上周(11月17日—11月24日)数据显示，上周国内钢价全面大幅上涨，华东市场价格领涨全国。截止11月24日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4472元/吨，一周上涨118元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在4590元/吨，一周上涨200元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4860元/吨，一周上涨110元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4330元/吨，一周上涨150元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4620元/吨，一周上涨170元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4570元/吨，一周上涨110元/吨。

　　期货方面，上周螺纹钢期货在现货强势的带动下，全周大幅上涨。最终周五螺纹钢主力合约RB1805收盘价格为3814元/吨，较前一周五收盘价上涨182元/吨。上周主力合约RB1805日均成交量为378万手，较前一周减少17万手;周五收盘持仓量约为236万手，较前一周五增加16万手。在宏观和产业逻辑的对垒中，近期产业逻辑占据上风，市场表现出明显的现货拉着期货上涨的局面。现货端整体表现强势，成材端螺纹社会库存及钢厂库存均处于历史低位，现货价格短期仍将易涨难跌，也将有望拉动期货市场继续走强。

　　上周钢材现货、期货均大幅上涨，那么本周钢价走势如何?当前钢厂库存及市场库存均降至历史低位，能否推动钢价继续上涨?安徽、江苏地区钢厂纷纷宣布停产检修，限产范围扩大会否引起资源供应更加紧张?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

　　一、库存总量分析

　　库存监测数据显示：11月24日沪市螺纹钢库存总量为18.5万吨，较上期减少0.1万吨;线材3.3万吨，较上期减少0.55万吨;盘螺6.1万吨，较上期减少0.4万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为27.8万吨，较上期减少1.05万吨。上周申城资源规格紧缺，下游采购情况有所减少，监测沪市线螺周终端采购量环比回落6.48%，钢厂到货量不多，整体库存继续下降，尤其是线材、盘螺库存下降较为明显。

　　二、总结分析

　

　　纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为337.8万吨，减少26.8万吨，减幅为7.35%;线材库存量为98.2万吨，减少12.95万吨，减幅为11.65%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为836.15万吨，较前一周减少51.3万吨，减幅为5.78%。目前的库存水平较去年同期减少18.85万吨，减幅2.2%。上周库存降幅尽管环比有所趋缓，但依然呈大幅下降态势，全国钢材市场库存量已降至历史低位，低库存对钢价走势形成强烈支撑。

　　据中钢协统计，2017年11月上旬会员钢企粗钢日均产量180.17万吨，旬环比增加1.22万吨，增幅0.68%;全国预估日均产量228.99万吨，旬环比增加0.95万吨，增幅0.42%。 截止11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1197.20万吨，旬环比减少21.25万吨，减幅1.74%。11月上旬会员钢企粗钢日产环比变化不大，预计中下旬会出现较明显下降。同时，11月上旬末钢铁企业库存较去年同期减少94.3万吨，减幅7.3%，处于2013年2月中旬以来的最低水平。与去年同期相比较，全国钢材市场库存减少19万吨，钢厂库存减少94万吨，市场库存和钢厂库存合计较去年同期减少113万吨。当前无论是钢厂库存还是社会库存，都处于多年来的最低水平，库存低位也是推动近期钢价上涨的最重要因素。

　　据了解受环保影响，安徽省内钢厂分别接到限产通知，限产时间到12月31日结束。其中马钢于12月8日开始检修30天，日均影响铁水约0.9万吨;马长江高炉限产30%-35%，日均影响铁水量0.3万吨;新兴铸管于11月25日检修一座1280高炉，检修时间30天，日均影响铁水量0.38万吨。铜陵富鑫限产不低于30%，预计12月1日开始检修一座高炉，检修时间30天，日均影响0.15万吨。芜湖富鑫，桂鑫都有接到限产通知，限产方案正在制定中。另外，徐州市环保组近期已经入驻徐州区域部分钢厂，近期预计采取异地抽查的方式进行例行检查。目前徐州东南限产30%，预计影响日产量1800吨左右;徐州东亚限产30%，预计影响日产量2000吨左右;徐州华宏暂未收到限产通知，如限产，预计影响日产量2000吨左右。近期限产风波从华北开始蔓延至华东，对钢厂产量的影响或超出市场预期，供应收缩也将持续对钢价走势形成提振。

　　综合来看，当前国内钢材社会库存和钢厂库存都处于历史低位，钢厂限产风潮已经从华北蔓延到安徽、江苏等华东地区，将加剧本就供应短缺的华东市场资源紧张程度，预计短期国内钢价仍将易涨难跌。