特别关注

近期炼焦煤价格企稳反弹，焦企亏损严重，后市仍有加大限产预期，焦炭产量下降，供应持续收紧。钢厂对焦炭按需采购为主，焦炭日耗降低，刚性需求继续承压。

钢厂铁矿补库接近尾声，目前铁水产量阶段性企稳，上周统计钢厂铁水产量继续回升，但亏损情况不减，未来复产高度有限，短期价格将维持高位震荡。

PART 01 行业要闻及分析

01 78家钢企完成超低排放改造

据工信部，2023年，产业绿色低碳转型升级步伐加快，钢铁行业中的落后产能进一步退出，78家钢铁企业3.9亿吨粗钢产能完成全流程超低排放改造，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度持续下降。

分析师观点：2023年，我国粗钢产量101908万吨，与上年基本持平。房地产市场需求明显饱和，叠加钢铁行业用钢量大幅减少，钢铁产能问题依然突出。国内钢企竞争淘汰进一步加快，有效推动钢铁行业实现高质量发展，利好钢价走势。

02 市场预期超长期限国债推出

为化解隐性债务需要，今年一季度新增专项债发行规模大幅减少。据财联社，近期多个地方正谋划储备超长期特别国债项目，支持方向为粮食安全、能源安全、产业链供应链安全、新型城镇化、乡村振兴等领域。

分析师观点：今年地方政府债一季度计划发行约为16877.84亿，同比下降约5500亿。超长期限特别国债有替代专项债、中央加杠杆的长期趋势，能够以时间换空间缓解中短期偿债压力，保持经济平稳发展，中长期利好钢价走势。

03 挖掘机产量同比下降23.5%

2023年12月，我国挖掘机产量21867台，同比下降4.6%。2023年我国挖掘机累计产量235765台，同比下降23.5%，降幅较1-11月收窄1.6%，结束连续7个月降幅扩大趋势。

分析师观点：周期下行、存量过多、开工率不足等因素影响，国内挖机市场延续走弱。目前工程行业仍处下行周期，挖机产销数据降幅虽有收窄，但走出底部震荡区间仍需时日，市场需求仍处筑底阶段，利空相关品种钢材需求释放。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个跌

1月20日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共10家钢厂调价，其中：

下调2家，占比20%，调价幅度10-30元/吨；

持平8家，占比80%。

PART 03 期货·钢坯动态

1月15日-19日，黑色系震荡上涨，螺纹收3915元涨13，热卷收4032元涨6，焦炭收2446元涨60，铁矿收957元涨8.5。

1月15日-20日，唐山迁安部分普方坯资源累涨20元至3590元含税出厂。

1月15日-19日，偏弱运行（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

宏观方面，海外美联储降息预期升温，国内关于政策刺激力度有待验证，钢价继续承压运行。盘面震荡反弹，钢材整体供需平稳，但宏观预期反复较大，钢价高位反复。当前基本面产业逻辑主要围绕冬储进行博弈，短期钢价或延续震荡走势，向上空间有限。预计今日钢价持稳个涨。