核心观点：3日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.03点，周环比下跌0.53%。供应方面，上周五大钢材品种供应829.64万吨，周环比降13.87万吨，降幅为1.6%。随着淡季进一步深入，钢厂需求继续下降，同时叠加部分地区存在环保检查情况，致使产量走低；上周五大钢材总库存1115.74万吨，周环比增6.37万吨，增幅为0.6%。上周五大品种总库存由降转增，累库周期已经开始。消费方面，上周五大品种周度表观消费量为823.27万吨，环比降3.4%：其中建材消费降7.5%，板材消费降1.2%。总体来看，上周五大钢材品种钢材供需双弱，总库存累库压力开始显现。 铜 市方面：宏观方面，国家统计局公布数据显示，12月制造业PMI为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业和综合PMI均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点。制造业供需两端继续扩张，以旧换新相关行业扩张步伐加快非制造业景气水平明显提高，建筑业重回扩张。基本面方面，上周下游订单是环比有所回升，不过跨年前交易主要集中于头部民营企业，订单集中性的特征较为明显；跨年后，随着 铜价 的回落，市场交易重启，整体订单量有明显增加，且各企业相继进入市场，活跃度有明显提升。但目前尚处于下游企业检修高峰期，因此当下需求偏弱。提货表现依然稳定，不过依然是民营企业提货表现更好一些。 铝 市方面：新一轮长单初始，市场刚需接货交单。沪铝主力在 19500-20100 元/吨区间弱势震荡中间商做库存赌单边风险较大。分市场来看，华东、中原市场现货供应压力较前期有所缓解，基差小幅上涨；华南市场活跃度下降明显，现货成交量下滑显著，基差从高位回落。季节性淡季下，叠加传统养节假期临近，未来半个月，下游终工厂普遍开始减停产，原铝系加工企业纷纷开始结合自身订单情况安排后续生产，电解铝厂后续铝水就地转化率势必下降。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年1月3日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：全国冷轧板卷价格窄幅波动 预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅波动为主

　　上周冷轧板卷产量85.49万吨，环比减少0.66万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存33.05万吨，环比减少2.83万吨，社会库存99.56万吨，环比增加0.38万吨。上周全国冷轧板卷部分市场价格涨跌互现，大部分市场价格仍是以稳为主，全国冷轧板卷价格均价下跌6元/吨。目前正处于市场需求淡季，市场需求多是刚需，目前贸易商手中库存偏少，价格下跌的意愿较小，市场价格变动空间有限。基本面看，目前冷轧开工率周环比下降，产能利用率和产量周环比均出现下降，但上周厂库仍是下跌，但社会库存出现微增，总体库存仍是以下降为主。市场方面，上周黑色期货盘面震荡下跌，部分市场价格随着期货进行小幅变动，整体的市场价格较为稳定，从全国均价来看，市场价格变化较小。近期处于宏观消息真空期，市场逐渐回归基本面，再加上正处于市场淡季，下游需求逐渐减少，但贸易商库存水平较低，降价销售的意愿不强，周内价格稳定。价格方面，近期贸易商资源较少，但去钢厂订货的意愿不足，多是规格补货的操作，维持低库存，临近春节，市场需求表现一般，市场价格变化空间有限。综合来看，市场处于供需双弱的局面，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅波动为主。

　　主要内容摘要②——热卷：全国 热轧 板卷价格继续回调 供需矛盾稍缓和

　　上周国内 热轧板卷价格 小幅下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3544元/吨，环比下跌19元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3478元/吨，环比下跌18元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，环比降3.30万吨，增幅最大的区域是华北地区，环比增2.47万吨。上周市场盘面震荡弱势运行，现货市场价格跟随盘面小幅下行，市场缺货抢矿有所缓解，各地市场价格普遍下行，成交基本持稳，库存继续小幅下降，主要集中在华南、华中区域等区域，其余地区降幅较小。近期市场供给转暖，库存继续下降，供给压力有所减缓，临近春节，商家冬储意愿不强，市场整体供需两弱情况持续，预计短期内价格或将继续保持震荡趋势为主。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周优特钢主流品种价格稳，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行为主

　　上周优特钢主流品种价格稳，其中45#收3843元/吨，周环比小跌2元/吨 ；40Cr收4081元/吨，周环比变化1元/吨；20CrMnTi收4201元/吨，周环比变化0元/吨；CrMo收4953元/吨，周环比变化0元/吨。

　　供应方面，12月全国优特钢棒材（46家样本）产量397.82万吨，环比减少20.93万吨，同比增加0.07万吨；1月预计产量432.40万吨，环比增加34.58万吨，同比增加16.12万吨。2025年1月份预计排产环比和同比均增加。

　　需求方面，上周全国优特钢市场需求一般，主要是刚需为主，部分缺货规格拿货较多。截止2025年1月3日，上周样本贸易企业日成交均值5.01万吨。

　　库存方面，上周实现社库和厂库双降，截止1月2日，全国优特钢棒材样本总库存192.25万吨，周环比减少8.06万吨，降幅4.02%。月环比减少18.24万吨，年同比增加0.96万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格稳定。市场上，淡季价格坚挺，全国呈现稳定，暂无波动。成交有所放量。供给端1月份预计排产环比和同比均增加；需求端暂时无明显拿货趋势，冬储意愿较低。情绪上，市场整体情绪偏保守，以看稳为主； 钢厂调价 方面，钢厂多数以稳为主。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行为主。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：304 不锈钢价格 下跌刷新年内新低，悲观情绪浓

　　上周原料方面，高 镍 铁国内出厂价下调5元至940-945元/镍，铬铁价格表现偏弱，不锈钢成本端下次下移。1月多数钢厂安排检修减产，产量大幅下降，以200系和300系降量为主。据悉钢厂期货接单情况不乐观，1、2月销售周期短，价格有进一步走低的可能。加之印尼资源到货，冷轧销售难度依旧较大。不过目前原料端下跌空间较此前收窄，不锈钢价格下跌空间亦有限，预计本周不锈钢价格震荡趋弱运行。关注原料成交价格及市场库存消化情况。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　新一轮长单初始，市场刚需接货交单。沪铝主力在 19500-20100 元/吨区间弱势震荡中间商做库存赌单边风险较大。分市场来看，华东、中原市场现货供应压力较前期有所缓解，基差小幅上涨；华南市场活跃度下降明显，现货成交量下滑显著，基差从高位回落。季节性淡季下，叠加传统养节假期临近，未来半个月，下游终工厂普遍开始减停产，原铝系加工企业纷纷开始结合自身订单情况安排后续生产，电解铝厂后续铝水就地转化率势必下降。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、李书福：不简单地打价格战，反对内卷式恶性竞争

　　12月31日，吉利控股集团董事长李书福在2025年新年致辞中提到，我们不简单地打价格战，而是要长期坚持打技术战、品质战、品牌战、服务战，以及企业的道德战，这是我们的基本经营理念。我们必须旗帜鲜明地反对内卷式恶性竞争，态度明确地坚守吉利企业核心价值观，全面落实ESG本质要求，不玩小聪明，不搞投机取巧，不搞大跃进式的恶性发展，不追求短期销量目标，放眼长远，坚持长期主义。

　　2、机构：预计明年全球纯电动汽车销量将达1510万辆

　　12月30日，据标普全球汽车（S&P Global Mobility）专家预测，明年全球纯电动汽车（BEV）销量将达到1510万辆，在全球汽车销量中占据16.7%的市场份额。虽然2024年的最终数据尚未公布，但预计销量约为1160万辆，市场份额为13.2%。