广发期货：钢铁产业链谨慎看多

　　钢铁产业链的期货品种继续维持偏多思路。RB1405多单继续持有;铁矿期货昨日涨幅较大，但利空因素也较多，不建议追多;焦炭在1600多单持有。推荐“多螺纹-空焦炭”或者“多螺纹-空铁矿石”的策略。

　　华泰长城：冲高回落 观望为主

　　总结与操作建议:5日美国经济数据再次向好，欧洲货币政策维持不变，QE预期退出提前，美股下挫。国内政策层面虽有城镇化预期支撑，但总体缺乏亮点，宏观层面中性。在经历11月末以来的缓慢上升之后，螺纹主力周四滞涨回落，期价下跌0.67%至3693元/吨，跌破3700元/吨关键点位。回顾此轮反弹，启动因素在于现货走强、库存偏紧，环保整治则推波助澜，月末钢厂调价再添上涨燃料。但随着利多因素消耗，钢贸商又未见补库，期价难寻继续反弹动力。矿价方面依然维持外强内弱格局，周四普氏报价坚挺于140美元/吨高位，港口现货矿在库存积压和未来到货增多压制下未见起色。矿价高位支撑钢价，后市螺纹多以宽幅震荡为主，反弹格局能否持续待观察。操作上，建议螺纹留有少量多单测试，止损位3680元/吨，买矿1405卖钢1405(或1409)套利继续持有。

　　北京中期：铁矿石或有下探震荡

　　螺纹钢期货多空重金大战，若持仓量延续高仓位，大幅资金炒作行情将出现，关注资金进出持续性，顺势而为。十八届三中全会通过全面深化改革决定，有利于未来市场起决定性作用，对股市短期提振作用基于投资者心理层面影响较大。而对于房产税立法及后期扩容问题重在在心理预期上偏向于短期利空，而实质实施或需要较长时间的探索，年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上。近期节能减排、淘汰落后产能政策对市场产生一定影响。明年保障房建设预期也略微支撑行情。

　　北京中期：螺纹钢关注前高区域支撑性

　　目前螺纹钢期货多空重金大战，持仓量延续高仓位，大幅资金炒作行情出现，关注资金进出持续性，顺势而为。十八届三中全会通过全面深化改革决定，有利于未来市场起决定性作用，对股市短期提振作用基于投资者心理层面影响较大。而对于房产税立法及后期扩容问题重在在心理预期上偏向于短期利空，而实质实施或需要较长时间的探索，年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上。近期节能减排、淘汰落后产能政策对市场产生一定影响。明年保障房建设预期也略微支撑行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。

　　中信建投：螺纹出现回调 中线分批试多

　　前天螺纹钢创出新高3727后开始短线回调，螺纹第一波上涨结束，昨日盘面延续回调行情。此番走势符合之前预测，60日均线确认多头趋势，为后面第二波上涨积蓄做多人气蓄势。目前螺纹钢技术分析，中线多头趋势已经初步形成;宏观基本基本经济面也比较支持后期螺纹出现第二波上涨。昨日我们已在3700附近第一批多单建仓，接下来盘面确认多头趋势后第二批多单加仓。

　　中证期货：螺纹钢短暂调整 多单续持

　　钢材市场价格继续反弹，终端成交一般，我们认为后期随着淡季的来临，现货需求稳中逐渐转弱的特征还将显现。受钢价反弹及钢厂补库预期带动，铁矿石现货价格表现略偏强，但随着供给的增加，铁矿石现货价格上涨幅度或受限。对期货市场，淡季带来的利空主要体现在rb1401合约上，钢贸商库存不高且明年春节后需求季节性释放概率大，我们倾向性认为rb1405短暂调整后延续反弹可能性较大，i1405也类同。建议rb1405(11月26日)入场多单续持，止损点上移至3650，i1405等待买入机会

　　永安期货：钢材不确定性大 逢低买入

　　螺纹极低的库存具备价格上行的基础，操作上逢低买入为主，高位不宜追多。矿石也主要受到螺纹的带动，短期波动不确定性也较大，主要也考虑逢低买入。小结：螺纹极低的库存具备价格上行的基础，操作上逢低买入为主，高位不宜追多。矿石也主要受到螺纹的带动，短期波动不确定性也较大，主要也考虑逢低买入。

　　一德期货：期螺大幅回调 矿石回落调整

　　昨日rb1405合约震荡走弱，回调幅度较大，并失守3700一线，短线仍存调整压力，但整体来看，多头形态尚未破坏，暂维持偏多思路不变，关注3680-3690区间支撑有效性。操作建议：3700一线失守，多单减持为宜，若3680-3690区间支撑有效，多单可再度逢低介入。

　　昨日i1405合约涨势未能延续，回落调整，失守950一线，拉涨动能有所不足，重回震荡区间，且产业链共振走弱，掉期市场亦有所回调，打压市场情绪，期价或仍难乐观，短线关注945一线支撑有效性。操作建议：多单谨慎持有，止盈945一线。

　　综上所述，年末下游需求基本面继续释放有限，总体逐步转弱是必然的;而上游在检修增加、环保、淘汰落后产能压力下，粗钢产量应该会有所减少，钢铁行业将进入阶段性的“供需双弱“局面，在现货市场方面，去库存动力也在消退，钢材社会库存在连续下降八周后，可能进入重建库存阶段，不利于钢价的反弹;且进口矿等原料成本支撑尚不明显，因此，虽有政策预期，但也有资金趋紧限制，笔者认为，年内钢价或将震荡调整，部分钢种继续回落的可能性较大。