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解密钢厂挺价的底气在哪里?

分享打印 2018-06-04 09:26 编辑:薇薇     来源: 和讯名家     字体: [大][中][小]    

  1. 公司在青岛峰会期间主动限产,目前原材料库存较大,钢材库存处于正常状态。

  2. 受青岛峰会的影响,企业预计主动性限产35%左右。

  3. 由于社会库存偏低,钢材价格进一步下滑可能性较小,6月中旬如果有政策利好,价格上涨的概率较大;考虑到下游的接受程度,价格很可能呈“v”型走势。且由于表外表内的转换,以及钢厂结算方式、库存管理方式的变化,今年不容易去年那样的大波动。

  4.今年贸易商压力较大。因为矿粉价格下跌、钢材局部订单下滑出口持续缩小而进口没有明显的变化,一批小贸易商已经退出市场,大贸易商从三月中旬到现在亏700-800万也较为常见。

  5.焦炭涨价带动焦煤部分涨价,但焦煤传统淡季在6-7月,且库存较高、出货量不大,故焦煤上涨空间有限;矿粉虽上涨,但长期并不看好。

  6.目前建材供给紧张,需求主要来自基建,比重远超房地产;带钢产销稳定,但存在区域性转移。之前以邯郸地区为主战场,随着限产政策越来约严格,主战场逐渐转移至山东山西。

  一、公司情况

  1.产品生产情况

  Q:请介绍下公司的生产情况?

  A:公司集电厂、焦化、炼铁、炼钢、轧钢等于一体,炼钢是采用长流程,基本没有废料和废弃物。工人有6000人左右,去产能前年产能力300万吨,今年响应去产能,去年年中已经去产能完毕,去产能95万吨,现在大约是200万吨的产能。电厂是15万机组,焦化的年产能是190万吨。高炉有5座,其中750三个,450两个。转炉三个,两个80,一个60;电炉两个,一个100,一个50。轧钢线总共有六条,主要生产螺纹钢和碳结圆钢,主打产品是碳结圆钢,型号比较全,还有一条带钢生产线。

  Q:青岛峰会对公司的产量有影响吗?

  A:因为我们与青岛的距离超过300公里,从政府要求来说是不限产的,而且我们对环保设施投入比较大,相关指标都是达标的,但我们选择主动限产35%。

  Q:焦化厂和钢厂是一起限产吗?

  A:是的,焦化也有限产,焦化是通过延长出焦时间限产。

  Q:公司的限产从什么开始?预计时间是多久?

  A:从5月31号开始到6月11号,限产到青岛峰会结束后。

  Q:公司限产主要是针对螺纹钢还是碳结圆钢?

  A:两种钢材都有限产,分布比较均匀。

  Q:公司的焦化厂有干熄焦设备吗?

  A:公司130万吨的干熄焦设备已经运行两年了,60万吨的干熄焦设备准备在年底投产了。虽然从性价比来说,60万吨的干熄焦设备比较不划算,设备投入会在1-2个亿,但这也是必须的,因为十三五规划规定如果在2020年前产出不能达标的话,是不允许生产的。

  Q:公司炼焦的焦炉气是什么用途?

  A:用来发电,其他包括高炉气、转炉气也都用来发电。

  Q:公司废钢的添加比例是多少?

  A:转炉的废钢多最多加到20%,电炉加到50%,从目前来看,已经没有什么继续上升的空间了。比如电炉目前废钢添加比例在50%,虽然废钢的成本肯定比生铁低,但再提高比例的话对产品质量会有一定影响。

  Q:添加废钢的质量好坏对炼钢有什么影响?

  A:废钢融化后了后要进行下一步的精炼,如果使用的废钢用料好,比如重废,就会使下一步的精炼成本更低。

  Q:公司用的是什么铁矿石?

  A:烧结用的粉矿都是主流矿粉,比如卡粉、麦克粉,现在我们觉得麦克粉比PB粉更合适,性价比更高。按品位的高、中、低来分,我们总共是用三种矿粉,三种的比例都差不多。高炉用的块矿是南非块,因为南非块水洗快,比较干净,品位也很高。

  Q:公司用的最低的品位的粉矿能低到多少?

