产行业的超配幅度达到0.7个百分点，为2015年以来的首次连续两个季度超配，且超配比例相比三季度的0.05个百分点大幅提升。地产超配比例在所有行业分类中排名第4，相比三季度排名上升3位。

预期或转向乐观

1月23日，中国恒大(港股)公告称，已成功发行30亿美元(约203.5亿元人民币)优先票据，成为2019年内房企最大单笔融资。据了解，恒大此次发行的优先票利率介于6.25%到8.25%之间。而此前2018年10月31日，中国恒大发布公告称，旗下全资附属公司将发行总额18亿美元的优先票据，其中2022年到期的6.45亿美元优先票据利率13.0%，而2023年到期的5.9亿美元优先票据利率为13.75%。对此，有分析人士指出，或许存在汇率变动的原因，但房地产企业整体融资环境或许已经有所改善。

“1月份什么涨得最好？除了猪周期，光伏新能源，其余可能就是那些建材了。”郑鹏告诉。他认为，通过房地产行业期房交付，延期确认业绩的特点来看，这些企业被市场追捧，或许隐含了对房地产行业的乐观预期。

机构数据显示，东方雨虹、伟星新材等公司1月以来反弹幅度较大。同时，产业链下游的家电股中，老板电器也在1月反弹明显。有家电研究分析人士告诉，家电板块内也存在一二线城市与三四线城市目标群体之分，相对高端的产品制造企业被热捧，或许包含了市场对一二线城市房地产的看好。

民生加银基金在近期的策略观点中指出，近期市场风险偏好持续改善，主要是跟随全球风险偏好上升，再叠加外资的持续流入。短期而言，外资仍是主要的增量资金，因此短期建议从两个方向选股：一是从社融预期改善受益方向；二是从增量资金角度。因此，建议早周期的基建、地产、金融和消费、景气度改善的行业。