上周(4月7日—4月14日)监测的数据显示，上周国内钢价全面大跌，下半周部分市场企稳回升。截止4月14日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3684元/吨，一周下跌180元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3630元/吨，一周下跌180元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4100元/吨，一周下跌190元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3470元/吨，一周下跌230元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3860元/吨，一周下跌110元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3680元/吨，一周下跌190元/吨。

　　期货方面，上周螺纹钢期货在上半周大幅下跌，一度失守2900元/吨关口，下半周有所回升。最终周五螺纹钢主力合约RB1710合约收盘价格为2942元/吨，较前一周五收盘价下跌96元/吨。上周主力合约RB1710日均成交量为470万手，较前一周减少45万吨;上周五收盘持仓量约为281万手，较前一周五增加6万手。相对于现货的暴跌，上周期货跌幅并不大，期现价差也明显收敛。近期国内钢厂板材生产线开始密集检修，铁水逐渐流向利润依然较高的螺纹，使得螺纹供给量快速上升。最新的库存数据显示社会库存下降，但钢厂库存上升，说明贸易商普遍不愿进行库存囤货，库存与资金压力开始转移向钢厂。而双休日期间唐山钢坯价格暴跌90元/吨，显示现货市场钢贸商心态非常差，对后市预期普遍悲观。预计本周螺纹钢期货仍将偏弱震荡。

　　上周钢材现货大幅下跌、期货震荡走弱，那么本周钢价走势如何?一季度投资增速回升，市场需求是否依然维持在较高水平;3月粗钢日均产量创历史新高，市场供应压力是否明显上升?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看相关库存数据。

　　一、库存总量分析

　　监测数据显示：4月14日沪市螺纹钢库存总量为20.75万吨，较上期减少0.45万吨;线材6.1万吨，较上期增加1万吨;盘螺5.3万吨，较上期增加0.8万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为32.15万吨，较上期增加1.35万吨。上周申城成交情况不错，沪线螺终端日均采购量环比回升4.94%，不过周边钢厂均在加大马力生产建筑钢材，市场到货量明显增加，库存量小幅上升。

　　二、总结分析

　　纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为636.5万吨，减少45.8万吨，降幅为6.71%;线材库存量为187.8万吨，减少3.7万吨，降幅为1.93%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1367.55万吨，较前一周减少51.3万吨，降幅为3.62%。总体来看，本周全国钢材市场库存连续第八周出现下降，且库存降幅为本轮库存下降中的第二高位，目前的库存水平较去年同期增加36.7%。不过相对于市场库存的大幅下降，本周钢厂库存全面上升，显示在钢价下跌阶段商家普遍减少备货，库存压力逐步从市场转移向钢厂，钢厂库存压力有所加大，后期钢厂去库存或将对钢价走势形成一定的不利影响。

　　一季度经济数据表现亮眼，全面超出市场预期。一季度我国GDP增速达到6.9%，比去年四季度加快0.1个百分点;一季度我国固定资产投资增速达到9.2%，比1-2月份加快0.3个百分点，创近9个月以来高点;一季度民间固定资产投资同比增长7.7%，比1-2月提高1个百分点，创2015年12月以来新高;3月份规模以上工业增加值同比增长7.6%，比1-2月份加快1.3个百点，创2014年12月来最高增速;3月份消费同比增长10.9%，增速较1-2月份的9.5%明显回升。从三大投资来看，一季度房地产开发投资增速9.1%，比1-2月份提高0.2个百分点，创2015年3月以来最快增速;一季度制造业投资同比增长5.8%，比1-2月份提高1.5个百分点;基础设施投资同比增长23.5%，增速比1-2月份回落3.8个百分点。一季度经济整体企稳回暖，固定资产及房地产投资增速加快，基建投资增速小幅回落但仍维持高位，国内钢市需求处于较高水平。

　　据国家统计局数据，2017年1-3月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为20110万吨、17564万吨和26295万吨，同比分别增长4.6%、4.1%和2.1%。其中3月份粗钢、生铁和钢材产量分别为7200万吨、6200万吨和9676万吨，同比分别增长1.8%、增长1.3%和下降0.7%。3月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为232.26万吨、200万吨和312.13万吨，较1-2月份日均产量分别增长6.42%、3.93%和10.58%，粗钢日均产量创历史新高。可见在利润高企刺激下，钢铁企业生产积极性明显回升，粗钢产能释放加快。特别是近期由于生产板材利润明显不及建筑钢材，不少钢厂检修板材生产线，保障建筑钢材铁水供应充足，建筑钢材市场供应明显上升，市场供应压力逐步显现。

　　综合来看，一季度固定资产及房地产开发投资增速加快，国内钢市需求维持在较高水平。同时，3月份国内粗钢日均产量创下历史新高，显示市场供应加速释放，一季度国内钢市整体供需两旺。在经过上周的暴跌之后，目前国内钢市整体情绪依然较为低迷，市场供应增多仍是困扰钢价走势的主要问题。预计短期国内钢价仍将面临下行压力。