钢价传统的“金三”旺季注定因供需错配而化为泡影，4月钢价开门红，缓解了市场的悲观情绪，但伴随钢厂逐渐复产，钢价很难走出V字反转。

　　数据显示，自从钢价指数在3月初达到今年最高值4350点后就一路下跌，只22天就跌去了此前积累的涨幅，至3月27日最低值的3730点后触底反弹，随后呈现涨跌互现、震荡上行，截至4月12日，钢价指数徘徊在3960点。

　　对于3月钢价一反常态的下行局面及后续走势，多位业内人士向《华夏时报》记者表示，3月钢价下行主要是供需错配加之中美贸易战悲观情绪积累导致，而后续随着钢厂逐渐复产，库存仍将加大，钢价很难呈现过山车行情。

　　“金三”未现苦了钢贸商

　　在3月钢价下行的这波行情中，钢厂库存积压，钢贸商更是出现亏损。

　　钢价的下跌，直接作用在了钢厂库存上。一位河北某大型民营钢企人员向《华夏时报》记者表示：“钢价下降，钢贸商或者需求方就不敢拿货，钢厂的库存也随之上涨，从全国来看，北方钢厂的库存量因为限产不会特别高，但南方钢厂的库存则承压。”

　　不过，钢厂库存承压并未转化成业绩压力。据本报记者梳理统计，截至4月12日，34家上市钢企(按申万一级行业分类)中已有6家钢企发布了2018年一季度业绩预告，净利润均保持同比增长，其中华菱钢铁在6家钢企预期净利润最高为17.5亿-19.5亿元。

　　对此，首席研究员邱跃成在接受本报记者采访时表示：“就钢厂来讲，从2017年5月份以来的利润都很好，吨钢毛利都是在800元以上，而且这一波钢价下跌，原材料焦炭、铁矿石也在同步大幅下跌，因此对长流程钢厂的利润影响并不大。”

　　然而，靠赚取差价的钢贸商就没有钢企如此幸运了。“年前拿的那批货赔钱了，今年价格波动比较大，年前钢价在4000元/吨以上，3月份钢价最低3600元左右，中间差了400-500元/吨，如今公司账面浮亏100万-200万，只能往前走，没有办法，行业性亏钱。”河北一钢贸商向《华夏时报》记者直言。

　　上述钢贸商还表示：“目前一直保存1万吨的吨位，现在没有全部售完，所以是浮亏，如果行情好的话，会找补回来之前的亏损。”

　　除了购入吨钢成本超过了出售成本这一因素，邱跃成还告诉记者，许多小型贸易商冬储的资金并非自有资金，而是利用大钢贸商进行的托盘操作，利用了一定的杠杆，所以导致整个亏损会更大一些。

　　钢价V字走势恐难演绎

　　一边是库存的累积，一边是需求的延后，钢价高位态势在3月戛然而止，随之而来的则是钢价跌跌不休。

　　王国清告诉《华夏时报》记者：“由于今年春节晚，工人返城晚，造成部分工程项目缺少工人而工期滞后;另外两会召开时间周期长，北京周边停工周期长;加上3月下旬雾霾天再现，环保停工力度加大导致需求未能如期释放。”

　　与此同时，则是库存创新高。据监测数据显示，3月9日，钢材社会库存达到最高点1765.3万吨，创下2015年春季以来的新高。

　　此外，中美贸易战也一度令钢价蒙上一层阴影。“3月下旬随着中美贸易摩擦愈演愈烈，极大影响了市场信心，期货先行下跌，带动现货出现大跌，3月26日，三级螺纹钢期货收盘价单日下跌256元，三级螺纹钢现货均价单日下跌108元。”王国清告诉记者。

　　不过，随着各地建筑施工项目逐步开展，受需求放量带动，4月初钢价开始触底反弹，但并非一路扶摇直上，而是出现涨跌互现的局面。

　　“4月初钢价触底反弹，是期货上调带动了现货价格上涨，实际意义并不大，钢厂陆续复产库存量增多，想出货势必会降价，钢价下来的可能性很大。”上述钢企人员表示。

　　4月11日，中国宝武钢铁集团有限公司总经理陈德荣也表示，今年的钢铁价格在一季度末已经回落，像去年那样单边上行的钢价并不可持续，它的回落是必然。

　　邱跃成告诉记者，目前钢厂的利润比较高，不管是大钢厂还是小钢厂只要有机会都会提高产量，只要环保政策不出现意外大幅收紧，二季度钢铁产量创新高是大概率事件。

　　不过，记者从多处钢铁行业人士处获悉，目前华北地区许多钢厂仍未达到满负荷生产甚至小钢厂仍未复产。

　　钢铁发展研究中心高级分析师杜洪峰接受记者采访时称：“进入4月份，由于环保等因素影响消退，前期抑制的需求将在4月得到释放，供需边际改善，钢价目前只是超跌反弹，预计不会形成趋势性行情。”