5日调价：唐山普方坯降20，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3370，现金含税。

　　6日下午调价：唐山普方坯追涨20，今日累涨40，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3410，现金含税。

　　概述：截止3月27日废钢价格指数为2180.9,环比上个月跌5.89%。3月份废钢价格上涨后大幅回落，市场基本符合预期。

　　整体来看，3月份由于钢厂补库完成，同时由于北方限产结束，部分钢厂铁水恢复，个别钢厂废钢需求减弱。另外，由于成材高库存、高价格、需求启动较慢而市场预期减弱，成材价格大幅下行，造成部分电弧炉钢厂亏损，从而减产停产，造成其废钢采购价格大幅下滑，市场恐慌性出货，价格混乱，至月底随着期货市场的反弹，现货市场企稳，废钢价格有所回升。4月份，废钢价格或超跌后有所反弹，市场价格属于修正阶段，但由于高炉复产的增多，以及电炉利润微薄，废钢价格整体反弹空间有限，受制于钢厂控制成本及后期成材的供应压力，预计4月份市场反弹后弱势盘整运行。

　　一、3月份国际废钢价格小幅上涨后回落

　　3月份国际废钢价格普遍上涨，受美国钢材进口关税影响，废钢现货资源紧缺，台湾废钢进口价格上涨，欧洲废钢价格整体上涨，钢厂需求稳固，土耳其废钢价格也在增长，鉴于全球市场趋强，意大利废钢价格也随之上涨。但后期随着钢材价格的下跌以及国内废钢价格的下跌，国际废钢价格也有所下滑。

　　市场参与者认为美国232调查引发的钢材进口关税可能会导致废钢供应趋紧，因此台湾地区集装箱运重熔废钢(HMS)进口价格本周继续上涨。现货市场供应偏紧，原因是贸易商和美国供应商保留手中货源，以备接下来几周以更高的价格出售。

　　截止1月2日(周五)，美国生产的1/2号混合型重熔废钢(80：20)出口至台湾的cfr参考价格为345-355美元/吨，周环比上涨15美元/吨。上周废钢cfr台湾的成交价格据传为345-350美元/吨。有消息称，一位主要的废钢买家以接近350美元/吨的cfr台湾价格进口了4000-5000吨废钢。还有其他等级废钢如1号重熔废钢(HMS1)出口至台湾的价格在考虑了品种溢价后也在上述价位区间。美国生产的废钢cfr台湾价格上周上涨速度很快，从周二的338美元/吨上涨至周五的355美元/吨。

　　价格快速上涨可归因于供应商保留资源试图后期高价出售，市场认为美国232调查可能会造成废钢价格上涨。232调查是针对进口钢材、铝材的反倾销调查，目的在于确认进口产品是否威胁美国国家安全。

　　有消息称，鉴于全球市场趋强，意大利废钢价格本月上涨30欧元/吨(35美元/吨)。

　　本月，3月装运的意大利国内E3等级废钢参考价格为290-310欧元/吨(357-381美元/吨)，较上月的260-280欧元/吨有所上涨。废钢价格上涨主要是受到2月末至3月初全球废钢市场形势向好所影响。

　　截止3月20日，北欧生产的1/2号混合型重熔废钢(80:20)出口至土耳其的cfr价格2月中旬至今上涨了8.17%至367.69美元/吨，“欧洲废钢价格整体上涨，钢厂需求稳固，土耳其废钢价格也在增长。”一位意大利贸易商表示。3月装运的意大利E8等级废钢参考价格为290-310欧元/吨，较2月的280-290欧元/吨有所上涨。德国钢企也提高了3月装运废钢均价月20欧元/吨。

　　二、2月份废钢进出口量继续下滑

　　综合讯：据海关统计数据，2018年2月份我国累计进口废钢18.77万吨，废钢进口量较上月增加，环比增加8.8万吨(2018年1月进口量为9.97万吨)，增幅为88.26%，与去年同期相比(2017年2月份进口废钢量为27.09万吨)减少约8.32万吨，同比降幅约为30.71%。

