特别关注

近期受影响煤矿陆续复产，利润修复焦企生产积极性尚可。钢厂铁水产量虽仍处高位，但终端需求淡季临近、成材利润偏低状态难以扭转、钢厂生产积极性或将受到抑制，煤焦高位估值支撑进一步减弱。

今年钢市旺季效应未有明显体现，全年钢价整体弱势，产业链利润处于偏低水平。前8月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下降近六成。四季度钢焦企业接连出现停产、限产现象，年度淡季下，钢铁行业弱势预期依旧。

行情要闻及分析

01 央企要带头偿还拖欠账款

国务院国资委召开中央企业经济运行情况通报会。会议要求，央企要全力做好能源电力保供，加大煤炭增产增供力度。扎实开展清欠行动，带头偿还拖欠其他企业账款，严防农民工工资拖欠问题。

分析师观点：逾期账款问题成为制约企业发展的重要因素，且导致中小企业资金周转压力加大。此前发改委等多部门发布通知，提出加大清理机关、事业单位、国有企业拖欠中小微企业账款力度。有效保障企业及时回笼资金，为企业纾困解难。

02 钢铁行业长期下行趋势未变

昆钢公司召开9月份生产经营汇报会，会议指出，9月份及3季度，钢铁行业长期下行的趋势未改变。外部市场不给力，生产经营从原料采购、生产制造、产品销售形成倒挂，原燃料上涨，供需失衡，经营效果不及预期。

分析师观点：前期宏观利好政策对情绪有较大提振，但实际表现效果不佳。四季度进入秋冬季节及控制全年钢材产量，预计产量下降是大概率事件，或将缓解市场整体供应压力。当前钢材消费依然未恢复到正常水平，需求不足仍然是制约钢价上涨的“绊脚石”，短期钢价维持窄幅震荡整理。

03 9月销售各类挖掘机同比降32.6%

据中国工程机械工业协会，9月销售各类挖掘机14283台，同比下降32.6%。其中国内6263台，同比下降40.5%；出口8020台，同比下降24.8%。1-9月，共销售挖掘机148812台，同比下降25.7%；其中国内68075台，同比下降43.3%；出口80737台，同比增长0.54%。

分析师观点：由于去年同期基数较高，叠加海外矿业投资放缓影响新增需求。国内挖机市场需求仍未见起色，出口面临较大压力，目前挖机出口已连续三个月同比下滑，且降幅不断扩大，中长期限制行业所需钢材释放。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个调

10月12日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共19家钢厂调价，其中：

上调4家，占比21%，调价幅度10-20元/吨；

下调5家，占比26.3%，调价幅度10-30元/吨；

持平10家，占比52.6%。

PART 03 期货·钢坯动态

10月12日，黑色系震荡调整。螺纹收3627元涨11，热卷收3731元涨16，焦炭收2379元涨13.5，铁矿收837元涨13.5。

10月12日，唐山迁安部分普方坯资源稳3420含税出厂。

10月12日，持稳偏强（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

宏观政策窗口期，国内钢市延续低迷表现。最新钢材数据显示，螺纹表需环比增加近70万吨，总库存延续下降，热卷表需环比增加15万吨，总库微幅累积，整体表现小福利好。随着钢厂检修限产逐渐增加，产量下降致使供应压力有所缓解，钢价连续下跌趋势或有所缓解。预计今日钢价持稳个涨。