今日黑色系全线上涨，成材表现亮眼，双焦开启补涨行情。截止到收盘，螺纹钢主力合约涨69收3741，热卷主力合约涨67收3848，焦炭主力合约涨54收2098，铁矿石涨5.5收801.5。建材现货上涨10-50元/吨，卷板现货上涨20-50元/吨，市场成交活跃，投机性需求有所增加。钢价重心继续上移，钢价中期反弹行情还未结束。

央行6月13日开展公开市场7天期逆回购操作20亿元，中标利率为1.90%，较上一工作日的2.0%下降10 个基点。在海外需求下行的情况下，国内的内生动力也不强，经济恢复不及预期。本次降息意味着政策性降息启动，货币供应量增加，有利于降低企业成本、激励企业投资，推动经济更好增长。在上海进行金融调研时央行行长易纲重提“加强逆周期调节”，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。体现出经济预期走弱环境下货币政策重新加码的信号，此次降息也是央行加强逆周期调节的体现。宽松政策陆续出台，维护资金流动性合理充裕，提振大宗商品市场信心，利多钢材价格。

产业端变化来看，今天焦煤焦炭表现强于铁矿石，开启补涨行情。主要因素是：一是上周铁矿石和成材价格上涨，双焦表现一般，在宽松政策刺激和黑色系普涨的情况下，双焦企稳反弹;二是夏季用电高峰来临，动力煤止跌持稳，煤炭保供需求增加，带动焦煤价格反弹，从而刺激焦炭价格上涨;三是三季度双焦长协价格会议之前，现货商挺价，不希望价格在此之前继续下跌;四是钢厂高铁水且盈利率进一步改善，焦化企业在经过十一轮提降后利润收缩，部分企业亏损，短期大概率不会继续提降，且焦炭有可能开启提涨周期，向下收缩钢厂利润。双焦和铁矿石轮番强势上涨，钢材成本端支撑增强。

河北限产传闻再起。上午市场传“产量平控政策马上下发，要求河北省照去年减1300 万吨产量近期空气指标下降，虽然每家已限1个烧结，但效果不明显，还要加码。”据了解，该传言不实，唐山天气指数较好，短期下游缺货，缺型号，平控落地概率不大。只要粗钢平控政策不落地，市场关于限产的政策就不会停止扰动市场。目前钢厂高炉利润可观，短流程亏损加剧，近几周产量的下滑主要来自于短流程，短期在利润驱动下，钢厂自律性减产有限，供应端继续依托短流程来调节平衡。

从成材需求端来看，五月中旬到现在延续去库的趋势，需求有所反复，整体未出现大幅的下滑，螺纹钢在300-320区间波动，热卷在310-320万吨区间，中厚板需求维持在155万吨左右，在需求没有出现明显的走弱前，需求端对钢价仍有支撑。

综合来看，现在钢材供需面没有出现进一步恶化，6月需求“淡季不淡”，宏观政策预期和产业政策预期主导阶段性行情走势。钢价中期反弹尚未结束，只要基本面没有恶化，即便回调幅度也有限，钢价价格重心继续上移。建议贸易商按需补货，价格上移中逐步兑现利润。