行情回顾：

期货方面，本周盘面低位回升。螺纹钢跌152元收3493，热卷跌116元收3606，铁矿石跌26.5元收709.5，焦炭跌165.5元收1990.5。

现货方面，本周管材价格下行为主。截至26日，焊管4寸*3.75报均价4048元/吨，环比上周下跌70元。无缝管108*4.5报均价4881元/吨，环比上周下跌57元。商家多低价促进成交。

宏观市场：

 一、4月无缝管出口量50.08万吨，同比增长98.73%。分品种看，石油钻探无缝管、石油天然气道无缝管和石油天然气道无缝管是出口品种中前三位，俄乌战争以来，各国对能源开采与勘探不断加大力度，一定程度上利好无缝管，预计5月份出口继续维持高位。

二、中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》，国家水网、地下管网建设带动管道行业需求大幅增长。今年第一季度，全国完成水利建设投资1898亿元，此前水利部规划2023年全国江湾城水利建设投资8000亿元以上，未来完成进度有望加快执行。中长期利好焊管成交。

产业端：

库存：

本周管材库存总体继续下降，无缝管降幅超焊管。本周统计主要城市无缝管库存71.19万吨，环比降1.32万吨，降幅1.8%。焊管库存81.66万吨，环比下降0.66万吨，降幅0.8%。

成交：

本周统计无缝管样本企业成交1.2万吨，环比上周减少0.15万吨，降幅10%，明显缩量。区域来看，西南、西北、华北地区成交有所回升，华南、华中、华东、东北地区成交明显下降。本周焊管日均成交1.99万吨，环比上周减少0.3万吨，降幅扩大。

管厂：

本周统计无缝管样本企业产能增加2.8%，厂库小幅减少。管坯价格本周大幅下调，管厂利润扩大，报价有一定空间，调价方面相对温和。焊管方面，本周带钢价格宽幅下行，南北价差有所收窄。受淡季影响，需求端回升难度加大，终端订单不足，但管厂库存维持低位，价格存在一定支撑。

行情预判：

预计下周管材价格持稳偏弱，幅度10-50元。

分析决策：

当前管材需求继续弱势，库存下降不明显，贸易商纷纷谨慎操作，低价促成交降库存为主。无缝管接单情况较一般，后续价格弱势运行。焊管方面，由于整体库存维持低位，一定程度支撑焊管价格，后续或将持稳运行。

近期市场传言不断，真假难辨，一定程度扰乱市场情绪，当前需求并没发生实质性改变，短期钢价反弹空间有限。建议商家反弹降低库存运行，行情不明下注意规避大量补库操作，快速周转。

(仅供参考，不做投资建议)