特别关注

近期煤矿及焦企库存虽有一定累积，但仍处于偏低水平。钢厂冬储补库尚未结束，预计1月焦钢企业将加大原料采购。双焦走势虽偏弱，但下行空间不大，多呈宽幅震荡。

铁矿价格表现相对坚挺，焦炭价格下跌，支撑钢厂生产成本。年底项目的室外施工受到明显影响，钢贸商主动冬储意愿不足，被动冬储居多，本周钢价走势或延续弱势震荡。

PART 01 行业要闻及分析

01 铁水产量创一年半新低

由于多数高炉检修集中在周中之后，部分影响量延续至上周，叠加个别钢厂因高炉生产不顺产量下降明显，导致本期铁水产量持续下降3.11万吨至218.17万吨。目前已经连降10周，创2022年8月中旬以来新低。

分析师观点：钢材供需双弱格局尽显，表需周环比下降近16万吨至850.57万吨。伴随钢厂铁水产量下降，供应压力较小，但库存有所累积，整体符合淡季预期。目前钢厂仍有复产预期，叠加宏观持续偏暖，短期铁矿价格延续偏强震荡格局。

02 全球经济恢复动能持续走弱

据中国物流与采购联合会，2023年12月份全球制造业采购经理指数为48%，与上月持平，连续15个月运行在50%以下。全球经济复苏稳定性较弱，恢复动力不足，且较2022年下降3.3%，增长势头有所放缓。

分析师观点：联合国最新预测，全球经济增长预计从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%。通货膨胀从2023年的5.7%降至2024年的3.9%。地缘政治冲突进一步升级，或导致通胀再次上升，增加供应链及贸易摩擦风险，利空钢价走势。

03 美国12月非农数据强于预期

上周五晚间，美国劳工统计局公布数据显示，美国12月非农就业人口增加21.6万人，不仅远高于普遍预期的17.1万人，而且几乎高于所有分析师的预期，也高于前值修正值17.3万人。

分析师观点：就业持续增长和通胀进一步降温，将增强美国经济实现软着陆的前景。但对于市场来说，强劲的非农数据再次给市场浇了一盆凉水，市场对美联储3月降息的预期进一步削弱，大宗商品走势继续承压运行。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个调

1月6日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共19家钢厂调价，其中：

上调3家，占比15.8%，调价幅度10-50元/吨；

下调1家，占比5.3%，调价幅度30元/吨；

持平15家，占比78.9%。

PART 03 期货·钢坯动态

1月2日-1月5日，盘面走势先涨后跌，螺纹跌破4000元。螺纹钢跌23元收3979，热卷跌35元收4079，焦炭跌41元收2450.5，铁矿石涨21元收1000。

1月2日-1月6日，唐山迁安部分普方坯资源累降30元至3660元含税出厂。

1月2日-1月5日，偏强运行（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

上周海外宏观氛围偏空，美联储降息预期持续减弱，拖累黑色系上涨节奏。上周钢厂铁水环比下降明显，焦炭走势偏弱，但铁矿下方支撑坚挺，成材价格承压运行。综合来看，后市冬储预期加强，但钢厂挺价影响下游补库。盘面延续震荡回调，预计今日钢价持稳个跌。