核心观点：19日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.83点，周环比下跌0.31%。供应方面，本周五大钢材品种供应855.31万吨，周环比降13.97万吨，降幅为1.6%。库存方面，本周五大钢材总库存1422.4万吨，周环比增29.62万吨，增幅为2.1%。消费方面，本周五大品种周消费量为825.69万吨，降幅为1.8%；其中建材消费环比降1.8%，板材消费环比也降1.8%。本周五大品种中建材与板材消费降幅相似，反映需求进一步下滑。同时五大品种基本面整体来看，呈现供需双弱，库存继续累积的局面， 钢价 因此承压下行。 铜 市方面：宏观方面，中国2023年GDP增长5.2%。12月社消零售总额同比增7.4%，规模以上工业增加值增速创22个月新高，房地产仍疲软，制造业投资回升。其中，第四季度GDP同比增长5.2%，高于前值4.9%。美国12月零售销售超预期加速，环比增长0.6%，创三个月最大增幅数据打击降息预期。本周四国内 电解铜 社会库存为7.58万吨，环比上周四增加1.19万吨国内社会库存逐步进入春节前的库存累库阶段，但从目前的数量来看，累库数量有限。国内保税区库存继续小幅回升0.91万吨，市场进口到货数量有限。近期下游提货速度有限，导致部分铜加工企业的成品积累，因此无意进一步扩大接受新订单。目前来看，需要多关注前期订单的执行情况。 铝 市方面：上周国内原 铝价 格延续震荡下行走势，华东市场在小幅去库的支撑下依旧坚挺，持货商报价在 10至20元/吨，中间商稳步入场收货用以交单，下游逢低积极采购补充备库，流通货源逐步被消化，整体交投状况良好。上周中铝价遇小幅震荡反弹现货市场持货商出货积极性提升，但库存再度去化，持货商看涨预期下继续挺价报价在均价至升 20元/吨，叠加下游刚需采购稳定对需求提供支撑，整体交投依旧延续稳定趋势。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年1月19日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　船舶行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 中厚板 ：上周 中板价格 震荡下跌,预计本周价格将窄幅震荡运行

　　本周全国中厚板市场价格震荡下跌，整体成交情况表现一般。全国中板库存总量为234.63吨，较上周下降0.38万吨，其中华北区域减量最多。本周开工率83.08%，周环比持平；钢厂周实际产量150.82万吨，周环比增加2.69万吨；钢厂产能利用率92.75%，周环比上升1.65%；钢厂库存71.77万吨，周环比增加2.12万吨。从供应端来看，原料端价格底部回升利润空间修复有限，钢厂生产积极性偏弱，周内新增钢厂检修，产量小幅下降。从需求端来看，淡季下游需求进一步萎缩，贸易商主动冬储意愿不强，成交不温不火。整体来看，淡季钢市供需双弱格局延续，预计本周 中厚板价格 或将窄幅震荡运行。

　　主要内容摘要②—— 型钢 ：上周全国型钢价格趋弱运行，预计本周全国 型钢价格 趋强运行

　　上周全国型钢价格趋弱运行，部分规格 H型钢 价格小幅回调。200*200H型钢全国均价3862元/吨，价格周环比下跌9元/吨；588*300H型钢4026元/吨，价格周环比上涨6元/吨；5＃角钢4173元/吨，价格周环比下跌20元/吨；16＃槽钢为4143元/吨，价格周环比下跌24元/吨，25＃工字钢为4184元/吨，价格周环比下跌12元/吨。

　　供应方面：上周全国工角槽产量39.46万吨，周环比增加2.21万吨；H型钢生产企业实际产量28.95万吨，周环比减1.63%；当前轧钢厂及长流程钢厂利润虽有所修，但面对当前居高不下的厂内库存，部分钢厂出现主动停产检修计划，预计本周供应水平仍处于低位调整阶段。

