上周铁矿石期货盘面冲高回落。周一，主力1501合约跳空高开于20日均线之上，随即拉至涨停，小幅波动后尾盘仍收在涨停板。周二，高开高走，盘中最高触及591元/吨阶段高点，但未能站稳，最终收在589元/吨。周三，盘面回调，早盘再度试探591元/吨未果，盘终收于580元/吨。周四，跳空低开低走，盘终失守5日和20日均线。周五，日内震荡，盘终收于568元/吨，较上周五结算价上涨11元/吨，涨幅1.92%。目前1501合约继续移仓至1505合约。1505合约周五涨势强于1501合约，盘终收在537元/吨，较上周五结算价上涨7元/吨，涨幅1.32%。

　　普氏指数重回80 大型矿商三季度产量继续创纪录

　　截止10月17日代表主流铁矿石价位的普氏指数跌至81美元/吨，较2010年4月14日所创下的指标记录以来最低水平回升了3.25美元/吨，上周一直持稳在80美元/吨以上，去年同期该指数为135美元/吨。持续暴跌后现货市场出现了企稳迹象，但陆续发布的国外大型矿商三季度运营数据来看，矿价真正回暖仍需时日。澳大利亚第三大矿商FMG集团3季度铁矿石产量为4290万吨，同比增23%，发货量大幅增长60%至4150万吨，创历史新高，同时铁矿石平均售价从去年同期的121美元/吨大幅下降至71美元/吨，但该公司3季度吨矿现金生产成本同比降3%至32.08美元/干吨;第二大矿商力拓公司也发布了最新运营报告，3季度铁矿石产量同比增13.2%至6045万吨，再创历史新高;铁矿石发货量同比增14.7%至7801万吨，也创下记录来最高水平，环比上涨3%。从普氏指数来看，整个三季度铁矿石价格下跌了20.9%，但国外大型矿商依据成本优势仍在增产压价，以求提高市场份额。

　　APEC会议限制钢厂开工 铁矿石短期需求受抑制

　　中钢协最新数据显示，10月上旬重点企业粗钢日产量为180.0吨，旬环比增加0.8%;截至10月上旬末，重点企业钢材库存为1568.9吨，较上一旬末增加5.2%，较上月同期增加3.7%。从开工率来看，10月17日当周，全国钢厂高炉开工率89.01%，连续三周下降，其中唐山钢厂的开工率89.61%，较上周降1.3%。就在上周河北部分钢企将因APEC会议限产停产的消息被确认，唐山市正式下发通知，对执行时间、控制范围和治理钢企名单都有明确规定。APEC会议对钢产量的限制较为直接，短期将抑制钢厂开工率，对主要原材料铁矿石的需求将受限，钢厂的补库意愿也将下降。10月17日当周，港口铁矿石库存合计1.065亿吨，较前一周下降193万吨，连续三周下滑。目前国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数小幅回升至31天，港口库存部分转移至钢厂。

　　房贷新政实施难及预期 定向调控力度有望加大

　　目前各大行房贷新政细则逐渐落地，在首套房认定标准上基本符合央行要求的认贷不认房，但对于实现首套房利率7折真正落实起来似乎有些困难。上周央行在周二例行的公开市场操作中开展了200亿14天期正回购的同时，将中标利率下降10个基点至3.4%，创三年半来最低，这是央行三季度以来第二次降低正回购利率，引导资金利率下行的意图明显。目前市场有消息称央行正计划向约20家大型国有及地区性银行注入高达人民币2000亿元的资金。政策救市令经济下行的风险也有所缓解，最新的宏观数据来看，中国9月进出口双双超预期增长，出口在整个三季度保持高增速。9月信贷规模有所回升，新增人民币贷款8572亿元，同比增长8.9%，为三季度最好表现。但9月CPI和PPI数据不佳，CPI同比涨幅创下了四年半新低，主要是受到翘尾因素大幅回落的影响，PPI同比跌幅再扩大，反映出工业领域高库存和需求疲软的压力依然较大。

　　整体来看，政策端不断释放利好，短期经济下行风险得缓解，但铁矿石供需面压力依然较大，国外大型矿商为占据市场份额扩量压价，APEC会议令限产停产得到落实，短期抑制粗钢产量，铁矿石的需求受限。技术面来看，1501合约上方20日均线和布林中轨处是短期压力位。