宏观面：政策端会议提振，带动情绪升温。海外欧美经济基本面相对稳定，目前看市场预期12月议息会议降息25基点概率大，不确定是明年降息的节奏。可关注晚间美国11月CPI数据及下周四美联储议息会议结果，市场期待能从近期数据表现及议息会议中寻找新的确定性，短期利好存在。

国内方面中共中央政治局会议指出，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市。要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。且“1+10”对话主席指出中方有充分信心实现今年经济增长目标，继续发挥世界经济增长最大引擎作用；但关税战、贸易战、科技战违背历史潮流和经济规律，不会有赢家，符合整体经济发展思路，利好。

供需端矛盾尚不突出，短期基本面稳定，关注库存。全国201家生产企业中有75家钢厂共计119座高炉检修停产，总容积为99670立方米，较上周增加430立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率75.69%，较上周降0.04%，供应上看铁水产量有所下降，然冬储来临对铁矿支撑依旧存在，对钢价无较多利好。今日数据显示钢材产量有明显减量，其中建材下降较快，在短期基本面矛盾未明显激化，钢价下端存有一定的支撑。

需求上看，11月全国各地共开工1483个项目，总投资额约7723.58亿元；前11月合计总投资约29.39万亿元。另截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.77%，周环比上升0.19个百分点；房建项目资金到位率为48.41%，周环比上升0.06个百分点。本周样本建筑工地资金到位率有所好转，淡季深入工地进入结款环节，在资金方面存利好，但需求逐步萎缩已成事实，后期继续关注库存变化。

原料端铁矿承压探涨，双焦盘整，成本支撑一般。铁矿石受政策利好推动，周内出现震荡反弹，但中长期压力仍在。铁水产量有所下降，高炉开工回落，多厂家开启检修减产行列，但在钢厂冬储预期存在下对铁矿短期有支撑，但想向上突破还需政策加强。焦煤市场弱稳，供需宽松状态持续，蒙煤降价出售但成交不佳，钢企采购积极性不高，冬储不及往年，市场观望气氛浓，短期政策提振存有一定底部支撑，后期压力仍在。焦炭现货持稳观望，共计四轮提降落地后焦企生产积极性减弱，利润受到明显挤压，预计或主稳震荡运行，今个别焦企开始首轮提涨关注落地情况。

技术面价格重心上移，大区间箱体仍在。盘面近期破位上行呈高位震荡走势，这轮上涨主要受会议利好的提振明显，还需关注后期政策持续程度，尽管上方还有空间存在，但短期上方预计将承压。以螺纹钢主力来看处在高位震荡中，短时下方有明显支撑在，但会议后要谨慎库存累库出现，资金方面变化较快，可着重关注下方支撑3330和上方压力3480区间变化情况。

总体来看，在12月重要会议利好提振下，钢市出现明显上涨，但高度和持续性预计不会强于9月份，后期需要关注库存变化及更多更强利好政策的推出，尤其未来稳增长和财政政策依旧是关键。国内经济数据有所改善，宏观情绪从偏压制走向中性，目前也是强预期和弱现实间相互博弈。综合看近期钢市重心有所上移，钢贸商可持有适量的库存保持正常运行，不建议盲目追涨，以获利兑现落袋为安的方式为主。

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