上周(4月1日—4月7)数据显示，上周国内钢价冲高回落，周末部分市场跌幅加大。截止4月7日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3864元/吨，一周下跌28元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3810元/吨，一周下跌30元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4290元/吨，一周上涨10元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3700元/吨，一周下跌70元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3970元/吨，一周上涨10元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3870元/吨，一周上涨30元/吨。

　　期货方面，上周螺纹钢期货在开市之初受雄安概念消息提振一度大幅上涨，但短暂冲高后即重回下跌趋势，在周五出现暴跌，一度跌破3000元/吨关口。最终周五螺纹钢主力合约RB1710合约收盘价格为3038元/吨，较前一周五收盘价下跌114元/吨。上周主力合约RB1705日均成交量为515万手，较前一周大增加75万吨;上周五收盘持仓量约为275万手，较前一周五增加29万手。近期宏观层面利空消息不断：美联储会议纪要释放出缩表的信息、财新三月服务业PMI跌至近六个月新低、央行连续十一日暂停公开市场操作、国内楼市调控持续加码等。而板材市场库存消化压力持续加大，铁矿石市场转入暴跌走势，均对螺纹走势形成压制。预计本周螺纹钢期货多空双方将围绕3000元/吨一线争夺。

　　上周钢材现货、期货均先涨后跌，那么本周钢价走势如何?钢厂复产逐步增多，供应上升会否引起钢价持续下跌?央行持续在公开市场回笼资金，资金紧张对钢价走势会否形成压制?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

　　一、库存总量分析

　　监测数据显示：3月24日沪市螺纹钢库存总量为21.2万吨，较上期减少2.05万吨;线材5.1万吨，较上期减少1.4万吨;盘螺4.5万吨，较上期增加0.1万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为30.8万吨，较上期减少3.35万吨。上周申城成交情况出货情况先强后弱，整体出货较清明节前有所好转，上周监测的沪线螺终端日均采购量环比回升35.21%。同时在钢价下跌趋势下，商家普遍减少备货，以厂发资源为主，市场库存量继续下降。

　　二、总结分析

　

　　纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为682.3万吨，减少19.2万吨，降幅为2.74%;线材库存量为191.5万吨，减少4.4万吨，降幅为2.25%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1418.85万吨，较前一周减少22.9万吨，降幅为1.59%。总体来看，本周全国钢材市场库存连续第七周出现下降，目前的库存水平较去年同期增加34.37%。目前国内建筑钢材需求尚可，但板材需求持续低迷，使得国内钢材市场库存在旺季消化速度不及预期，市场供应压力有所加大。

　　今年以来，建筑钢材价格走势与板材持续分化，建材大涨而板材大跌。以上海市场价格为例，截止4月10日，25mm三级螺纹钢价格为3510元/吨，较去年末价格上涨380元/吨;5.5mm热卷价格为3200元/吨，较去年末价格下跌600元/吨;1.0mm冷卷价格为3800元/吨，较去年末价格下跌920元/吨。建材与板材的这种迥异表现，使得钢厂生产建材与生产板材利润也天差地别。目前钢厂生产热轧、冷板均基本没有利润空间，生产建材利润则仍维持在400-500元/吨的高位，使得部分有产能转移条件的钢厂开始检修板材生产线，加大马力生产建材，没有产能转移条件的部分钢厂则开始停产轧线，直接销售钢坯，导致近期建材市场上无论是成品材还是坯料供应均明显上升，价格下跌压力也逐步从板材传导至建材。

　　近期央行在公开市场上持续暂停操作，截止4月10日已连续11日暂停公开市场操作，11日累计净回笼4300亿。加之今年以来央行还两次上调公开市场操作利率，说明央行货币政策已经转向，实行“稳健中性”货币政策的决心十分坚决。而3月美联储议息会议上美联储官员普遍认同年内缩表的观点，市场高度关注的美联储缩表已经开始由预期逐渐走向现实，将对央行货币政策形成冲击。加之国内楼市调控持续加码，央行信贷政策的收紧将引发楼市强烈的降温信号，对国内钢材市场需求也将形成趋弱影响。

　　综合来看，今年以来国内钢材市场建材与板材走势持续分化，市场供应压力已逐步由板材向建材传导。而央行公开市场持续回笼资金，楼市调控持续加码，国内钢市需求逐步降温，市场供大于求矛盾显现。预计短期国内钢价仍将延续下跌走势。