一、宏观政策真空期

央行降准降息一直存在于市场流传的小作文里，市场对于相关政策已经免疫，午后再传4月底要降，但盘面上未有大的变动，期钢延续下跌。同时，本周铁水日均产量240.12万吨，仍然保持高位，长短流程钢厂的需求带来了原料补库的需求。因此，在短期内，铁矿石及双焦下跌的空间是有限，成本支撑仍在。后续我们需要密切关注钢材需求的持续性以及宏观政策的出台。

二、一季度经济数据向好

尽管在本季度房地产市场整体状况有所改善，房地产开发商的资金到位和个人住房贷款规模的减少幅度分别缩小了3.8和4.7个百分点。然而，在1月至3月期间，全国房地产开发投资总额为19904亿元，同比减少了9.9%；其中住宅投资为15133亿元，下降了9%。

同期，房地产开发商的房屋在建面积同比下降了9.5%，房屋新开工面积下降了24.4%。新建商品房销售面积同比下降了3%，与1-2月份相比，降幅减少了2.1个百分点。因此，即便房地产市场整体状况有所好转，但房地产市场下行周期对钢材需求的负面影响仍将持续。而我们对房地产也不报太多的期望，能止跌企稳已不错了，重点关注制造业的需求情况。

三、供应压力逐步显现

在原材料价格下降的背景下，钢铁企业原料成本降低，钢厂生产积极性不减。本周，247家全流程钢厂的盈利比例达到54.98%，较上周上升了1.3个百分点。尽管炼铁产能利用率环比下降了0.04个百分点，至90.15%，但调整幅度相对温和。

因此，日均铁水产量仅略微下降0.1万吨，降至240.12万吨，结束了连续7周的增长态势，但与去年同期相比，仍增加了13.90万吨。

而4月18日山钢螺纹钢下调70元/吨。永锋螺纹、线材和盘螺价格下调30元/吨，多家钢厂下调出厂价格，钢厂挺价回落。

在五大钢材品种的产量中，总产量为872.71万吨，环比增长1.65万吨，总库存为1584.68万吨，环比减少75.93万吨，钢材持续去库，虽然本周表需回升，但仍处近年同期偏低位置，市场出货较弱，资金的避险情绪增强。

且随着天气变暖，终端需求逐渐达到顶峰，钢材供应压力开始显现，供需矛盾逐渐加剧，这为未来钢材价格的走势带来了潜在的风险。

四、期货跌破3080跌不停

期货盘面今天大幅下跌，有点超出市场预期，特别是螺纹钢2510合约收3076下跌25，跌幅0.81%，热卷2510合约收3181下跌21，跌幅0.66%，铁矿2509合约收699跌12.5，跌幅1.76%，日K线在布林中轨处受到压制，小时K线明显走弱，macd死叉向下，且下破零轴，螺纹钢2510合约今日跌3080支撑，有望继续下跌到前低3030附近，上方3110依然有压力，短期回调尚未结束。‌‌

五、综合来看

目前国内外经济走弱，而国内宏观政策迟迟未出，市场传言也变的不再让人信服，黑色系市场交易情绪较为悲观，叠加多重利空消息扰动，而终端需求修复速度缓慢，仍然处于近几年的低位，钢厂盈利水平回落，政策的空窗期来了一波阴跌，连续两日螺纹钢2510主力合约跌破3100和3080两个支撑位，盘面的回落，导致钢材现货价格跟随下跌，整体成交回落，预计短期内钢材现货价格依然是稳中偏弱为主，等待宏观政策消息。在操作建议上，建议维持低库存，滚动操作为主。