　　2月份我国出口废钢4.83万吨，环比减少2.87%。其中，2月份其他碎料出口总量约4.96万吨，较上月减少1.61万吨，粉状废料0.12万吨，减少0.43万吨，其他粉碎料4.83万吨，减少1.2万吨;铸铁碎料0.17万吨，较上月减少0.95万吨。

　　3月份上半月国内废钢价格高于国际废钢价格，有一定的进口的操作性，但后期随着国内废钢价格的大幅下滑，国内废钢价格低于国际价格，仍然有一部分从业者在进行废钢出口，主要集中在华南区域一带，但目前监控较严，出口较少。考虑到三月份国内钢厂需求问题，预计三月份废钢进口量有所增加，出口量继续减少。

　　三、3月份国内炼钢生铁涨后回落

　　受限产推迟影响，炼钢生铁需求增加，且环保原因使多数铁厂家停产，生铁资源紧缺，价格上涨，后期受中美贸易战影响，成品材价格大幅下跌，钢厂采购生铁意愿明显转淡，并且普遍下调了采购价格，价格倒挂很难成交。后期停产的厂家将陆续复产，而成材需求释放还需要时间，预计短期内生铁价格或将出现一定程度下跌。

　　3月份废钢价格涨后大幅回落，生铁价格震荡下行，生铁与废钢的价差扩大。受期货和成品价格大幅下跌影响，原材料价格都不同程度小跌，生铁受资源紧张影响，价格跌幅较小，废钢跌幅相对较大。

　　四、3月份国内废钢市场涨后大幅下跌

　　3份国内废钢市场涨后大幅回落，受期货和成品材持续下跌影响，钢厂利润空间被挤压，下调废钢价格，市场心态恐慌，积极送货，导致钢厂到货量剧增，频频下调废钢采购价格，市场一片混乱。

　　目前华东地区重废不含税价格维持在1960-2060元/吨，华北地区一级破碎料不含税2000-2100 元/吨，华南地区钢筋压块钢筋压块1750-1820元/吨，重废1760-1820元/吨。

　　由3份废钢涨后大幅回落，螺纹钢价大幅下跌，螺纹钢与废钢价差较之前大幅缩小，缩小至1600元/吨左右。

　　由于螺纹钢社会库存较多，市场需求缓慢，达不到预期，再加上“中美贸易战”影响，螺纹价格一路下跌。钢厂利润空间被挤压，多数电弧炉钢厂停产或减产，只能大幅下调废钢价格。

　　由全国重点地区3月份废钢价格较2月份小幅下跌，3月份，全国废钢市场涨后大幅回落。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：现江苏地区重废价格维持在2250-2360元/吨;山东地区重废价格在2070-2130元/吨。

　　浙江市场重废价格在1850-2140元/吨。华南地区重废1850-1900元/吨(不含税)。福建市场重废含税成交价2090-2130元/吨。江西地区重废基价2040-2260元/吨。湖南地区重废含税价格在1860-1920元/吨左右。湖北地区重废含税价格基本在1970-2040元/吨。山西地区重废含税2070-2300元/吨。河北地区重废含税价格在2350-2400元/吨。辽宁重废含税承兑2240-2350元/吨。西北地区主流钢厂重废含税1740-1850元/吨。西南地区主流钢厂重废含税2020元/吨。若无标注，以上均为含税到厂价格。

　　五、4月钢铁市场有望震荡上行

　　春节后的钢铁市场，先是小幅冲高，随后在各种“意外”的利空影响下大幅回落，3月末在“供需不对称发力的影响下，随着需求的逐步放量”,市场价格大幅下滑。展望4月钢铁市场，有望维持震荡上行的运行态势,但整体压力依旧较大。废钢市场大幅杀跌后也有反弹的需求，但整体后期扔有压力。具体我们从以下几个方面来分析：

　　(一)、宏观经济和政策面上

　　【中美经贸互相依存 谈判才是出路】美国近日宣布将对约600亿美元进口自中国的商品加征关税，并以损害国家安全为由，宣布对进口钢铁产品征收25%的关税，此举引发全球密切关注。外媒称，美国贸易保护主义在国内外都遭到了反对。在贸易战引发全球市场忧虑之际，外界呼吁美国悬崖勒马，对话和谈判才是出路。

