受钢企压制 焦炭开启下跌行情

　　目前来看，焦炭市场下跌并不在预期之外。年后至今，国内焦炭市场累计涨幅部分地区已超过400 元/吨，其中河北及山西地区价格上涨最为明显。随着近期煤炭供应紧张的压力逐渐释放，而钢材价格触顶回落，焦炭市场必然面临下跌行情。“较5月20日相 比，27日国内钢厂焦炭平均可用库存天数为9.1天左右，较前期变化不大。原料下跌预期背景下，钢厂采购积极性已有所放缓。”分析师说。

　　焦炭短期下方空间有限

　　焦炭期货结束了4月的疯涨势头，转入弱势。截至昨日收盘，焦炭主力合约单月累计下跌23.08%，且由之前的升水转为贴水。在粗钢产量居高不下以及焦煤供应偏紧的背景下，焦炭期货继续下行的空间不大。

　　中国钢铁行业低迷 铁矿石价格或跌破40美元

　　高盛上周五发布报告称，由于铁矿企业提高产量，而中国产钢量放缓，全球铁矿石市场供大于求的状况将更加严重，随着铁矿石库存增加，其价格可能会跌破40美元/吨。

　　简评：供应过剩忧虑加剧，中国港口铁矿石库存上升，截止上周已经升至1.0065亿吨，创2014年以来新高。由于铁矿企业提高产量，而中国产钢量放缓，全球铁矿石市场供大于求的状况将更加严重，随着铁矿石库存增加，其价格可能会跌破40美元/吨。

　　进口铁矿石价格有望止跌盘整

　　钢材市场短期有望止跌。一是钢材价格回归低位。钢材价格经过5月份的“洗礼”，之前两个月的涨幅已基本被抹杀，目前，已回到3月初行情刚刚启动时期的水平，在这一价位钢厂盈利大幅缩水。而从上半年市场表现来看，整体形势比去年相对较好，钢厂挺价意愿将增强。

　　钢坯重回1800，挺价就是个笑话

　　在国内钢市陷入疯狂的4月，促使钢价飙涨的原因包括了旺季消费预期、资金炒作等多重因素。但是，行业供求关系并未出现大幅改善，钢价本身并不具备反转基础。5月30日，唐山昌黎普方坯出厂价已跌至1820元/吨，而螺纹钢主力1610合约则吃掉了3月以来的所有涨幅。

　　专家都说了，6月钢价还会跌!

　　展望6月钢铁市场，供需平衡压力逐步加大，仍需要通过价格的进一步下跌来倒逼供应收缩，达到新的供需平衡点，价格才能真正企稳反弹。供需矛盾进一步加剧是6月钢材价格继续下跌的根本因素。

　　供需关系失衡 钢价弱势难改

　　6月份国内钢材市场价格难以改变弱势格局，钢价仍然处于下跌通道中。当然，由于钢材价格跌幅过大，近期唐山地区限产再度施行，会有利于期货市场反弹，部分地区现货价格可能会有相应反应，但这个现象难以持续，短时间的反弹并不能改变大的趋势。

　　示警：6月份钢价或继续下跌 警惕二次停产潮

　　6月份对于钢铁市场来说将会是彻底难熬的一个阶段，市场出现大范围、大幅度下跌的概率极大。我们从空多几方面来简单分析一下，以供大家参考。其一，下游消费方面明显利空。大家都明白六月份南方将会迎来传统的梅雨季节，北方则是麦收和高温季节来袭，对于下游终端开工受影响较大;其二，钢厂开工方面稍有回落，此为中性。

　　国内钢价上周大跌近5%

　　不排除6月份钢价存在阶段性超跌反弹的可能，但考虑到短期钢厂减产的可能性不大，已经复产的钢厂产能将继续释放，而6月份国内钢市将面临消费淡季，总体是一个供强需弱的局面，钢价仍将承压。

　　5月钢铁行业PMI跌至50.9% 钢价弱势格局难改

　　短期钢厂明显减产的可能性不大，已经复产的钢厂产能将继续释放，而6月份国内钢市将面临消费淡季，钢市总体处于供强需弱的局面。加之美联储加息预期增强，美元指数涨势再现，国内宏观经济政策重心已全面由需求侧转向供给侧，预计6月份国内钢价或仍将承压下行。不过随着近期钢价的持续暴跌，大部分品种已跌至钢厂成本线附近，或引发钢厂减产检修逐步增多，因此预计钢价下跌空间较为有限。

　　钢厂在盈亏边缘徘徊,钢价拖累黑色继续走弱

　　焦煤方面,山西地区焦煤继续紧张,山焦6月提涨,但进口煤补充量有所上升。上周进口焦煤港口库存大增,总库存环比增12.6%;澳洲主焦价格连跌,价格优势开始凸显。因此短期来看焦煤价格还将因山西限产而坚挺,但长期来看价格回落也是必然趋势。

　　美联储加息后 钢市将何去何从?

　　由于美国经济数据向好，美联储继续加息已是很大概率事件，即使6月份加息推迟，今年内也至少会有一次加息，因此继续加息预期仍在。美联储继续加息及继续加息预期，势必会对中国钢材及上下游商品市场产生重大影响。

　　利润挤压殆尽 钢价探寻支撑

　　螺纹钢、热轧板卷、焦炭、焦煤、铁矿空单前低附近可止盈，留意下探历史低位附近企稳后，在原料期现再度收敛可能导致的原料、钢价联袂反弹行情。

　　市场偏空情绪蔓延 中厚板价格小幅下跌

　　昨日中厚板指数较上一交易日下跌0.41%。截止到31日全国23个主要市场中板平均价格小幅下跌。8mm中厚板平均价格较上一交易日下跌8元/吨，其中天津下跌10元/吨。20mm中厚板平均价格较上一交易日下跌8元/吨，其中上海下跌50元 /吨。

　　简评：一方面，下游终端需求依然较弱，商家出货情况不理想。另一方面，市场库存相对较高，代理商销售压力较大。预计短期冷轧价格或继续弱势下行为主。

　　整体成交一般 冷轧价格弱势难改

　　昨日冷板指数较上一交易日下跌0.71%。截止到31日全国24个主要城市冷轧弱势难改，具体如下。0.5mm冷轧板卷平均价格较上一交易日下跌31元/吨，其中杭州市场价格下跌80元/吨。1.0mm冷轧卷板平均价格较上一交易日下跌21元 /吨，其中福州市场价格下跌50元/吨。

　　简评：一方面，下游终端需求依然较弱，商家出货情况不理想。另一方面，市场库存相对较高，代理商销售压力较大。预计短期冷轧价格或继续弱势下行为主。

　　热轧价格震荡盘整 成交疲软

　　31日全国24个主要城市热轧价格涨跌互现，全国均价2594元/吨。其中最大跌幅30元 /吨，最大涨幅20元/吨。31日市场成交较30日相比几乎持平，由于市场短期内部分规格暂缺，导致短时价格略稳。对于商家而言则是短期内仍将以持稳为主，等到货后再进行调整。