　　库存方面：上周全国工角槽库存58.77万吨，较上周增2.53万吨；全国H型钢库存75.54万吨，较上周增0.59万吨。当前工角槽钢企厂内库存居高不下，去库压力加剧，但钢厂生产积极性略有减弱，预计本周累库速度放缓。

　　需求方面：钢结构加工厂及机械厂对当前市场价格接受度还未达到预期，但春节临近，不排除进行一波节前补库，保证节后订单的正常生产。

　　综合来看，当前市场信心的构建和恢复，既需要稳定的宏观环境，也需要更多的落地政策。政策刺激盘面走势成为带动节前钢价上涨的条件之一，扎实的成本支撑也是对价格的一种保护。临近春节，部分贸易商也有节前补充库存的预期。综合来看，预计本周全国型钢价格趋强运行。

　　船舶行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铜：

　　宏观方面，中国2023年GDP增长5.2%。12月社消零售总额同比增7.4%，规模以上工业增加值增速创22个月新高，房地产仍疲软，制造业投资回升。其中，第四季度GDP同比增长5.2%，高于前值4.9%。美国12月零售销售超预期加速，环比增长0.6%，创三个月最大增幅数据打击降息预期。本周四国内电解铜社会库存为7.58万吨，环比上周四增加1.19万吨国内社会库存逐步进入春节前的库存累库阶段，但从目前的数量来看，累库数量有限。国内保税区库存继续小幅回升0.91万吨，市场进口到货数量有限。近期下游提货速度有限，导致部分铜加工企业的成品积累，因此无意进一步扩大接受新订单。目前来看，需要多关注前期订单的执行情况。

　　船舶行业动态信息一览

　　1、巴拿马运河干旱损失将超预期，当局称船只过境量已减少了36%

　　作为全球最重要的贸易航线之一，巴拿马运河如今的船只过境次数已较去年正常水平减少了36%。始于去年的严重干旱迫使巴拿马当局限制了运河的流量。

　　周三（1月17日），巴拿马运河管理局局长Ricaurte Vásquez称，当局将把每天的船只过境次数调整到24次。去年在正常情况下，每日的船只过境次数达38次，后来随着水位的下降，过境船只数量逐渐减少。

　　Vásquez补充道，在本财年的第一季度（2023年10-12月），该航道的货物运输量比去年同期减少了20%，船舶减少了791艘，这对该国来说是“显著减少”。

　　此外，巴拿马当局周三宣布的船只过境调整计划将对经济造成比此前预期更大的打击。

　　运河的管理人员现在估计，到2024年，水位下降可能会使他们损失5亿到7亿美元，而此前的估计是2亿美元。

　　去年以来，中美洲国家遭遇了有史以来最严重的干旱之一，使这条50英里的主要航线陷入混乱，造成的船只交通堵塞使人们对国际航运的可靠性产生怀疑，并引发了人们对全球贸易影响的担忧。

　　运河当局将干旱归咎于厄尔尼诺天气现象和气候变化，并警告说，巴拿马迫切需要为运河的运营和人类消费寻找新的水源。

　　Vásquez称，“我们将采取行动，找到解决水问题的办法。”这位官员表示，更有效的水资源管理和11月降雨量的增加，至少使他们能够确保水位足够高，撑到4月底开始的下一个雨季。

　　他补充道，“水问题是一个国家层面的问题，而不仅仅是运河的问题，我们必须在全国范围内解决这个问题。”

　　2、海关总署：2023年中国出口船舶4940艘，同比增23.2%

　　海关总署最新数据显示，2023年12月我国出口船舶589艘，同比增长52.2%；1-12月累计出口4940艘，同比增长23.2%。其中，液货船12月出口13艘，同比下降27.8%；1-12月累计出口144艘，同比增长5.9%；集装箱船12月出口18艘，同比增长28.6%；1-12月累计出口191艘，同比增长67.5%；散货船12月出口42艘，同比增长110%；1-12月累计出口334艘，同比增长13.2%。

　　12月进口船舶358艘，同比增长17%；1-12月累计进口4159艘，同比增长21.1%。