【原料新闻】

　　企债转股协议之所以“落地难”，首当其冲的是筹集资金难。实施债转股需要大量资金，银行方面资金吃紧，向社会筹集资金难度大、周期长。债转股不是债务从“左口袋”倒腾到“右口袋”那么容易，需要银行注入大批资金启动。2016年10月国务院启动新一轮市场化债转股以来，五大行先后发起设立了债转股子公司，按市场化进行债转股操作。监管部门要求不搞拉郎配，不搞行政干预，由银行和持债企业进行市场化合作。但钱是硬道理，债转股必须要银行拿出真金白银从负债企业取得股权。谁都知道，煤企是个大包袱，即使是一些前景看好的煤企集团比如中国神华、中煤能源等，银行一旦摊上债转股的事，必须注入大量资金，才能撬动债转股。而动辄上亿元的注入资金，对银行方面来说，是一大风险源。在银根收紧、着力防范金融系统性风险的大环境下，银行十分谨慎，不敢贸然涉足其中。而民间资本也畏首畏尾，瞻前顾后，对煤企债转股兴趣不大。况且债转股周期较长，一般需要5年时间，这对追逐短平快投资的民间资本来说，是很忌讳的，不敢轻易下手。

　　中国神华日赚过亿元净利达450亿元

　　据相关数据显示，2018年1月份至2月份全国规模以上煤炭企业原煤产量5.16亿吨，同比增加2784万吨，增长5.7%。累计进口煤炭4871.3万吨，同比增加611.4万吨，增长14.4%。铁路煤炭发运3.95亿吨，同比增加4326万吨，增长12.3%。2月末，全国重点电厂存煤6470万吨，可用18天。

　　矿业巨头力拓将彻底告别煤炭业务

　　继出售煤炭资产给中国兖矿集团(下称兖矿集团)和大宗商品交易巨头嘉能可之后，英澳矿业巨头力拓集团在考虑以合适的价格出售最后一处煤炭资产。力拓是全球第二大铁矿石生产商，主要资产是铁矿石、铝、铜。铁矿石占其2017年产品营收的43.6%，是其收入的最大头。铝产品为第二大收入来源，收入贡献占比为26.3%。

　　钢厂继续限产 进一步打压焦炭价格

　　记者从行业人士处得知，武安地区市区周围所有钢厂常态化限产50%，市区即二环以外常态化限产40%，政府暂未有文件出台。预警解除根据武安地区政府政策和天气情况再定，无时间约束。目前邯郸地区部分钢厂恢复一座高炉，焦炭库存在高位，少量采购焦炭，高炉仍未恢复生产的钢厂并未采购原燃料。目前邯郸地区多数焦企仍限产50%左右，部分厂有少量库存，焦企准一级出厂价格执行1750-1770元/吨，其他部分二级冶金焦到厂价1710元/吨。“部分钢厂、焦企仍不看好后期市场，预计后期邯郸地区焦炭价格继续下跌。”分析师说。

　　深化市场体系改革是煤炭行业兼并重组的关键

　　就治本而言，深化煤炭市场交易体系建设才是关键。去年开始的“中长期合同”制度和“基础价+浮动价”的市场定价机制应该进一步加强，把生产补贴变成环境补贴，通过市场机制加入。进一步加强煤炭、焦炭期货市场的引导作用，建立全国性的煤炭交易体系。特别是新合并的大型煤炭企业，更应积极地参与到交易环节，建立交易商习惯。

　　煤炭业由总量去产能转向结构性去产能

　　今年的《政府工作报告》提出，要继续破除无效供给，退出煤炭产能1.5亿吨左右。过去两年，我国已经化解煤炭过剩产能5.4亿吨，5年累计退出煤炭产能8亿吨。进入新时代，煤炭行业要继续推进化解产能过剩，提升供给质量，实现全行业的转型升级和提质增效。

　　山西国企今年将化解煤炭过剩产能1600万吨

　　记者从山西省国资委获悉，2018年山西省属国企要化解煤炭过剩产能1600万吨。山西省国资委副主任张宏永说，2018年山西省属国企将进一步推进优化国资布局、破解“一煤独大”，通过加快完成燃气集团、高端现代煤化工专业公司、水务投资集团、神农集团专业化重组，启动焦化、煤机装备、电力等领域企业重组。在煤电、煤焦、煤电铝材等重点领域，加强与央企及发达省份国有企业的合作。

　　中信股份澳铁项目去年计提72亿港元 常振明称危险一直存在

　　中信股份董事长常振明今日表示，澳铁项目去年全年生产1600万吨产量，他称磁铁矿项目受到当地政府欢迎，还退还了部分应该上缴给当地政府的专利费，但还面临着很多专利费压力，专利费还在积极在谈判，无法给出一个拨备的上限。他称如果停止生产是个很痛苦的选择，但危险一直存在，关键不是要拨备而是要盈利给股东回报。按照目前铁矿石价格，澳铁项目依然有盈利压力。

　　【钢价走势】

　　钢价快速下跌 部分钢贸商亏损严重

　　在欧冶云商首席分析师曾节胜看来，钢价下跌给杠杆较高的钢贸商及托盘商带来压力。托盘的不少都是月底或下月初到期，有回款需求。近期钢价快速下跌，年前囤货且没有锁价的钢贸商已出现亏损，且部分亏损严重，资金压力较大，如果市场继续下行，可能会造成连锁反应。

　　钢价，近期反弹“势在必行”?

