Q:目前热卷市场的价格运行逻辑是怎样的?

　　A：从目前全国各地价格调价频率上来看，华北地区及山东地区调价活跃度普遍较高，重点市场譬如山东滨州、天津调价最小间隔甚至在分钟之间，这是由于华北地区及山东地区对市场对于期货的价格发现功能依赖较高，市场出价多“依盘行事”，期货跌即跌，期货稍微一上扬，便随即上调。博兴市场这点尤为明显，以热卷Q235B为例，今日开市，主流报价出现了3980元/吨，期货开盘即大跌，市场价格迅速反应，下调至3950元/吨，随后再跌40元/吨至3910元/吨;11时后大盘小幅反弹，截稿时，博兴市场价格再次恢复至3930-3940元/吨。

　　当然价格的运行要区分产品的属性，由于博兴地区热卷Q235B存在更多的贸易属性。因此，流通的活跃度高，资源流转多存在于贸易商之间。真正的供需关系对于价格的影响反而没有特别大。反观博兴地区另外一个重要的热卷产品-冷轧基料，由于处于当地涂镀产品产业链中重要的原料环节，下游镀锌、彩涂的出货情况直接影响到轧硬、基料的出货。市场供需矛盾尖锐。因此基料价格对于期货的敏感程度要相对弱一些。

　　除去以上因素之外，剩下的影响因素还有市场心态、供应情况，消息面炒作等等，相对影响较低，不再赘述。

　　Q:冷轧基料的目前供需状况如何，未来价格预期怎样?

　　A:就博兴市场来看，库存量依然处于相对低位，据调研来看，目前博兴7大库热卷库存总量在32.25万吨，其中冷轧基料占比70%左右达22.61万吨，对比历史水平不算多，因此供应压力谈不上太大，另外邯邢地区最近也由于限产升级，对于高炉的停产情况较多，因此3月底前对于热卷产出量应当受到一定影响。而需求端来看，博兴镀锌、涂镀订单周末期间释放较好，由于前期限产的限制后期天气转好得以解除。因此近期对于基料的需求又有所增多，因此在资金面大幅趋弱的情况下，基料、轧硬的抗跌性表现不错。

　　后期来看，从行业整体需求格局分析，下游基建项目数量今年比之去年有所增加，但是资金支持尚未完全到位，政府地方融资进度较为缓慢。而从最近的成交量和社会库存来看，近期成交有所放量，社会库存消化较为明显。预计四月份需求将如期释放，因此资金面预计4月份也将逐步向好，从而进一步带动热卷的价格。