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中钢网新闻中心钢价走势1月钢价还会将“跌”进行到底吗?

1月钢价还会将“跌”进行到底吗?

分享打印 2018-01-09 09:34 编辑:薇薇     来源: 我的钢铁     字体: [大][中][小]    
  概述:北方地区需求快速下降,部分钢厂为了抢占有限的销量,降价力度相当大,市场低价资源频出,相对应的,南方、华东地区钢厂为抵制住外省资源的入侵,以免市场份额被占领,唯有降价,在此影响之下,12月份全国建筑钢材价格大幅下降。按照常理来说,1月份是钢材消费淡季,钢价多为下跌。那么,实际走势如何呢?笔者就以下几方面进行系统分析。

  ▍一、12月主导城市价格表现相对一致,多以大幅下跌为主。

  

  表1:全国建筑钢材均价及主导城市价格变化

  12月份国内建筑钢材价格除广州上涨以外,均以大幅下跌为主,其中螺纹钢均价月环比下跌226元/吨,线材均价月环比下跌252元/吨,主要原因是伴随着天气变冷,北方需求逐渐下降,北方材南下资源增多,且价格明显偏低,甚至部分钢厂采取“后结算模式”,降价出货意愿强烈,全国钢价平台持续下移。值得一提的是广州市场因为螺纹钢资源紧缺,价格逆势上涨。

  ▍二、供给分析

  1、钢厂开工率分析

 

  图1:全国建筑钢材钢厂线材开工率

  图2:全国建筑钢材钢厂螺纹钢开工率

  调研全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材开工率走势出现分歧,螺纹钢微幅下降,线材则小幅回升。截止12月27日,螺纹钢开工率为69.5%,月环比减少0.7%,年同比增加0.32%;线材开工率为72.2%,月环比增加2.4%,年同比增加5.93%。具体来看,当前线材开工率已经降无可降,伴随着电弧炉的上马以及恢复生产,开工率回升实属合理。

  2、钢厂产量分析

  

  图3(左):全国建筑钢材钢厂线材实际周产量

  图4(右):全国建筑钢材钢厂螺纹钢实际周产量

  调研全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材产量双双下降。截止12月27日,螺纹钢周产量为299.93万吨,月环比减少1.12万吨,年同比增加19.25万吨;线材周产量为134.4万吨,月环比减少1.45万吨,年同比增加15.37万吨。具体来看,螺纹钢开工率下降的同时,钢厂产量也在下降。而线材开工率与产量走势出现背离,主要原因是随着电弧炉投产,开工率势必回升,但是钢价下跌,导致电弧炉厂利润大幅收窄,部分电弧炉厂有意减产。

  3、钢厂库存分析

 

  图5(左):全国建筑钢材钢厂线材库存

  图6(右):全国建筑钢材钢厂螺纹钢库存

  截止12月28日,统计全国钢厂厂内建筑钢材库存总量为267.83万吨,月环比增加78.21万吨,年同比减少83.61万吨;其中螺纹钢库存总量213.46万吨,月环比增加56.60万吨,年同比减少63.11万吨;线材总量54.37万吨,月环比增加21.62万吨,年同比减少20.50万吨。钢厂库存增量明显放大,主要原因在于季节性需求低迷,且当前价格偏高,贸易商不愿接盘。

  ▍三、市场库存分析

  

  图7:国内建筑钢材库存

  截止12月28日,统计国内建筑钢材库存总量为421.20万吨,月环比增加13.33万吨,年同比减少159.42万吨;其中螺纹钢库存318.37万吨,月环比增加2.32万吨,年同比减少147.97万吨;线材库存102.83万吨,月环比增加11.01万吨,年同比减少11.45万吨。受绝对价格较高影响,贸易商接盘情绪低迷,与此同时,季节性需求低迷,导致社会库存继续攀升。

  ▍四、需求分析

  

  图8:成交量统计

  统计12月份全国日均成交量为15.70万吨,月环比减少22.29%,年同比增加4.89%。具体来看,全国所有地区均表现出减少态势,其中东北地区降幅最大,为48.35%,其次是西北地区,为47.39%,排行第三是华北地区,为31.00%,主要原因是天气变冷,户外无法施工,下游需求锐减。年同比来看,除了华南、西南下降以外,其他地区都出现不同程度增加。

  

  图9:量价对比图

  从量价对比来看,市场价格与成交量相关性有所增强,即成交量下降,市场价格亦下跌,当前下游需求逐步减弱,成交持续低迷,加之钢厂下调出厂价格,钢价不断下行。

  ▍五、出口分析

 

  图10:中国建筑钢材出口数量

  海关数据显示,2017年11月我国钢材出口533.2万吨,环比增长7.4%,同比下降34.3%。2017年1-11月,我国钢材累计出口6966.1万吨,同比下降30.8%。其中11月我国钢筋出口数量为1.31万吨,月环比增加0.83万吨,年同比减少0.11万吨。主要原因是2017年12月国内建材市场大幅回落,螺纹钢出口报价随之回落,截至12月末,中国含铬螺纹钢出口价格(FOB)610美元/吨,算上海运费5.5-6.5美元/吨,仍高于东南亚进口(CFR)价格的565美元/吨,所以,出口略有增加,但是增幅不大。

