10月份钢市进入尾声，近期随着期货市场价格连日下跌，且跌幅不断加大影响，市场心态面偏弱，价格也随之小幅下跌。虽然目前市场库存整体压力有限，但从库存数据看，周环比下降不及预期。加之北方需求开始逐步萎缩，伴随着北材逐步南下，南方市场销售压力将增加，而终端需求并无起色。那么接下来一直到年底，钢市将一直维持弱势下行态势?下面笔者将通过几个方面来分析一下。

　　一、期货波动起伏较大 现货价格坚挺

　　图1：山东现货价格与期货价格对比图

　　从图1我们可以看出进入2017年以来期货与现货价格对比来看，期货大部分时间与现货相比都处于贴水状态，说明大部分时间市场对于后市预期都是看空的，但是现货价格一直表现相当强势，即使有下跌，很快又会反弹拉涨，总体来看现货价格变动幅度小于期货变动幅度，现货价格坚挺的原因，主要是因为钢厂库存今年以来一直维持低位，钢厂主动拉涨情绪比较高，今年以来山东市场钢价每次拉涨基本上都是以钢厂主动拉涨开始的。

　　从图中我们可以很明显的看出来，目前期货与现货对比贴水较多，那么后期只要期货拉涨，现货价格跟涨的可能性会很大。

　　二、钢厂库存持续维持低位 钢厂压力不大

　　图2：山东主导钢厂库存与出货情况变化图

　　从图中我们可以很明显的看出来，今年以来山东钢厂库存量从年初到目前基本处于减少状态，而且平均库存20.83万吨，达到了近5年新低，比去年同期减少约4万吨。近期山东各主导钢厂接上级通知从11月15日开始陆续开始限产检修，减产幅度从10%-50%不等，因此接下来几个月，钢厂库存将持续维持低位。

　　钢厂库存维持低位，钢厂压力始终不大，这也是目前山东市场现货价格始终较为坚挺的主要原因，因此，即使近期期货、钢坯价格大幅下跌，但现货价格没有大幅跟跌的主要原因。

　　三、社会库存同比大幅减少 年底市场库存压力小

　　图3：全国建材库存变化图

　　从图3我们可以看出目前全国主要城市的建材库存量处于相对低位，虽然上面我们说了今年的北材南下时间早于往年，但即使在这种情况下，全国建材社会库存较去年同期相比也没有明显的增加。因此，笔者以为，若近期社会库存没有明显增加，钢材价格现货价格依旧有较强支撑。

　　四、总结

　　近期随着期货、钢坯价格大幅回落，市场现货价格也跟随走低，这在一方面反映出年底需求减少，价格很难有大幅反弹的可能性，但是从另一方面来说，如果年底之前价格能持续回落，对于广大商家来说未必是坏事，笔者通过调查发现，80%的商家考虑如果年前价格回落的到一定幅度，今年冬储还是准备备货的，再加上山东地区大部分城市由于环保、安监等影响，很多新开工的项目都将在下月中旬陆续停工，一直到明年3月15日以后才能陆续开工，目前各主要城市已经开始陆续受到影响。其中最明显的地区是济南，已经收到政府明确下文。

　　总的来说目前大部分商家对于后市预期还是向好的，因此即使近期市场价格有所回落，但笔者认为后期价格依旧有上升空间，而且明年3月15号以后随着许多新项目的集中开工，价格或将有再创新高的可能。