  A:从理论来讲,粉矿品位再低也能用,练完钢的钢渣可以通过处理回收。而且对炉子也没有什么影响。但为了保持烧结矿的质量,矿粉品位也不能太低。

  Q:公司有调节入炉铁矿品位吗?

  A:在3月份钢价大跌的时候增加低品位的配比,4月份涨上来后增加高品位的配比,三月份最低的时候综合品位是53%,现在是55%。

  Q:公司用的煤炭来自哪里?

  A:山东本地的气煤占80%,另外一部分来自山西。

  Q:公司4-6月份产量?

  A:4、5月份差不多,铁水产量7500吨/天,除非炉子检修,但检修影响产量很小;6月份则主动限产30%

  Q:每年检修时间?

  A:大部分在年底,因为处于淡季,但是如果炉龄到了也需检修。(炉龄一般7-8年)

  Q:同期相比,产量比去年高了多少?

  A:今年5月份产量与去年相比区别不大,但库存降低很多。

  Q:钢坯产量?

  A:很少。

  Q:目前公司是否有扩产计划?

  A:没有指标,不允许扩产。

  Q:去年开始有企业购买了扩产指标,以国企为主,山东是否有这样的情况?

  A:公司没有,但济钢搬往日照时外卖了一些指标。

  2.产品销售情况

  Q:钢材涨价对成交量的影响怎么样?

  A:涨价会促进成交量提升,市场是买涨心理。

  Q:公司的焦化产品有对外销售吗?

  A:基本是自用,没有对外销售。

  Q:贸易商的接货情绪怎么样?

  A:接货情绪正常,山东5月份后虽然需求较弱,但山东钢厂整体的库存一直在降低,目前处于合理偏低的库存。

  Q:公司钢材的结算方式是怎么样的?

  A:以现货为主。

  Q:6月份需求是否弱于5月?

  A:上合会议影响较大。虽然会议对生产没有影响,但是限制运输对销售和采购影响较大。虽然公司已经提前备库了原料,但之前带钢一天可以车运约3000吨,这两天基本没有车可用,销售还是受到了影响。

  Q:运输限制下,现在每天运输多少吨出去?

  A:目前也保持产销平衡,但运出去的产品结构不同。正常水平下,带钢3000吨,其它钢材3000吨,现在带钢量减少其他钢材量增多。

  Q:公司销售模式?

  A:建材贸易商为主,带钢直发为主。

  Q:今天(31日)公司的成交情况比昨天(30日)好么?

  A:好,因为盘面上涨了。

  Q:钢材价格制定模式?

  A:分产品,特殊产品如钢坯,可能一单一议,正常扎材、代钢、建材、圆材等基本以当天出场时间结算价格。

  Q:做市场定价时与其他钢厂是否有交流?

  A:不碰头,但可能跟涨。

  Q:公司的建材跟哪个企业的价格?

  A:西蒙、美原等,信息比较透明。

  Q:公司定价时会参考期货的价格么?

  A:不光钢厂,客户也以期货作为价格参考,消息传递的很快。

  Q:是否考虑利用期货上点价的模式去做?

  A:暂时没有。

  3.库存情况

  Q:钢材的库存怎么样?

  A:目前生铁、钢坯、钢材等加起来的库存是10万吨,其中轧材7万吨。我们钢材的库存也没有太大压力,对我们来说,目前的库存属于正常水平。

  Q:最近钢材的库存有增加吗?

  A:没有,库存是处于降低的趋势。

  Q:公司6月订单是否已经全部完成?

  A:不一定(所有品种的完成了),一部分产量是给订单的,还有一部分要备库存。

  Q:为什么备库存?

  A:如果中间某环节要求限产,或是出现设备损坏等突发情况,不至于没有货卖。

  Q:目前公司的库存量?

  A:1-2周的产量。

  Q:原材料的库存怎么样?

  A:因为青岛峰会的影响,运输有一定控制,我们现在的库存比较大,焦煤和铁矿粉的库存在半个月左右,正常情况的库存应该是一周左右。但我们的资金压力相对小一些,备货多少没有太大局限性。

  4、公司运营

  Q:是否有在做期限?

  A:没有,以贸易为生。

  Q:资金会去银行贷款,还是全部自有资金?

  A:一部分贷款,但负债率不到20%,总量近年没有大的变化。

  Q:是否有给其他贸易商做托盘的资金?