  ▍六、成本分析

 

  图11:螺纹钢生产成本及利润

  截止12月29日,全国螺纹钢均价为4452元/吨,据测算,平均全国螺纹钢生产成本3352.08元/吨,钢厂利润十分可观,生产积极性依然较高。电弧炉的生产成本为3842.4元/吨,利润小于高炉厂。当前螺纹钢生产企业成本相差巨大,高的达到4000元/吨以上,低的则在3000元/吨左右,调坯轧材厂目前成本亦高企。

  ▍总结:

  1、11月份,房地产开发景气指数为101.63,比10月份提高0.14点;1-11月份,全国房地产开发投资10万亿元,同比增长7.5%,较10月滑落0.3个百分点;1-11月房屋新开工面积累计16.2亿平方米,累计同比增速6.9%,较10月增加1.3个百分点;1-11月房地产施工面积76.8亿平方米,同比增长3.1%。虽然房地产整体投资累计增速从4月份9.5%的高点持续回落,但房地产新开工面积和施工面积增速依然保持稳中有升的势态,这表明国家的调控政策的效应正在逐步显现,需要重点关注三四线城市的房地产开工与施工情况。随着因城施策的调控措施的逐步深入,部分三四线城市在房改货币化的影响下,后期库存将会继续走高,短期对钢材需求仍较好。

  1-11月,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)126720亿元,同比增长20.1%,增速比1-10月份提高0.5个百分点。在年底稳经济以及完成全年经济目标的情况下,基建投资依然为保持较高增速,但下月在年末财政惯性紧张的情况下,基建投资增速可能小幅下滑。

  值得一提的是2017年以来,随着部分基建项目叫停以及11月份财政部和国资委发文严控PPP项目,全年基建投资项目增速下滑明显,从整体上削弱了固定资产投资的增长。未来基建投资增速大概率维持15%上下,整体增速中轴较今年有所下降。这个趋势既符合当下地方政府和国企紧缩债务去杠杆形势,也契合经济结构转型的时代主题。

  2、12月29日62%澳洲粉矿价格为73.5美元/干吨,月环比上涨4.5美元/干吨。统计澳矿巴西矿发货量:12.18-12.24当周,澳洲、巴西铁矿发货总量2702.1万吨,环比增加21.0万吨。其中,澳洲铁矿石发货总量为1773.3万吨,环比减少98.1万吨,发往中国1447.7万吨,环比减少176.0万吨;巴西铁矿石发货总量为928.8万吨,环比增加119.1万吨。澳洲方面港口无更多的检修信息,发货量从高位回落但亦明显高于年度均值水平。分品种看,高品粉矿发货量反而增加,中低品粉矿和块矿量有所下降。预计后期澳洲发货继续维持高位,但需注意近期澳洲大雨大风天气对港口的影响。

  同时,统计北方六港到港量:12.18-12.24当周,中国北方六大港口到港总量为1122.9万吨,环比减少30.1万吨。预计1月澳矿到港环比增加150万吨,巴西矿到港环比减少450万吨。另外,统计全国45个港口铁矿石库存为14655万吨,周环比增加118万吨。华南地区由于年底火运指标已经用完,火运疏港有所下降,但近期到港量下滑导致华南港口库存小降;东北及华北库存显著增加,其中华北部分主港受限载原因导致疏港量有小幅下滑,后期将有部分船只陆续到港,预计库存仍会继续增加。

  12月29日统计64家样本钢厂库存总水平为31.7天,环比两周前增加1.6天;64家钢厂总库存1956.48万吨,环比增加111.49万吨,平均每家31.6万吨,环比增加1.7万吨。近期焦炭及矿价均小幅上涨,各地区铁水成本均有小幅增加;个别地区考虑到后期交通和运费的原因,库存有较多的增长。目前部分地区钢厂有补库行为,补库以pb粉等高品粉矿为主。而2018年1季度恰好是国外矿山的发货淡季,因此高品粉矿在港口库存端能大幅累积的概率不大。华东华南部分港口贸易集中度仍比较高,部分贸易商有挺价行为,也有贸易商成本较高,存在捂盘惜售行为。

  单边看,盘面60美金将是低品矿的成本支撑线,同时,钢厂高利润下对高品矿的刚需也是铁矿可以作为多头配置。但是现在价格在70美金附近,钢厂按需补库居多,加上港口库存居高不下,上涨压力偏大,鉴于高品矿依然紧缺,预计1月份铁矿石价格以窄幅震荡为主。

  随着北方降雪、南方降雨以及年底赶工期浪潮的趋缓,下游需求继续走弱,整体各区域成交有相继转弱的迹象,加之北方材南下资源持续不断,且价格偏低,势必拖累全国市场价格表现。与此同时,春节将至,资金压力渐显,商家情绪转为消极,操作多为降库回笼资金。基于此,预计1月国内建筑钢材或弱势下行。

资讯编辑:张伟伟 15838212047
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