9月以来，在宏观氛围烘托下，钢价持续上涨。有“金九”的味道了，盘面活跃度激增，也带动了现货市场的活跃，一改以往颓废的市场情绪，板材目前表现好于建材，市场在恢复，价格在上涨，价格推动市场活跃，市场带活产业链。

9月4日，中钢网资讯研究院走访，光之谷钢材市场反馈，部分老板说到，货已经基本卖完了，还能继续补货吗？但又怕当前价格高被套，何时才能拿货？这些关键的问题反映出市场的情绪持续向好，出货相较于之前有很大改善，也会持续改善。

地产，这个产业是钢材需求的三架马车之一，又是占比最大的。北上广深一线城市全部宣布“认房不认贷”政策后，带来房产销售市场活跃度大幅提升。

京沪“认房不认贷”首个周末结果出炉：售楼处通宵卖房、“一天赶上一个月”，二手房加速成交。我们走访多个新房项目发现，随着“认房不认贷”政策的落地，刚需购房者以及改善型客户已迅速作出决策，政策落地效果明显。

地产需求的恢复对钢材市场活跃度有很大促进作用。我们从整个宏观市场来看，北上广深四大一线城市全部官宣“认房不认贷”政策。进入三季度，房市观望情绪仍有所抬头，“认房不认贷”政策落地，利好卖旧买新的改善性需求以及异地置业，或刺激一线及核心二线城市需求释放。

同时，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年8月份为45.2%，环比下降4.7个百分点，显示钢铁行业运行放缓。分项指数变化显示，钢铁行业淡季特征显现，市场需求继续下降，钢企生产有所下滑，钢材价格震荡下行，原材料价格增速放缓。预计9月份，钢材需求将有所回升，生产端稳中有降，原材料价格高位下降，钢材价格有所回升。

从产业基本面来看，近期房地产松绑等一系列刺激政策，短期有效提振了市场情绪。从钢材基本面来看，目前钢材处在上有供给压力，下有成本支撑的格局，短期宏观政策利好确实能刺激盘面预期转好，后期消费旺季是否能如期到来，是后期影响钢材价格的重要因素，另外仍需密切紧跟平控执行情况。

政策利好不断，市场情绪改善。据中钢网资讯研究院分析，原料端铁矿石和双焦在低库存状态下表现强势，支撑成材价格。进入到传统需求旺季，成材需求也有进一步改善的预期。建材虽说弱于板材，但目前热卷产量持续增加，但表需连续四周增加，库存开始去化，表明需求对高供给仍可承接，短期暂无突出矛盾，但铁水的转产仍对热卷形成潜在供应压力。

综合来看，宏观政策叠加成本推动，以及大宗商品共震荡上涨，螺纹钢价已接近我们的第一目标3850区域。政策利好不断，旺季板材需求也有进一步改善的预期，热卷主力合约价格已经到达前期目标3950附近。建议钢贸商在上涨的过程中适当降库操作，留部分库存博更高的目标。