宏源期货：煤焦钢下行告一段落反弹高度看现货需求

　　昨日，期货价格大幅反弹让上海多数贸易商表示摸不着头脑，只能价格拉回到周初开盘水平持观望态度。价格是坚挺的，但是出货显得却依旧暗淡，较难达到理想位置。大家心态谨慎观望，希望能够借助期货的力量提振下游需求。商品价格出现的系统性反弹主要是空头平仓引致的，主要是对政策的预期，煤焦钢现实需求的好转可能尚需时日。螺纹钢多头尝试买入，但是不敢追高。从政策面来看，煤焦钢下行已经告一段落。但是反弹高度主要取决于现货的需求，还有待观察。策略上，可以考虑逢低轻仓短多，不宜盲目追高。

　　一德期货：钢材大幅拉涨矿石涨停收盘

　　昨日钢材期货表现强势，大幅拉涨，但螺纹上破缺口压力未果，涨幅收窄，考验反弹力度，尚不宜过于乐观，关注3290-3322区间压力;而热卷突破前高3336一线压力，短线多头形态保持，暂维持偏多思路，但现货市场尚未跟涨，或抑制期价上行节奏，短线关注3360一线支撑及现货市场能否跟涨。操作建议：螺纹强势拉升，空单暂持离场观望为宜，关注3290-3322区间压力，若压力有效，空单可再度介入，反之，逢低试多;热卷短线形态偏多，多单依托3360一线谨慎持有。

　　昨日i1409合约延续反弹态势，并涨跌收盘。受钢厂和贸易商询盘增多，远期现货市场企稳上行，对市场信心有一定提振，部分空头获利了结助推期价走高，但港口现货市场受制于高库存压力，上涨难度较大，且下游钢材市场也尚未出现实质性好转，期价持续走高基础尚不牢靠，谨慎乐观为宜，关注缺口764一线压力有效性。操作建议：短线形态偏多，若有效上破764一线压力，逢低试多。

　　华泰长城：钢材各地现货企稳为主，出货较为流畅

　　25日各地现货企稳为主，出货较为流畅。近日矿石价格涨幅明显，隔夜外矿指数也稳居110美元上方，钢厂补库倾向显现，不过仍然受制于资金压力。昨日大型钢厂纷纷调低焦煤采购价格，我们认为这是成品价格持续下降的滞后反应。25日盘间黑色金属底部宽幅震荡，铁矿焦煤焦炭一度涨停。反弹过程中成品弱、原料强的特征明显，热轧较螺纹反而呈现相对弱势。近期矿石矿价焦价期限倒挂叠加远月贴水令即将交割的近月合受到强劲支撑，资金仿佛一天之间意识到下游需求好转、价格企稳的事实，而新型城镇化和固定资产投资的滞后炒作下，黑色产业链期货全部收于大阳线。我们前期日报中不断提到，社会库存有序下降、现货价格企稳，下游需求已经开始启动。不过高位的社会库存和新高的钢材库存仍会施压于钢价反弹高度。黑色产业链前期累计了巨大的跌幅，近期企稳盘整之后存在一定技术性反弹的需要;然黑色上方缺口仍未补回，反弹预计顶部压力较为明显。

　　泰钢研究：钢材出货情况有所好转，但市场情绪依然不佳

　　经济数据良好，美联储QE按预期放缓，耶伦释放提前加息信号，市场因此承压;克里米亚公投入俄，经济制裁雷声大雨点小，无军事冲突迹象;人民币延续贬值，强劲突破6.2关口，商品境外融资活动遭受打压;尽管上周五股市在优先股概念下暴涨，但经济基本面弱势局面难改，本轮部分行业债务问题仅仅是开盘，远未终结，股市仍将风雨飘摇;现货方面钢厂开工率有所上升，钢材出货情况有所好转，但市场情绪依然不佳，价格将保持相对平稳，铁矿石和煤焦价格依然承压，成本端依然是影响钢铁类价格的核心因素，煤炭行业债务问题和铁矿石供给过剩、库存高、融资矿释放等依然压制原燃料价格，后市继续看空;建议现货商继续低库存运作，矿商可以参与保值。

　　方正中期：螺纹钢强势反弹 关注高位资金流向

　　现货：华北带钢研讨会议：3月带钢结算价格和4月带钢指导价格幅度下调30-60元/吨。目前全国建材库存及产量均保持高位、压力较大，南方地区成交、报价略有起色，而北方钢厂产能过大，市场仍承压受阻，价格弱势。唐山钢坯2870(+10)，成交一般;铁矿石、焦炭持稳为主;螺纹钢20mmHRB400上海3110(0)持稳、北京3050(0)成交一般。短期原料期货价格企稳反弹，带动现货预期，月底来临市场资金面将趋紧，观望氛围仍较重，需求有限，厂家价格政策部分下调，短期市场价格弱势持稳。

　　新湖期货：政策预期致黑色全面大幅反弹

　　近期现货市场价格受需求回暖而有所回升，但总体来看，若不出台刺激政策，当前经济下滑以及资金紧张的大环境使得钢价反弹空间有限。关注国内出台政策的可能性以及现货市场成交状况。从目前现货情况来看，期货反弹虽有所提振但成交并没有明显放量，因此，建议热轧与螺纹以观望为宜，买热轧空螺纹可继续持有。铁矿石供需格局并未有实质性改善，短期反弹不改中期弱势，建议等待逢高沽空为主。

　　综上所述，当前，钢材市场利好利空消息都有，与此同时，上行下跌的空间都不大。不过，如果后期稳增长措施进一步加码的话，估计不排除钢材市场走出一波上行行情。