回顾本周，价格可谓大起大落，并且在时间上“泾渭分明”：周一、周二暴涨，周三、周四大跌，周五横盘等待。

　　12月12日，上午价格暴涨，成交不错;下午出货减少，高价依旧。午后，虽说黑色系期货涨幅缩小，但各地钢厂不遗余力推高出厂价格，更多贸易商售价趋向高位，但低价资源消失后，市场交易不如上午火热。价格拉高，出货回暖。

　　12月13日，偶尔有经销商低价促销(个别规格，数量有限，零散单)，但不足以影响市场主流，加之螺纹钢期货收在全天的高位，贸易商心态比较平稳。价格走稳，出货走低。

　　12月14日，上午价格回落，成交清淡;下午出货增加，仍有低价。午后，黑色系商品期货没有走出弱势，部分经销商盘中再次调低售价，如，申特螺纹钢挂牌价格再跌30元，全天累计跌60元，中天厂提盘螺售价3680元，累计下跌70元/吨……“熬出”更低价格后，“潜伏”的客户才进场采购，市场成交量缓慢回升。价格落，出货淡。

　　12月15日，上午价格回落，成交一般;下午出货增量，低价回升。午后，黑色系商品期货一度“翻身”，加上华北“雾霾”和限产的消息再次传来，因为有前车之鉴，为避免被厂家，一些拿着工地订单的客户赶紧提前备货，市场交易迅速升温。眼见销量好于预期，又有经销商盘中调高售价，如，某优质品螺纹钢累计上涨30元，中天、沙钢等厂提螺纹钢基价从3400元调高到3430-3450元/吨……价格有上调，销量有提升。

　　12月16日，上午价格欲涨还休，下午成交处于低位。午后，黑色系商品期货尾盘“跳水”，终端备货量也远不及预期，加上华北“雾霾”导致河北地区钢厂限产的消息没有被放大，经销商心态比较微妙：既害怕被涨价，又担心没成交。商家处于两难境地，无法做出决断，据悉，下午，市场主流价格继续持稳，进场采购者有减无增。涨跌无征兆，出货再减少。

　　本周钢价震荡大幅上涨，对于下周市场行情，提醒大家关注如下几个方面：

　　其一、需求因素。随着气温下降，工地施工进度逐步放缓，终端需求也逐步趋弱。近期在供应下降的局面下，全国钢材市场库存已连续四周出现攀升，也印证需求出现走弱。从投资数据来看，1-11月房地产开发投资同比增长6.5%，比1-10月回落0.1个百分点;基建投资同比增长17.2%，比1-10月回落0.4个百分点。1-11月房地产、基建投资增速双双回落，同时房屋新开工面积、房地产企业到位资金增速也全面回落，后期国内钢市需求将面临进一步减弱的压力。

　　其二、供给因素。11月份我国粗钢、生铁、钢材日均产量分别为220.97万吨、190.77万吨和318万吨，较10月份分别下降0.02%、增长0.64%和增长0.92%。11月份粗钢日均产量环比基本持平，生铁及钢材日均产量环比还出现较明显上升，说明尽管近期国内去产能及环保整治风暴愈演愈烈，但对全国钢厂生产整体并未形成明显影响，国内粗钢产量依然维持在相对高位。不过当前市场的焦点依然集中在政策层面带来供应收缩的预期方面，从16日至21日，京津冀及周边地区将发生一次大范围重污染天气，相关区域多地已发出红色预警，对钢厂生产将形成阶段性影响。政策层面引起国内供应收缩预期加强，已成为支撑当前钢价走势的最重要因素。

　　其三、成本因素。本周铁矿石价格先涨后跌，焦煤、焦炭价格稳中趋弱，钢铁企业利润空间进一步扩大。本周钢材指数上涨120元/吨，同期成本指数下跌10元/吨，目前国内螺纹钢生产企业平均毛利达到529元/吨，已接近4月中旬的利润高点。当前焦炭供应趋于宽松，降价声音越来越浓;国内港口铁矿石库存不断上升，钢厂铁矿石平均库存可用天数28天也达到今年四月底水平，钢厂补库放缓按需采购为主。短期看原料价格将维持弱势震荡走势，成本对钢价支撑明显趋弱。

　　其四、宏观层面。正在北京召开的中央经济工作会议预计本周五闭幕，按惯例，会后将发布公报，对明年经济工作的主要任务作出部署，目前市场普遍预期未来政策会围绕着6.5%左右进行谋划。而在去年中央经济工作会议期间，美联储进行了10年来的首次加息。本周，美联储不仅再度上调利率，还暗示明年再加息三次，这加大了本已疲于遏止资本外流的国内货币政策压力。目前国内货币政策存在一定从紧的预期，市场心态普遍较为谨慎。

　　综合概括而言，11月份数据显示粗钢及钢材产量维持高位，房地产及基建投资增速双双下行，市场供需层面存在一定压力。而本周美联储不仅加息，还暗示明年再加息三次，使得国内央行货币政策从紧的预期增强，市场心态趋于谨慎。不过考虑到当前市场资源不多，多地中频炉企业仍处于停产状况，且京津冀及周边地区多地再度发布重污染红色预警，政策层面引起供应收缩的预期仍可能继续发酵。预计下周国内钢价或将呈震荡整理走势。