煤炭行业供给侧改革系列报告之二
产能和盈利现状-正在经历的痛
产能分布:30万吨以下小矿占14%,国有煤矿占主导
分省份:晋、蒙、陕位列前三,产能占比高达56.1%。根据国家能源局的数据,截至15年6月,共有26个省级行政单位(包括新疆生产建设兵团)公示了产能,统计结果显示,我国“两证”齐全的煤矿共计6588处,产能合计34.19亿吨。其中,山西、内蒙古和山西位列前三,产能占比达56.1%。8个主要产煤省份煤矿个数总计占比为47.1%,产能总计占比则高达78.8%。
分规模:9万吨及30万吨以下煤矿产能分别为2.0和4.9亿吨,有望逐步淘汰。从煤矿的规模来看,目前在各省市公示的产能中,9万吨以下的煤矿个数有3472个,占总煤矿数的52.7%,总产能约2.0亿吨,占比达6%。超过74%的煤矿产能在30万吨以下,总产能约4.9亿吨,占比为14.3%。
分性质:国有煤矿占主导,产能占比超80%。根据煤炭资源网的统计,截止2015年6月,中央企业煤矿、国有重点煤矿和国有地方煤矿等国有煤矿总数为2259个,略多于民营煤矿的数量。但是国有煤矿产能达26.78亿吨,占比超过80%,远高于民营煤矿的总产能。其中国企减产动力主要来自人员有效分流,而民企减产主要源于亏损的加剧。
产能扩张:固投的高速增长,煤炭供需失衡的根源
固定资产投资:高峰在11-13年,产能释放延续至17年。“十一五”期间,我国煤矿建设投资达1.25万亿元,是前55年总和的2.6倍。“十二五”期间,煤炭固定资产投资依然持续增长,截止2015年11月,煤矿建设投资达2.37万亿元,相比“十一五”期间增长近90%。固投的高速增长,产能极度扩张,是近年来煤炭供需失衡的根源。
新增产能:09-13年为投产高峰期。01-11年这十年间新增产能从01年的2700万吨猛增到11年的4.13亿吨,大大的缓解了煤炭供应紧张的局面,煤炭供给已经开始从紧张转向过剩。12、13年新增产能稍有回落,但仍然接近4亿吨。14-15年则继续回落,预计未来新增量将逐渐减小。
在建产能:新建产能合计达10亿吨以上。根据煤炭工业协会的统计,13年末全国在建和拟建产能分别为9.0和4.5亿吨,考虑14-15年部分已投产产能,实际新建已开工产能约5亿吨。其中,内蒙、山西和新疆在建已开工矿井产能分别为1.9亿吨、1.6亿吨和0.8亿吨,而内蒙、新疆和陕西的在建和规划矿井规模较大,但多数为规划矿井,投产也具有不确定性。
盈利:多数煤矿已破现金成本,上市公司吨煤亏损19元
主要矿区:煤价大幅回落,多数煤矿已破现金成本。根据最新数据,目前动力煤和炼焦煤亏损面按矿井个数来看分别达到91%和95%,按照15年前3季度的成本、盈利和目前煤价,神东矿区和离柳矿区平均吨煤亏损幅度分别为50元/吨和140元/吨,其中盈利最好的10%煤矿扣除现金成本后吨煤利润分别约30元/吨和50元/吨。
全行业:亏损面达85%以上,销售利润率回落01年水平。12年以来由于行业景气度持续回落,利润总额逐年下降。15年前11月,全行业整体亏损面已达85%以上,利润总额同比下降61.5%。而上市公司方面,15年前3季度平均毛利率和利润率分别为16.7%和-3.0%,吨煤平均亏损幅度为19元。
现货资源
品名 | 规格 | 材质 | 厂家 | 地区仓库 | 价格 | 现货 |
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螺纹钢 | 12-32 | HRB400E | 长治市创发商贸有限公司 | 首钢长钢(首钢长钢) | 0 | 详情 |
热轧卷板 | 4.0*1500*C | 610L | 山东东诚金属材料有限公司 | 山东钢铁日照公司(日照广盈库) | 0 | 详情 |
普碳中板 | 10 | Q235B | 安阳市承厚钢铁贸易有限公司 | 安钢(绿野库) | 0 | 详情 |
低合金板 | 40 | Q460NC | 山东中普联合钢材销售有限公司 | 山钢日照(日照三鼎钢铁物流园) | 4750 | 详情 |
无缝管 | 76*35 | 45# | 山东东银金属材料有限公司 | 聊城(东银库) | 4570 | 详情 |
圆钢 | 180 | 45# | 山东全优钢铁销售有限公司 | 本钢(中冶室内库) | 5080 | 详情 |
高线 | Φ20*C | Q355D | 上海北铭高强度钢材有限公司 | 韶钢(川流富锦库) | 5540 | 详情 |
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