  A:没有。

  Q:公司做钢材出口吗?

  A:基本没有。现在海外价格也比较差,出口基本上都出现一定的亏损。

  Q:是否有贸易团队么?

  A:之前在自主进口矿粉时卖过1-2个月,去年年初开始每天从市场直接购买现货。

  Q:公司会给贸易商一些优惠政策吗?

  A:带钢直销为主,螺纹钢贸易商没有返利。今天是3780,所有客户都是这个价格。

  Q:在政府号召下,部分企业开始兼并重组,特别是区域性龙头将小型钢厂并购。公司与其他公司的合作模式有变化么?

  A:有和其它公司主体经营,没有差别。

  二、行业情况

  1.供需结构与价格情况

  Q:同期相比,库存量与去年的变化?

  A:因为,17年从3月5号开始到5月,价格降到了1000,所以产量比较少。而今年3月底后市场启动时库存较多,4月份因为需求旺盛开始去库存,5月份延续了4月份的趋势。现在贸易商没有库存,钢厂库存也少。

  Q:现在钢材市场是否紧张?

  A:受需求端影响,目前建材紧张。

  Q:钢材需求来自哪里?

  A:主要来自基建,如地铁、高铁、高速,远比房地产比重大。且宏观层面上,基建今年不是小年,预计之后供需也将不错。其实从去年开始,钢材品种间差距比较明显。今年3月底到4月份处于需求旺季,5月份需求正常,市场开始普遍看空,但建材却价格上升。

  Q:上合峰会开完会后会钢厂会增产么?

  A:会,但量不会很大,因为基本已经到了最高产量。

  Q:带钢社会库存下降迅速,带钢产销情况到底如何?

  A:目前客户与产量都比较稳定。像正大带钢1万吨/每天,友发于邯郸的分公司7-8千吨每天。另外带钢区域性明显。邯郸地区之前作为带钢带主战场,但现在武安地区、峰峰地区、包括邯郸本地限产越来越严格,基本满足不了生产,只能从外部采。现在情况反过来,山东山西为主战场,山东基本有带钢的地方都是邯郸来的。

  Q:6月份与5月份相比,带钢产量是否有变化?

  A:因为月底这段时间运货受限制,所以情况不明朗。

  Q:看好螺纹还是带钢?

  A:不一定。去年带钢到了4900多,去年11月个别产品5000,45号钢普遍4800左右。前段时间大螺纹到了3600多,Q235价格都到3800、3900,品种分化很严重。这次涨起来的是建材为主,4月份螺纹钢涨幅在200-240,带钢比较弱,基本没动。

  Q:对热卷怎么看?

  A:不怎么关注,我们没有热卷,主要建材,作为观测的风向标是比较灵活的。

  Q:带钢和热卷最近1、2月有没有替代。最近热卷价格低,带钢因为邯郸减产价格比较高,有人用热卷替代带钢?

  A:可以,只不过增加成本。

  Q:价差多少会替代?

  A:成本是20。有些东西必须用热卷,带钢替代不了。

  Q:最近听说有替代的,比如邯郸限产的时候,3月底4月中上旬。

  A:没有,因为品种不一样。

  Q:对6月份行情的预期?

  A:从调研结果来看,目前钢铁市场水泥市场库存普遍处于正常偏低的位置,且常规性备产的企业不多。

  从数据来看,除上周热卷超出预期,钢材总量仍在缩减,该趋势大概率会延续下去。

  在不考虑限产政策的影响下,6月中下旬库存可能会由降转增,有些担心库存的拐点是否会影响市场情绪。目前来看市场矛盾并不突出,下游进货顺畅,再各地环保限产的力度丝毫不减,钢材价格应该比较坚挺。但是能坚挺到什么时候、峰会后能否继续坚挺是个问题。

  Q:这两天上涨,不知道是消息导致的,还是基本面趋势?

