经历了连续的暴跌和滑铁卢行情后，2016年的中厚板市场完美逆转。而这种逆转行情的出现应该说得益于前几年持续暴跌后市场库存量大幅缩减形成的超低的资源优势，也得益于经济增长缓慢复苏的长周期开启和钢市去产能力度加码下对于市场的提振。2016年中厚板价格暴涨的主要提振力集中在：低库存、期货大涨、原料暴涨和环保炒作四个方面，基本是属于被动式的暴力调涨操作。创下近七年新低的低库存优势是支撑2016年上半年钢价大幅暴涨的主要因素。原料的暴力拉升则是提振下半年钢价的主力。而期货市场的暴力拉升以及环保的炒作则是贯穿了整个2016年，为市场的操作情绪添柴加火，成功地助攻了钢价的暴涨。而2016年的中厚板市场价格在低体量的优势影响下，整体波动无论是节奏还是周期上都较以往更为激烈。行情波动周期缩短，力度加大，上涨与下跌的逆转转瞬即逝，市场暴涨暴跌频率加快，操作难度也加大。越来越强的金融属性将使得2017年整体的操作难度将进一步加大。

　　总体来看，2016年中厚板现货价格的整体波动分为三个阶段。

　　第一个阶段是春节后开始到4月中旬，这波行情的拉涨是受到低库存的优势支撑和期盘的暴涨和坯料价格的暴力拉升而提振，达到了上半年的高点。其中天津、上海、邯郸市场14-25mm普板分别涨至了2980元、3090元和2990元，较2015年的最低值大涨了81%。

　　第二阶段，随着第一阶段暴涨行情的出现，钢企排产积极性大增，各高炉以及轧线开工情况出现明显上升，产量出现集中放量，钢价随后出现了急速的回调行情。而这波回调延续至6月底，最低值出现在6月21日。其中天津、上海和邯郸市场价格分别运行至了2220元、2270元、2230元。分别较高位是回踩了760元、820元和760元，跌幅达到了26%。

　　第三阶段，从7月初开始一波强势的成本端口的助推式上涨。这波上涨在10月份以后达到高潮，年末最后一个月创下年内新高。天津、上海、邯郸市场普中板主流规格的报价调整至3600元、3640元和3600元。主要地区价格较去年的最低值大幅翻番，中厚板现货价格在2016年实现了完美逆转。

　　从资源供应情况来看，2016年中厚板总产量同比下降一成，出口端增速由正转负，而流通市场库存总量则是创下近七年新低。整体资源供给端压力相对不大。

　　产量端。2016年中厚板产量同比下降一成。据中钢协数据统计，2016年1-11月份我国中板产量为3280万吨，同比下降7.97%。厚板产量为2290万吨，同比下降1.69%。特厚板产量为697万吨，同比下降2%。1-11月份，我国中厚板总产量为6267万吨，同比下降10% (详见图1) 。而按照中钢协中厚板总产量的调整幅度来换算国家统计局的数据，那么2016年全年，中厚板总产量预计将降至6598.1万吨，那么该值就有可能创下近七、八年来的新低。但是这只是假设，中钢协和统计局的统计端口不同，最后测算结果或有差异。但是整体方向上应该是无异。应该说2016年中厚板市场总体资源的投放量相比2015年要下降一成，同时产量的总投放量也保持在近几年的相对偏低水平，这为价格的大幅上拉提供了有力的支撑。

　　另外，监测统计的今年9月份至12月份，津冀鲁豫中板锁价钢企轧线的平均开工率在68%，整体并未满负荷生产，且开工情况也维持在相对低位。而从部分钢企的情况来了解，部分铁水的供应并不能够满足板材资源的生产，而从今年下半年以来，原料尤其是焦煤的供应较为紧张，钢水的供应出现短缺，对于板子的生产出现减量。而也有部分钢企受到热轧卷板较强的利润空间吸引引，钢水的供应也向热轧卷板倾斜，对于厚板资源的生产也出现一定减量。

