上周申城钢市整体小涨，周初在期螺震荡向上以及现货低位成交回暖的刺激下，本地建材价格小幅向上。周中华东主导钢厂新一期调价政策平盘出台，对市场有明显提振，商家心态稳中向好。北方钢厂采暖季限产已相继落实后，北材南下计划偏少，与此同时华东部分钢厂检修增多，导致近期到货量偏少，库存方面较上周快速下降，短期现货抗跌性较强。进入十一月后，需求尚未明显衰退，市场成交表现尚可，因此笔者判断，本周申城建材价格或将震荡偏强。

　　据最新监控数据显示，在刚过去的一周内(10.30-11.3)，国内钢价南强北弱，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4205元/吨，一周下跌30元/吨。

　　上周主要区域钢材价格变化如下：上海地区钢材价格震荡上涨，价格较上周末上涨50元/吨，截至11月3日报在3960元/吨;北京地区钢材价格较上周大体持平，截至11月3日报在3800元/吨;广州区域钢材价格小幅下行，截至11月3日报在4390元/吨，价格较上周五下跌10元/吨。

　　期螺方面，上周期螺呈震荡走高走势，其中主力合约基本移仓完毕，其中1805螺纹全周收涨，总成交量小幅增加，为1291万手，持仓量较上周增加45余万手。具体来看，螺纹上周末高开震荡盘中弱势整理报收阴线。螺纹近期波动异常涨跌交错多空双方争夺剧烈依旧属于远月强近月弱，前期的上涨吃掉了前日的阴线，涨跌交错无序，因此稳健者可观望等待走出顺畅行情再入场，激进多单继续持仓，并可尝试少量建仓远月多单短线多单防守放在3650-3680附近的支撑区。操作建议：稳健者空仓观望等待行情重回强势形成多头排列再入场，激进则可以尝试少量建仓多单短线多单防守放在3650-3680一线。

　　成交方面，虽然进入十一月，但是淡季不淡现象较为明显，上周市场成交表现不错。周初成交低位徘徊，周二起，市场交投气氛恢复，终端拿货积极新较高，尤其低位资源明显放量，直至周五才有所下降。监测的沪市线螺周终端采购量环比回升7.84%。库存方面，上周沪市建材库存明显下降，一方面本地成交较为活跃，另一方面周边钢厂资源到货不多，不少钢厂资源规格已经出现断档。而从全国库存来看，本周全国钢材库存量继续下降，其中螺纹钢库存下降较为明显。当前南方地区仍处于工地施工旺季，北方部分地区在十九大结束后恢复施工，整体需求维持在较高水平。

　　本周影响国内建筑钢材市场的因素，主要有以下几个方面：

　　其一，工业和信息化部、环境保护部日前印发通知，要求京津冀及周边地区“2+26”城市部分工业行业2017年至2018年秋冬季实行错峰生产。其中，钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产。“2+26”城市中石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季(2017年11月15日至2018年3月15日)钢铁产能限产50%。其他“2+26”城市根据所在地秋冬季环境空气质量自行决定限产水平。鼓励空气污染治理任务重的城市，根据实际情况制定更加严格的限停方案。在重污染天气预警期间，钢铁、焦化企业要尽可能采取停产或限产(整条生产线停产)等方式实现应急减排。

　　其二，10月中旬重点钢企粗钢日均产量环比继续下降，显示随着华北地区钢厂采暖季限产的推进，钢厂生产节奏进一步放缓。本周唐山政府下发采暖季钢铁企业错峰生产方案，全市采暖季高炉炼铁产能限产任务为1821万吨，整体基本符合市场预期。当前国内钢材市场库存整体处于低位，随着华北地区钢厂高炉限产以及环保督查的推进，社会库存有望进一步下降，市场供应收缩预期对钢价走势仍将形成提振。

　　综合来看，进入十一月后，北方面临全面限产，市场供给压力进一步放缓，而需求面则依然维持较高水平，供需基本面有转好迹象，与此同时当前螺纹钢库存维持低位，对钢价走势形成明显支撑，因此本周钢价震荡上行是大概率事件。