核心观点：20日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收121.89点，周环比上涨0.27%。供应方面，本周五大钢材品种供应808.02万吨，周环比增7.24万吨，增幅为0.9%。本期钢材产量有所增加，主要集中在 全国均价3175元/吨，周环比上涨6元/吨；588*300H型钢3275元/吨，周环比下跌3元/吨；5＃角钢3511元/吨，周环比上涨10元/吨；16＃槽钢为3467元/吨，周环比上涨5元/吨；25＃工字钢为3547元/吨，周环比上涨17元/吨。

　　供应方面，全国工角槽产量37.02万吨，周环比增加3.15万吨；在H型钢中，钢厂周实际产量27.25万吨，周环比增加5.42%，目前厂库呈现小幅去库状态，钢厂出货向好，贸易商投机补库热情上涨，叠加型钢厂利润稍有修复，预计本周产量或将有所提高，生产积极性或将变强。

　　需求方面，据出货成交调研统计，本周成交热情延续节前氛围，但从出货占比来看，贸易商补库行为占比较大，除部分终端有节前备货计划，目前下游企业仍是以刚需为主，预计本周仍是贸易商拿货占多头，终端按需采买。

　　目前型钢价格的上涨带动市场投机需求的上升，同时又处于“金九银十”传统需求旺季，下游用钢企业的备货需求有所增加，叠加原燃料价格的上涨，对钢价形成了一定的支撑。在降息消息刺激下，如国内释放强刺激政策，型钢价格或将进一步反弹，若政策刺激一般则反弹幅度有限。综合来看，预计本周型钢价格将呈现高位波动趋势。

　　三、机械行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要④——铜：

　　宏观方面，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息;并在决议声明中进一步强调双重目标中的就业目标，体现了遏制劳动力市场大幅放缓的决心。美联储四年来首次降息，票委中仅一人反对降息50基点。点阵图显示，略为过半决策者预计，今年剩余两次会议至少每次降息25个基点。9月20日，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别维持在3.35%和3.85%不变。基本面方面，随着美联储降息落地，铜价上涨明显，但部分交易者依旧担忧后续美国市场经济衰退，因此铜价进一步上涨的表现有所放缓，本周宏观面的影响暂告段落，市场进入调整阶段。基本上，目前国内铜冶炼厂产出扰动颇多，计划之外的检修增多以及受限于原料市场的减产，进一步导致了国内产出受限，加之即将来临的国庆假期补库，以及本周的库存仍将继续延续去库状态；不过需要注意的是，近期受天气影响的进口船只或许在下周将陆续到港，会对货源进行一定的补充，因此本周现货市场的变化还是要看补库动作的状态和进口货源的具体数量。预计本周铜价整体呈现震荡局面，起伏空间较大，继续突破性的表现还需等待新的刺激，提防超预期的补库、进口到货对现货的影响，国内铜价运行区间在74000-76800元/吨，LME铜运行区间在9280-9660美元/吨。

　　四、机械行业动态信息一览

　　1、国家统计局：8月中国挖掘机产量22465台，同比大增67.3%

　　国家统计局最新数据显示，2024年8月，我国挖掘机产量22465台，同比增长67.3%。2024年1-8月，我国挖掘机累计产量190758台，同比增长16.7%。

　　拖拉机方面，2024年8月，大中小型拖拉机产量分别为9120台、14768台、0.9万台，同比分别增长11.2%、下降17%、下降35.7%。2024年1-8月，大中小型拖拉机累计产量分别为79649台、170249台、9.8万台，同比分别增长9.6%、下降11.8%、下降16.2%。

　　总体来看，2024年1-8月，我国主要机械设备产量表现不一。其中，挖掘机和大型拖拉机产量增长明显，同比增超10%；小型拖拉机产量下降16.2%。

　　2、央视财经：8月全国工程机械总工作时长环比增4.4%

　　央视财经与三一重工、树根互联联合打造的“央视财经挖掘机指数”发布了最新相关数据。8月，全国工程机械开工率为50.01%。全国工程机械的总工作时长环比增幅4.4%，延续上个月增长幅度并有所扩大，一定程度上表明在建项目大幅提速。

　　从各地来看，全国16个省份开工率超过60%。海南、浙江、安徽湖北、吉林、青海连续三个月开工率位居全国前十。其中，海南5月至8月开工率持续上升，分别为68.81%、69.09%、69.16%、70.27%，8月居首。