　　出口端。2016年中厚板出口增速由正转负。据海关总署发布的统计数据显示，2016年1-10月份，我国中厚板累计出口606.89万吨，同比下降5.6%;2015年1-10月份，我国中厚板累计出口量为643.02万吨，同比增长16.3%。很显然，2016年我国中厚板出口总量同比由正转负。这与今年我国国内钢材价格暴力拉涨，中厚板年内价格最高涨幅接近了120%，钢企海外接单意识减弱，对于国内资源投放意愿增强有一定关系。国内钢材价格由年初开始持续暴涨，迅速拉大了与国外钢材的价格差距，出口价格优势不再，国内钢企逐渐减量海外出口订单，转而增加内贸销售，使得出口份额占比减少。另外一个就是来自于贸易摩擦的升温，据统计，2016年从年初到11月份，我国接受到的来自贸易国的贸易救济调查就接近40起，高于2015年的37起，出口压力有所增加。其中主要以欧美等发达国家和主要出口区域东南亚为主，南美地区巴西等对我国厚板的出口也启动了反规避复审调查。应该说相比较于出口价格优势在2016年的弱化，贸易摩擦升温势头应该是愈演愈烈。

　　流通库存。2016年中厚板库存创下近七年新低。2016年国内钢价能够实现暴力拉升，低库存、低资源的优势功不可没。中厚板市场也不例外。下图是近七年来国内中厚板库存走势图，据监测数据显示，截至2016年年末，国内29个重点城市中厚板库存总量为85.1万吨，年同比增长3.17%。虽然同比出现小幅增长，但是总量仍旧保持在近几年的低水平，较2011年3月份(近七年高水平)的高位223.8万吨下降了162%。而2016年的5月6日则是创下了近七年来的最低库存水平，全国重点城市中厚板库存总量降至了77.1万吨，较近几年高位下降了65.5%。分城市来看，其中天津市场库存量为3.4万吨，年同比上升114.89%;邯郸地区库存量为5.3万吨，年同比上升17.77%;上海地区库存量为11.95万吨，年同比下降27.93%;广州地区库存量为12万吨，年同比上升31.86%。2016年中厚板市场资源流通相对吃力，南北方价格差距缩小，同时北方地区资源整体处于低位，地区性消化功能增强，也使得资源的南下出现弱化。

　　资源传导功能弱化。区域优势更为突出。板材市场的区域分布里，北方地区作为主要的资源输出方，南方地区为主要的资源流入方。但是从近两年的情势来看，这种传导优势正在逐渐弱化。无论是从市场价格长期运行的走势还是从相应的库存体量来看，南北方价格差距进一步缩小，倒挂也常有出现，北材南下已不具备优势。据监测数据显示，截至2016年12月29日，沪津地区中厚板价格的差额为-50元，最高的差额为150元，最低的差额则已降至-100元。而将2016年全年的沪津地区14-25mm的普板价格的差额作一个平均，均值为61元，这样的一个差额也不足以吸引北材资源南下。因此，从市场来看，区域的独立性以及周边区域的连通性将越来越强。而随着去产能的深入，山东地区济钢受搬迁影响，中厚板2500mm和4300mm轧机将于2017年3月中旬停产，留一条3500mm轧线，而日产3000吨左右的量和莱钢的轧线根本不能满足庞大的山东市场。而山东市场中厚板的资源主要来自于河北地区，那么从区域的导向上来看，河北地区资源覆盖基本囊括了河北、京津、山东、河南，同时部分江苏、浙江一带资源也多见河北资源。因此，2017年河北以及天津市场的资源覆盖面仍将进一步铺开，而基于区域优势独立性的增强，以河北形成的环山东、河南、江苏浙江以及京津地区将形成一个主战场。而华南地区以武汉为分界，广州、江西、湖南等南部地区将形成相对独立的片区。(完)