钢价淡季上蹿下跳，市场矛盾关键点在这！
导读：陈靖夫首先便单刀直入，直指当前宏观政策环境对于钢市的重要性。
陈靖夫首先便单刀直入，直指当前宏观政策环境对于钢市的重要性。
基于宏观面的2017年黑色金属产业逻辑推演在他看来是这样的：前期“货币推动房地产去库存“的方向矫正，叠加货币周期收缩预期，需求预期趋弱;去产能深化、中频炉一刀切等，供给冲击进一步加大;相对于钢铁需求端的弱化和趋降，钢铁供给端趋降更为迅速;库存周期看，在前一个被动去库存结束后，将进入主动增库存和被动增库存阶段;钢铁供给端主导逻辑下，品种价格分化，原料与成品材反向，钢厂利润扩张;产出端下降比需求端更快更猛，将促使钢铁出口进一步下降。
陈靖夫表示，当前我国钢铁市场面临多个矛盾。首先，钢厂持续暴利，而产出释放却显不畅。其次，现货高利润与期货深贴水的矛盾。
在我国经济稳中有进的形势下，去杆杠等宏观逆周期政策导向，弱化了后市需求预期，形成期货前期深贴水。
在6月，螺纹贴水最高达到800元/吨以上，之后渐次回落，期货价格积极向上完成基差修复，但近日伴随库存止降趋增，多头移仓，期货又现再度趋弱迹象。
陈靖夫指出，今年以来，在供给端主导的逻辑下，去产能与去杠杆相结合，是促成市场较长时间的两个矛盾——现货高利润，期货深贴水的主因。
参照过去一个月钢材期现走势，在政策面保持静默的情况下，期货通过快速上行实现了基差修复，但高利润在供需紧平衡的情况下，仍在持续，短期难以回归。基差修复之后，叠加库存出现被动增长迹象、做空基差资金获利撤退、主力合约移仓等因素，期货出现震荡，对现货行情难以形成新的推动。
陈靖夫认为，后期钢市的供应量增长应该主要在于短流程产出上，而钢市的超预期发展又将促使政策从观望转向行动，推动这一波行情趋于终结。
现货资源
| 品名 | 规格 | 材质 | 厂家 | 地区仓库 | 价格 | 现货 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢 | 12-32 | HRB400E | 长治市创发商贸有限公司 | 首钢长钢(首钢长钢) | 0 | 详情 |
| 热轧卷板 | 15.50×1500 | Q235B | 宁夏祥合明贸易有限公司 | 包钢(银川市西夏区) | 0 | 详情 |
| 普碳中板 | 14 | Q235B | 唐山沐翌供应链有限公司 | 唐钢(金秋港) | 0 | 详情 |
| 低合金板 | 50*2590*12000 | Q355CZ25 | 安阳市云昊商贸有限公司 | 安钢(卡车之家库) | 0 | 详情 |
| 无缝管 | 12*2 | 20# | 山东东银金属材料有限公司 | 聊城精密(东银库) | 5700 | 详情 |
| 圆钢 | 20# | Q235 | 长葛市宝鼎钢材有限公司 | 宝鼎钢铁(长葛市于井钢材交易市场) | 3950 | 详情 |
| 热轧卷 | 10.0*1500*C | 510L | 上海宏微钢铁贸易有限公司 | 日照(兴晟3号库) | 3940 | 详情 |
| 高线 | 6、8、10 | 300E | 兰州清琦物资有限公司 | 酒钢宁钢兰鑫(厂发库提) | 0 | 详情 |
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