核心观点：15日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.72点，周环比下跌2.34%。供应方面，本周五大钢材品种供应861.58万吨，周环比增0.09万吨，增幅为0.01%。钢厂依旧存在利润，驱动钢厂持续生产，钢材供应增加；本周五大钢材总库存1203.79万吨，周环比降14.99万吨，降幅1.23%，本周五大品种总库存降库，厂库周环比降7.74万吨，降幅1.94%，且社库周环比减少7.25万吨，降幅0.88%。消费方面，本周五大品种周消费量为876.57万吨，周环比降1.03万吨，降幅为0.12%；其中建材消费环比增0.2%，板材消费降0.3%。本周五大品种中建材与板材消费涨跌互现，其中建材消费微增。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供增需降的格局，库存呈降库状态，基本面偏中性。 铜 市方面：宏观方面，国家统计局公布数据显示，全国10月CPI同比上涨0.3%，前值为0.4%;环比下降0.3%，环比降幅较前值稍有扩大。10月份，全国PPI同比下降2.9%，较前值-2.8%加深，环比下降0.1%，较前值-0.6%明显收窄。前十个月，社会融资规模增量累计为27.06万亿元，10月新增社融规模增量1.4万亿元，较上月3.76万亿元减少2.36万亿元。10月末社会融资规模存量为403.45万亿元，同比增长7.8%。前十个月，新增人民币贷款16.52万亿元，新增人民币存款17.22万亿元。10月末，广义货币(M2)余额309.71万亿元，同比增长7.5%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元，同比下降6.1%。基本面方面，上周下游企业订单表现环比继续增长，相较于上上周的订单中以补点订单为主的情况，上周新订单增量有所增加，且多数订单来源于下游的大型企业;此外，在上周上半周订单表现稍好于下半周，尤其是周中 铜价 进一步下跌反而引起了部分下游企业的畏跌心态，因此期间订单有一定的减量。下游提货上来看，上周下游提货表现尚可，环比有小幅的提升。 铝 市方面：上周沪铝高位回落，接连跌破 215000 元/吨和 20500 元/吨关口，打击市场看涨积极性。废 铝价 格虽跟跌，但持货商不愿接受亏损，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。ADC12 价格下跌 300 元/吨，各区域下跌速度不一。江西广东地区下跌迅速，西南下跌相对缓慢。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受。尤其是西南地区，价格盘整于 20600 元/吨，领先其他地区，下游询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，合金锭企业选择减量生产。低库存状态给企业提供挺价底气，短期 ADC12价格以高位震荡为主。截止到上周五，主流地区价格维持在 20500 元/吨，下游刚需少量采购，临近上周五也未变明细备货举动，成交多以下浮为主，且下浮力度有所扩大。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年11月15日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：全国冷轧板卷价格下跌幅度较小 预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅调整为主

　　上周冷轧板卷产量84.82万吨，环比增加0.71万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存37.38万吨，环比减少0.54万吨，社会库存111.33万吨，环比减少5.31万吨。上周全国冷轧板卷市场价格大多以下跌为主，小部分市场价格暂稳和小幅上涨，全国冷轧板卷市场均价下跌。上周期货震荡下跌运行，冷轧板卷大多市场价格以下跌为主，但日均跌幅并不明显，市场商家积极促进成交。基本面看，冷轧开工率周环比持平，产能利用率持续小幅回升，产量周环比再次小幅上涨，但上周厂库和社会库存均出现下降，总库存下降较多，目前市场商家库存较低，市场整体库存压力并不大。市场方面，上周黑色期货盘面震荡下跌运行，目前市场价格大多以阴跌为主，周内市场价格大多下跌。近期期货表现一般，整体的市场价格变化不大，终端下游企业看近期市场较稳定，陆陆续续释放部分补货需求，但仍是以刚需为主，再加上临近冬季，逐渐进入季节性需求阶段，市场需求变化有限 。综合来看，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅调整为主。

　　主要内容摘要②——热卷：全国 热轧 板卷价格回调 市场情绪转淡

　　上周国内 热轧板卷价格 较大幅度回调，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3595元/吨，环比下跌69元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3530元/吨，环比下跌70元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，较上周降5.80万吨，增幅最大的区域是东北地区，环比增0.72万吨。上周市场盘面震荡弱势运行，现货市场价格跟随盘面深度回调，成交一定程度转弱，库存持续降库，主要集中在华南，华东、华中等区域，其余地区降幅较小。重要会议推出政策稍不及预期，市场对后市走势不明朗，官网情绪较浓厚，预计短期市场行情或将继续震荡运行。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周优特钢主流品种价格小幅下跌，预计本周优特钢市场偏弱运行

