本周在里斯本举行的CRU铝研讨会上，与会的分析师们认为，随着全球新增产能不断地投入生产，全球铝产量不断增长，但供应已经超过了需求，全球铝市目前面临着严峻的形势。供应方面的主要压力来自中国，中国不久前还是净进口国，但目前已经成为显著的铝出口国，并且投入生产的新增产能各处都存在――从美国到海湾地区等。 LME铝库存达到了过去7年来的最高水平121万吨，并且需求仍不见好转，这使得业内人士对产能不断增加有无必要非常怀疑。 渣打银行的分析师Robin Bhar说，生产商们目前都在谨慎地关注着市场的变化，努力避免过去所犯的错误――在市场不需要的时候增加产能。 周四，位于伦敦的国际铝业协会（IAI）发布的数据表明，5月份全球原铝日产量57,900吨，高于去年同期的56，700吨和今年4月的57，500吨。 此外，海湾地区的迪拜铝业公司和巴林铝业公司(Alba)的增产计划正在有条不紊地实施着，后者的产能将提高50％达到110万吨，届时将成为全球最大的冶炼厂。 另一方面，全球经济增速放缓抑制了所有行业对铝的需求，包括汽车工业，航空业、工程领域以及电缆制造业等。摩根大通分析师Nick Moore预计今年将过剩100万吨，这是过去10年中最大的过剩量。 美国、日本和欧洲公布的经济指标显示，工业生产持续疲软给LME带来了较大的压力，今年年初到现在，铝价仅较去年年底的60.8美分/磅增加了0.2％，为60.9美分/磅，而铜价则因生产商的减产已经上升了将近13％。 “总的来说，铜价的走高是因为生产商们遵守了这一行业的游戏规则，而铝市令人担心的产量上升导致了LME库存的大量增加。” 铜铝相比，很明显，铜的前景看好，而铝的前景比较暗淡。但许多生产商们可以在经济低迷时期进行一些准备工作，因为全球经济一旦真正地复苏，那么铝价有望大幅度攀升。 P摩根的Moore认为，假定全球经济在2004年仍保持强劲的增长，铝市有可能表现为短缺。“问题在于库存压力在那时有多大，山越高，谷越深。”