　　【工业企业效益开局向好】国家统计局3月27日发布的工业企业财务数据显示，2018年1-2月份，全国规模以上工业企业利润同比增长16.1%，增速比2017年12月份加快5.3个百分点，保持了快速增长势头。

　　【苗圩：今年有望提前实现“十三五”钢铁去产能目标】工信部部长苗圩昨日在国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛2018年年会上表示，过去两年，全国钢铁去产能达到了1.2亿吨，去年又彻底消除约1.4亿吨产能的“地条钢”，今年政府工作报告提出再压减钢铁产能3000万吨左右，预计“十三五”去产能的目标可能在今年提前实现。

　　【经济学家预测2018经济增速可达6.7%】中国社会科学院工业经济研究所22日发布2018年一季度“中国经济学人热点调研”。调查显示，经济学家们对今年经济平稳增长保持信心，预计全年经济增速可达到6.7%。同时，出口、物价、就业等预期都要好于2017年。

　　(二)、供需基本面上

　　预估3月中旬粗钢产量微幅回落，全国粗钢预估产量2083.78万吨，日均产量208.38万吨，环比3月上旬下降0.12%。

　　价格方面，3月中旬钢材现货市场价格震荡下跌。截止发稿，钢材综合价格指数147.72，月环比下跌1.49%。分品种看，长材价格指数月环比下跌2.19%，扁平材价格指数月环比下跌0.65%。

　　(三)、废钢库存及供需情况上

　　截止3月30日，45家钢厂废钢同口径统计，库存总量193.31万吨，环比上月底增21.81万吨，增幅17.12%。受钢厂不停下跌废钢采购价格影响，市场心态恐慌，恐跌情绪浓，纷纷低价抛货，钢厂到货剧增，积极补库。

　　截止3月29日，调查全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为72.01%,较上周增0.9%;产能利用率为53.91%，较上周减1.52% 。

　　受废钢价格较高影响，钢厂电弧炉炼钢成本上涨，再加上螺纹钢价格大幅下跌后，电弧炉钢厂部分出现亏损，部分钢厂错峰生产或者停产，电弧炉产能利用率出现下降。虽然产能利用率下降的不多，电弧炉的开工率本周增加了0.9%，总体维持在72%左右，开工率与产能利用率的差值进一步扩大，说明错峰生产的情况在增多。

　　从成本情况来看，截至目前华东地区独立电弧炉成材生产成本在3550~3600元/吨左右(含税)，当期仍有100~150元/吨的吨钢盈利。但由于连日价格下跌，目前钢厂的原料和成材库存均处于亏损状态，同时销售情况并不理想，月底还面临资金压力，因此钢厂会继续生产粗钢以当期价格利润填补库存的亏损，来维持正常销售和运营。但是目前部分电弧炉的原料付款并不及时，在另一种程度上变相的降价。

　　整体来看，四月份废钢价格或由于前期价格的大幅下跌，而存在价格修复的必要，同时，由于成材需求的释放，以及库存的降低，成材的价格也有望反弹，废钢或在成材的带动下而有所上涨，同时前期部分大幅杀跌的电弧炉钢厂会有所回补。

　　另外一方面，由于废钢价格三月底较三月初大幅下滑，部分堆场库存亏损三百元/吨以上，出货意愿降低，因此月初钢厂到货量将有所减少，将支撑钢厂采购价格有所上升。

　　但另一方面来看，四月份除个别城市外，限产结束，高炉复产情况较为普遍，供应压力加大，而同时，铁水恢复供应，目前铁水成本低于废钢成本，华东地区铁水不含税1880-2000元/吨，废钢不含税2000-2100元/吨，废钢成本无优势，同时成材供应的增加，中美贸易战影响还没有过去，成材价格持续上涨仍有压力，后期钢厂利润的缩小尤其是电弧炉钢厂利润的压缩会导致废钢价格承压。

　　整体来看，四月份废钢价格有一定的反弹，或在三月底的基础上反弹两百元/吨左右，但主流钢厂库存较高，利润下降限制价格上涨，后期价格或随成材波动而弱势回落。