导语：10月钢价完美拉涨收官，11月延续涨势，延续开门红。预计钢价仍有上涨空间，紧要关头，投所好，说说北材南下那点事儿。

　　2016年钢价走势多“极端”，令经销商市场掌控精准度大幅下滑，9月市场“爆冷门”，10月价格逆袭涨，11月钢价仍将震荡上涨，幅度相对将收窄，南北价差进一步拉开，年底钢价将持续高位运行，难下跌。

　　北材南下发货计划飙升明显

　　就大家最关心的北材南下问题来看一组数据，从图表中可以看到，河北省南下资源量多集中在唐山高线钢厂与个别大型国企。虽然部分钢企并未定稿南下计划，但从市场方面了解到，后期钢厂仍有南下计划，多为不定期、不定量发货。其他民营企业多为高线小厂，目前多在紧锣密鼓的筹集资源南下，后期南方市场高线资源将大量到货。相比较而言，东北区域资源整体南下数量也十分乐观，这与东北地区提早休市有一定关联。保守估计，11月份华东、华南区域到货百万吨左右。

　　产能利用率撇降迎增

　　第二，就产能利用率来看，虽然11月仍是去产能尾声，但从最新的喜报来看，年内政府制定的今年钢铁行业去产能目标为4500万吨，但各省制定的目标合计已超过了该数字。据钢铁协会估算，可能会达到7000万吨以上。从官方统计来看，年度去产能任务已达标，从钢企生产实际调研发现，以华北多家钢企为例，近两个月产能利用率上升明显，已由最初的50%-60%上升至80%-100%。

　　运输吃紧+成本双制约

　　就近期价格拉涨的导火索来看，煤炭价格的拉涨，带动整个黑色系价格走高，虽然当前大秦铁路已恢复运输，一定程度上缓解了煤炭运输的压力。但是从西南地区了解到，因为当前煤炭供应持续紧张，铁路仍以煤炭运输为主，虽然11月份部分铁路给予钢铁运输一定车皮数量，但是从积压量来看，对钢铁运输的“放开”不会太过于大方，后期南方市场分区域仍将以坚挺为主。

　　虽然看涨但也需警惕持续力度

　　从最新的船期数据统计可以看到，广州区域到港资源多稳定在20-30万吨区间(含定量重复统计)，再结合当前钢企南下计划统计来看，未来华东、华南市场到货压力将十分突出，但碍于南方市场当前需求尚可，后期仍有一定消化库存的空间，整体来看，到货压力尚可，仍低于往年同期。

　　综合来看，11月钢价仍将震荡拉涨，但随着成本不断攀升，钢企盈利将持续缩窄。另外，虽然当前南方市场仍有一定需求，北方部分工地也在赶工期的尾声，后期供大于求的局面仍难避免，这就意味着，全月涨幅较10月相比将大幅收窄。