上周(12月2日-12月9日)数据显示，上周国内钢价全面大幅上涨，华东地区价格领涨全国。截止12月9日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3501元/吨，较前一周上涨126元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3580元/吨，一周上涨200元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3810元/吨，一周上涨90元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3180元/吨，一周上涨90元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3730元/吨，一周上涨150元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3500元/吨，一周上涨120元/吨。

　　期货方面，上周螺纹钢期货大幅上涨，上半周表现为单边上涨走势，下半周剧烈震荡。最终周五螺纹钢主力合约RB1705合约收盘价格为3345元/吨，较前一周收盘价上涨3345元/吨。上周主力合约RB1701日均成交量为443万手，较前一周增加58万手，收盘持仓量约为215万手，比前一周增加50万手。受唐山地区强力整冶中频炉事件影响，在双休日期间唐山钢坯价格暴涨200元/吨，北京、唐山市场螺纹钢价格涨幅超过200元/吨，杭州市场螺纹钢价格也上涨100-150元/吨。在供给收缩预期不断强化的情况下，本周初螺纹钢期货价格大幅上涨已不可避免，但如果市场一旦对供应收缩预期弱化，价格调整也将随时来临。预计本周螺纹钢期货将呈先涨后跌、宽幅震荡走势。

　　上周钢材现货、期货大幅上涨，那么本周钢价走势如何?唐山地区中频炉企业大面积停产，钢坯价格周末暴涨200元/吨，能否带动螺纹钢价格全面上涨?沙钢中旬出厂价格上涨150元/吨，调整后的出厂价格低于当前的市场价格，是否反映出沙钢对后市预期不高?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

　　一、库存总量分析

　　监测数据显示：12月9日沪市螺纹钢库存总量为19.63万吨，较12月2日增加0.28万吨;线材7.6万吨，较12月2日增加0.3万吨;盘螺5.95万吨，较12月2日增加0.85万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为33.18万吨，较12月2日增加1.43万吨。上周市场成交起伏依然较大，在周二、周三成交低迷，周一、周四、周五成交表现不错，监测的沪线螺终端日均采购量环比小幅回升2.37%。不过本周北方材南下量有所增多，加之部分商家看涨后市，主动增加库存囤积，市场库存还是出现较明显增加。

　　二、总结分析

　　纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为418.9万吨，增加6.3万吨，增幅为1.53%;线材库存量为96.9万吨，增加3.5万吨，增幅为3.75%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为881.3万吨，较前一周增加5.6万吨，增幅为0.64%。总体来看，全国钢材市场库存连续第三周出现上升，不过相对前两周本周库存升幅明显放缓，目前的库存水平较去年同期降低2.66%。随着钢价持续上涨，部分商家看好后市，开始主动加大库存囤货，市场库存有所增加。同时近期国内大范围整治中频炉生产企业，对部分钢厂生产形成一定影响，库存上升幅度有限。

　　近日中频炉整治及违规新建产能查处在市场再掀风暴。近日河北安丰、江苏德龙、甘肃兰鑫等违规建设钢铁项目相继被通报严肃查处，违规建设钢铁项目迅速被拆除，相关钢铁企业负责人及当地政府相关官员被严肃问责。12月8日，唐山市召开化解钢铁过剩产能工作推进会，要求立即对以废钢为原料、以感应炉(中频炉、工频炉)为冶炼装备、高污染高耗能的“地条钢”生产企业开展全面排查整治，发现问题，严肃处理。据了解会议精神是有相关手续且不生产建材的中频炉厂家，在核查符合标准后可开工生产，否则即刻执行停产要求。受此影响，唐山地区掀起新一轮价格涨势，钢坯价格在双休日期间暴涨200元/吨，部分带钢、型材厂家出厂价格上调幅度超过300元/吨。当前政策面带动的供应收缩预期仍在持续发酵，成为推动钢价大涨的最重要因素。

　　据中钢协统计，11月下旬重点钢企粗钢日均产量171.96万吨 ，环比上一旬减少0.42万吨，下降0.24%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量226.47万吨，旬环比减少0.46万吨，下降0.2%。截止11月下旬末，重点钢企钢材库存为1239.64万吨，比上一旬减少77.06万吨，下降5.85%。数据显示，尽管近期国内去产能及环保整治风暴愈演愈烈，但对全国钢厂生产整体并未形成明显影响，国内粗钢产量依然维持在相对高位。而从钢厂价格情况来看，12月11日华东地区主导钢厂沙钢出台12月中旬价格政策，对螺纹钢上调150元/吨，线材、盘螺上调200元/吨，调整后出厂价螺纹3450元/吨，线材3480元/吨，盘螺3520元/吨。整体看沙钢12月中旬价格上调幅度低于预期，以现有价格测算代理商利润空间已有100-150元/吨，前期库存资源利润已超过300元/吨。或反映出钢厂在目前利润已经相当好的情况下，已无意主动再去通过大幅上调出厂价格来推涨市场价格。

　　综合来看，当前政策面带动的供应收缩预期仍在持续发酵，带动短期国内钢价依然易涨难跌。但目前价格已处于高位，价格过快上涨引起大幅调整的风险已明显加大。在当前市场处于消费淡季，终端需求整体趋弱的局面下，一旦市场对供应收缩预期弱化，钢贸商必然会加大出货力度来获利套现，市场价格随时也面临大幅下跌的风险。