　　上周优特钢主流品种价格小幅下跌，其中45#收3872元/吨，周环比下跌23元/吨 ；40Cr收4111元/吨，周环比下跌20元/吨；20CrMnTi收4216元/吨，周环比下跌27元/吨；CrMo收4973元/吨，周环比下跌26元/吨。

　　供应方面，10月全国优特钢棒材（46家样本）产量413.43万吨，环比增加13.08万吨，同比增加15.78万吨；11月预计产量422.20万吨，环比增加8.77万吨，同比增加26.25万吨。

　　库存方面，社会库存和钢厂库存周环比均增加，截止11月14日，全国优特钢棒材样本总库存211.98万吨，周环比增加1.76万吨，增幅0.84%。月环比增加1.99万吨，年同比增加9.50万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场需求端乏力，刚需采购量较少。截止11月15日，样本贸易企业日成交均值4.86万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格下跌，市场方面，期盘震荡运行，暂无宏观层面利好消息，市场价格对需求依赖性较大，需求端发力较弱，供给端本月排产环比增多。库存方面，双库均增加，成交表现一般。钢厂指导价格未见上调。综上所述，预计本周优特钢市场偏弱运行。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：04 不锈钢价格 大幅下调，300系冷轧去库明显

　　上周304 不锈钢现货 价格跟随期货走势大幅下跌。周初期货盘面震荡走弱，市场情绪低迷，成交不佳，让利出货心态较浓，低价资源增多；下半周，期货维持弱势下跌，青山放宽限价政策允许代理下浮400元/吨限价销售，市场信心进一步受挫，代理和贸易商跟随调价，悲观情绪渐浓，低价资源涌现，代理期货接单好转，成交维持刚需补库，下游待跌情绪浓。201因青山代理下浮200-250元/吨出货，商家多选择让利跟跌刺激成交，现货价格小幅下跌，成交依旧偏弱。430弱势局面不改，周内弱稳运行。

　　原料方面，不锈钢价格下跌，钢厂压价采购高 镍 铁，近期成交价下调至995-1000元/镍（到厂含税），不锈钢成本下移，对不锈钢价格支撑减弱。在缺少利好政策刺激，供应过剩局面下，下游多谨慎采买，需求持续偏弱，成交多以刚需补库的低价资源为主。预计本周不锈钢价格维持震荡偏弱走势。关注原料成交及市场库存消化情况。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　上周沪铝高位回落，接连跌破 215000 元/吨和 20500 元/吨关口，打击市场看涨积极性。废铝价格虽跟跌，但持货商不愿接受亏损，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。ADC12 价格下跌 300 元/吨，各区域下跌速度不一。江西广东地区下跌迅速，西南下跌相对缓慢。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受。尤其是西南地区，价格盘整于 20600 元/吨，领先其他地区，下游询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，合金锭企业选择减量生产。低库存状态给企业提供挺价底气，短期 ADC12价格以高位震荡为主。截止到上周五，主流地区价格维持在 20500 元/吨，下游刚需少量采购，临近上周五也未变明细备货举动，成交多以下浮为主，且下浮力度有所扩大。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、新能源二手车交易量有望首次突破百万辆

　　11月11日，据中国汽车流通协会数据，今年前9个月，二手车累计交易量同比增长5.37%，新能源二手车交易量同比增长54%。央视财经预测，今年新能源二手车交易量有望首次突破百万辆。汽车以旧换新政策的实施，激发了消费者购买新车的热情，同时也促进了二手车市场的成交，尤其是新能源二手车市场。然而，随着成交量的快速提升，检测评估问题也日益凸显，只有规范化、透明化检测评估，才能保证新能源二手车交易市场的健康持续发展。

　　2、中汽协：中国10月汽车销量305.3万辆，同比增7%

　　据中国汽车工业协会分析，进入十月，国家以旧换新政策对汽车消费拉动效应明显，多地车展与促销活动如火如荼，企业新车型密集投放，推动车市热度持续走高，10月汽车销量环比同比均实现增长。其中，乘用车市场在多项积极因素推动下持续向好，商用车市场表现相对疲弱，新能源汽车和汽车出口依然保持较快增长。