　　近期来看的话，我认为价格是要反弹一下的，反弹幅度150元/吨问题不大，价格反弹到3600多元/吨也没什么问题。短期的反弹势在必行，不管是技术上看，还是利空快速出尽后的情绪修复，反弹是本周的主题。库存再大已经开始下降，而且是从第三周就开始下降，相比前两年提前近两周，意味着什么?拐点的提前到来意味着需求在集中恢复，再晚也总会来，该来的跑不掉!

　　贸易战悄然而至，钢材市场被左右?

　　年后价格经历了短期上涨后开始下跌，大家手里年前冬储的库存都不少，现在抛货也跑不出去，各个渠道爆出来的库存数据都是大幅在增加，需求也没有如期到来，有的朋友开始心慌了，期货价格和现货一样也是先是突破前期高点，接着由于三月下旬中美贸易大战致使国内钢价震荡下跌，致使期货和现货大家心态都很悲观，不过由于天气逐渐变暖，钢材需求会有一个集中性的释放，叠加3月15号北方采暖季限产结束后供应一时难以全面放开。笔者认为在现货层面上要密切关注供需错配的关系，才是影响钢价走势的主要因素，所以奉劝钢贸商要多关注市场动态，谨慎理性地采购。

　　3月全国螺纹钢均价跌超500，钢价抄底的时候到了?

　　3月至今，国内钢材市场持续下跌，全国螺纹钢均价累计跌超500元/吨，前期冬储贸易商普遍亏损，当前价位开始吸引下游集中采购，压抑已久的需求得到释放，本周一、周二现货市场成交量明显大增。不过，周三高位成交受阻，需求有所透支，期螺主力窄幅震荡，在库存未见明显下降前，市场心态仍谨慎，预计短期钢材市场仍处震荡筑底中。4月份钢材需求有望回升，钢铁产量延续高位运行，钢厂很难实质性减产，供需失衡将转向偏宽松状态，钢价可能伴随库存去化的进度表现出震荡反复。

　　热卷三月一黑到底 期待四月翻红

　　目前市场心态虽然随着消息的淡化以及北方地区的限产炒作，有所企稳回升，但整体仍旧是略显消极，相信再有一周的时间，此次消息面会逐渐淡化，而4月初随着基建项目的释放，现货市场会有所反弹，预计4月中旬之后，热卷市场价格或进入上行渠道。

　　4月份钢材市场是涨还是跌?

　　对于四月份的钢材市场，我们认为市场在小幅反弹后，还会步入下跌，环比跌幅在5%左右。其中，板材要补跌，建材跌幅稍小，钢材期货将呈震荡态势，而现货则会下跌，现货的表现将弱于期货。原因如下：现在钢材库存这么高，要几个月的时间来消化。直接消化这1000万吨不到的多余库存是容易的，关键是还有源源不断的资源要补充进来;钢价看似跌了不少，其实钢价还在高位，目前这种状态对矿山、钢厂都不错，下游也慢慢能够接受。供给侧改革的成果当然要维护，但要想政府此时出面来强化供给侧改革，以推动钢价上涨，这是不大可能的。钢价的持续上涨已经给下游造成压力、推动物价上涨，这是政府所不愿看到的。

　　【直接中美贸易战】厉兵秣马下的钢铁市场何去何从

　　中美贸易战势必会给两国带来一定损失，没有一个国家能阻止世界经济一体化的进程，两国之间的摩擦实属正常，继续争斗势必造成两败俱伤，因此两国之间谈判问题在所难免，与此同时，整个钢材市场短期内存在震荡较大的可能，望大家谨慎操作

　　预计2018年钢材市场价格将呈回归趋势

　　一方面，随着过剩产能的陆续出清，带来了供求关系明显改善，经济运行质量得到大幅提高。另一方面，2017年钢铁市场价格出现一轮上涨，钢企效益持续好转。对于钢市而言，历来有“金三银四”的传统，加之去年钢市火爆的行情仍历历在目，因此业内人士对春节后的行情格外关注。不过，多位业内人士均预计2018年钢材市场价格将呈回归趋势。

　　【钢厂方面】

　　钢铁行业环境有望进一步改善

　　随着生活要求的不断提高，以及政府重视程度的提高，大气综合治理日益成为政治任务，唐山、邯郸乃至北方污染较为严重的城市出台政策的可能性较大。而邯郸是北方两大产钢重镇之一，据统计来看，邯钢钢铁企业总产能在4000万吨以上，仅次于唐山，包含有邯郸钢铁、纵横钢铁、新兴铸管、天津天铁、普阳钢铁，有大型的国企也有较为著名的民营钢铁企业，限产的进一步执行对市场的冲击是较大的，有利于提振当前较为疲软的市场。对于钢铁整体行业来看，钢企生产受限或逐渐成为常态化。“对于2018年表现偏弱的钢铁行业来看，钢厂生产进一步受限有利于改善整体行业再次有所失衡的供需矛盾，从而使市场整体有所改善，也有利于钢铁行业供给侧改革的进一步完成。”分析师说。

　　中钢协：美国贸易保护损人害己 欧盟勿效仿

　　继美国对进口钢铁产品征收25%进口税后，欧盟近日也宣布对进口钢铁产品发起保障措施调查。对此，中国钢铁工业协会28日表示，这是美国挑起事端后使问题复杂化的做法，欧盟的这一决定将加剧国际钢铁市场的不安和不稳定性。

　　钢铁行业5月1日起增值税税率从17%降至16%!

　　3月28日，国务院常务会议确定深化增值税改革的措施，进一步减轻市场主体税负!会议指出，过去五年通过实施营改增累计减税2.1万亿元。按照党中央、国务院部署，为进一步完善税制，支持制造业、小微企业等实体经济发展，持续为市场主体减负，会议决定，从2018年5月1日起：将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。