  A:我觉得是基本面趋势。跌不下去了。盘整了20多天,可能出现大趋势,可能和去年一样。去年启动的时间晚一点。去年4月开始,今年3月。但是背景差别比较大的,今年和去年产业环境变化比较大。一个是表外表内的转换,二是钢厂结算方式、库存管理方式都有一些变化。在这种情况下,今年不容易出现去年的大波动,除非几个因素一起作用。

  去年的行情供应是刚性,地条钢一刀切。今年是需求的行情。涨的时候可能需求前移,跌的时候需求后移,不换像去年3、500直上直下,而是波动震荡。

  Q:现在盘面跌不动。6月份中上旬可能钢厂累库存,多头不敢进来拿,导致生产价和市场价倒挂,等价格砸一砸再进来,主要看6月中上旬供需。多头有时间优势,越往后越有利多头,但空头也没撤退。这两周库存比较关键。对于该情况的看法?

  A:现在价格比较敏感。山东钢厂累库存的话肯定会有人降价。山东过年后建材价格居高不下,比较敏感。现在建材比较有代表性的上海、杭州、广州,库存居高不下,广州120多万吨、年后300万、现在120多万吨;安徽、河南的建材螺纹钢价格也比较低。

  Q:山东价格高的原因?

  A:主要来自需求。

  Q:常有贸易商说山东钢铁会协作形成价格联盟?

  A:建材存在这样的情况。

  Q:受青岛峰会的影响,山东的钢厂有哪些会限产?

  A:与青岛距离50公里内的工厂、工地全部停工;距离100公里以内的限产70%-80%;距离300公里亿内限产50%左右。因此日照、临沂、淄博、潍坊、烟台这几个城市的工厂都会限产。

  Q:限产主要是限制哪个环节?

  A:高炉和铁前环节都要限制。

  Q:采暖季限产的情况是怎样的?

  A:焦炭方面,从16年10月1日到17年3月15日这段时间,推焦时间从30小时延长到36个小时,如果遇到雾霾天,还要再限60%。另外高炉限产是60%。

  Q:广州电炉的事情?

  A:26号爆出消息后,当天螺纹钢涨了,27号又涨,影响比较大,因为量大、对市场冲击大。像徐州中频炉一样,地条钢占粗钢产量的1/10。

  Q:四川有新增电炉,从5月开始有增量,是不是会抵消广州的减少量?

  A:不了解。一般关注杭州、上海、广州、武汉、重庆、合肥,这些地方作为建材的主力有代表性。

  2.原材料市场情况

  Q:目前贸易商资金状况如何?

  A:因为矿粉价格不好,目前小贸易商已经死过一批,大贸易商从三月中旬到现在亏700-800万也很常见。

  Q:3月份矿粉价格下跌时死了哪些小贸易商?有恢复可能么?

  A:日照贸易商较多。恢复不过来,基本是退出了市场。

  Q:焦煤、焦炭偏强,能持续到什么时候?焦炭涨的速度比预想快一点,焦煤可能也要上涨,什么时候会出现压力?

  A:徐州地区焦炭全部停产有一定影响,造成上涨,6、7月份传统淡季不应该涨。焦煤现在的库存不小,出货量不是很大,上涨空间比较小,个别偏紧地区的会上涨。

  3.其他(贸易商、期货)

  Q:目前钢厂与贸易商是否有库存压力?

  A:钢厂目前没有压力,并不悲观。但贸易商由于局部订单下滑,贸易商的出口一直在缩小,而进口却没有明显的变化,导致本身的库存压力积累,特别是有长协量的贸易商,库存还是有压力的,目前情绪偏谨慎。

  Q:为什么贸易商不想拿货,现在库存很低是因为看空需求?价格多少愿意拿货?

  A:他们有一个心理价位,如果感觉价格往下一直往下走就一直不拿货,如果出现一个转折就可能会出手。因为大贸易商就是做库存为主,只要价格往下走就没有心理预期,不会拿货。比如,今天螺纹价格3800左右,考虑大螺纹3700,心理预期3500,如果价格到3500还在往下走,也不会出手。如果心理预期3500,价格落到3700,说明盘面比较好,可能会出手。所以盘面盘整他们不知道怎么做,盘面跌了就不拿货,涨了就拿货。

  Q:螺纹钢期货盘面贴水比较大,现在修复,需要现货给个方向。如果现货涨,可能快一点;如果现货跌,贴水自己就修复了。

  A:现在现货跟期货基本差的不大。最近从500多缩小一点,今天期货3650多,现货3700、3800。

资讯编辑:张伟伟 15838212047
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